>
Основные моменты:
- В среду серебро достигло рекордного максимума в 92,25 доллара, подорожав на 28,77% с начала года, и его восходящий тренд нацелен на преодоление отметки в 100 долларов.
- Снижение базового индекса потребительских цен на 2,6% в годовом исчислении подтверждает ожидания снижения процентной ставки ФРС, что подпитывает спрос на серебро как на защитный актив.
- Промышленный спрос и сокращение запасов оказывают фундаментальную поддержку, поскольку спекулянты активно стремятся к росту цен.
Цена на серебро превысила 92 доллара: промышленный спрос и ставки на снижение процентной ставки ФРС подпитывают историческое ралли.
Впечатляющий рост цен на серебро в среду вывел рынок на очередной рекордный максимум, достигнув отметки в 92,25 доллара, приблизившись к уровню в 100 долларов, который некоторые аналитики считали главной целью на 2026 год. Никто не был уверен, что серебро повторит прошлогодний результат в 140-150% (в зависимости от источника котировок), но с начала года рынок вырос на целых 28,77%, а ведь сегодня только 14 января.
В 14:16 по Гринвичу пара XAG/USD торгуется по цене $91,97, подорожав на $5,05 или +5,80%.
Двойные катализаторы: напряженность в отношениях с Ираном и данные об инфляции определяют динамику цен.
Поскольку золото традиционно считается защитным активом, я понимаю, почему оно так бурно реагирует на эскалацию беспорядков в Иране, но я думаю, что главным позитивным фактором для серебра стал вчерашний отчет об инфляции, который подтвердил надежды ФРС на снижение процентных ставок. Между тем, геополитическая напряженность также не вредит ценам, поскольку обеспокоенные инвесторы устремляются к относительно «более дешевому» серебру.
Упомянутые выше факторы отлично подходят для краткосрочного роста стоимости. По сути, это вишенка на торте бычьего рынка, движимого высоким промышленным и инвестиционным спросом и сокращением запасов.
Более слабые данные по индексу потребительских цен предоставляют ФРС гибкость в вопросе снижения процентных ставок.
Во вторник в США был опубликован отчет об инфляции потребительских расходов, показавший, что базовый индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,2% в месячном исчислении и на 2,6% в годовом исчислении в декабре, что ниже прогнозов экспертов в 0,3% и 2,7% соответственно. Этот отчет достиг двух целей: он исключил любую возможность снижения ставки в январе и предоставил ФРС некоторую свободу действий для будущих снижений. Другими словами, данные свидетельствуют о том, что у ФРС есть гибкость, а не что она вынуждена снижать ставку. Однако цифры не уточнили, когда произойдет первое снижение ставки, и не указали, сколько их будет.
Поскольку на следующем заседании ФРС 27-28 января изменений не ожидается, можно предположить, что центральные банки продолжат отслеживать данные и отреагируют соответствующим образом, когда придет время. В настоящее время FOMC прогнозирует одно снижение ставки в 2026 году, в то время как рынок закладывает в цены как минимум два снижения.
Технический анализ: Импульс указывает на целевую отметку в 100 долларов.
Технически, тренд восходящий. Текущее ралли подняло рынок значительно выше ближайшего уровня поддержки на отметке $73,84. Рынок не реагирует на потенциально медвежью «перебалансировку» пассивных товарных фондов, которая продолжается до 15 января. Я предполагаю, что покупатели с нетерпением ждали возможности приобрести примерно 12 000 фьючерсных контрактов на серебро, которые были ликвидированы фондами, поэтому масштабной распродажи не было, а лишь двухдневная коррекция.
Поддержка трендовой линии, которая направляет рынок вверх с 21 ноября, в настоящее время находится на уровне 77,34 доллара. При цене в 92 доллара я могу объявить ралли «горячим». Однако, пока покупатели готовы гнаться за ценами, не должно быть никаких опасений по поводу коррекции. Наибольший страх вызывает очередное повышение требований к марже со стороны регуляторов. CME дважды повышала маржу в последнюю неделю декабря. На этот раз они могут быть более агрессивными, если их индикаторы станут «горячими». Я не вижу причин, по которым текущий импульс не сможет поднять цены до 100 долларов, за исключением внешнего влияния, такого как повышение маржи CME.
.