Ключевые моменты:
- Серебро подскочило на 3,67%, поскольку инвесторы ищут безопасность в твердых активах на фоне слабости доллара и финансовых потрясений в США.
- Рост цен на золото на 5% подстегивает рост цен на серебро, чему способствуют опасения по поводу роста дефицита в размере 4 триллионов долларов и снижения кредитного рейтинга.
- Индекс доллара США пережил худшую неделю с апреля, снизившись на 1,35%, поскольку короткие ставки по доллару достигли 17,3 млрд долларов.
Серебро дорожает на фоне слабости доллара и усиления опасений по поводу фискальной политики США
Серебро (XAG/USD) закрыло прошлую неделю с ростом на 3,67% до $33,48, чему способствовали макроэкономические препятствия для доллара США и повышенный фискальный риск из Вашингтона. Настроения инвесторов в отношении твердых активов еще больше укрепились, что было обусловлено растущими сомнениями относительно кредитоспособности США и возобновлением рывка в драгоценные металлы как в качестве альтернативы безопасному убежищу.
Золото лидирует на фоне растущей фискальной обеспокоенности
Золото было основным двигателем в комплексе драгоценных металлов, поднявшись почти на 5% за неделю и закрывшись на отметке $3358.13. Эта сила помогла подняться серебру вместе с ним. Инвесторы бурно отреагировали на последний законопроект США о налогах и расходах, который, как прогнозировалось, добавит до $4 триллионов к федеральному дефициту. В сочетании с понижением суверенного кредитного рейтинга Moody’s эти события вызвали широкую обеспокоенность относительно устойчивости долга и потенциальной долгосрочной инфляции — условий, благоприятствующих золоту и, как следствие, серебру.
Настроения по доллару ухудшаются из-за отступления инвесторов
Резкое падение доллара сыграло центральную роль в ралли серебра. Индекс доллара США зафиксировал худший недельный результат с апреля, упав на 1,35%. Скептицизм рынка в отношении фискальной надежности США растет: чистые короткие позиции по доллару выросли до 17,3 млрд долларов, а международные инвесторы, как сообщается, сокращают присутствие в американских активах. Снижение доллара, несмотря на более высокую доходность казначейских облигаций, указывает на растущую обеспокоенность долгосрочной привлекательностью финансовых инструментов США — явный попутный ветер для драгоценных металлов.
Доходность казначейских облигаций — тревожные сигналы о политическом риске
Рынки облигаций отражают напряжение. Доходность 30-летних облигаций достигла 5,14%, а 10-летних — 4,62%, самого высокого показателя с конца 2023 года. Инвесторы требуют более высокой компенсации за удержание долгосрочных казначейских облигаций, опасаясь, что федеральный долг в конечном итоге может потребовать монетизации Федеральным резервом. Рэй Далио из Bridgewater предупредил, что больший риск — это не дефолт, а инфляция, если ФРС будет вынуждена финансировать дефицит за счет покупки активов. Этот фон продолжает поддерживать роль серебра как хеджа против ухудшения валютного и фискального положения.
Торговая политика добавляет уровень спроса на безопасную гавань
Возобновившиеся угрозы тарифов президента Трампа, особенно направленные на импорт из ЕС и продукцию Apple, создали новый источник геополитической напряженности. Эти предложения, которые должны были вступить в силу в июне, потрясли фондовые рынки и усилили спрос на безопасные активы. Серебро, хотя исторически оно было более промышленным, чем золото, черпает силу из более широкого спроса на риск, вызванного растущим торговым конфликтом.
Перспективы серебра: фундаментальные показатели указывают на продолжающуюся силу
Еженедельное серебро (XAG/USD)
Бычий вариант для серебра остается неизменным, что обусловлено падением доллара, ростом инфляционных рисков, ухудшением фискальной дисциплины США и благоприятным рынком золота. Если только не произойдет существенного изменения тона фискальной политики или существенного восстановления доллара, серебро, по-видимому, будет в хорошем положении, чтобы продолжать привлекать потоки активов-убежищ. Трейдерам следует сосредоточиться на макроэкономических событиях, особенно на долговых рынках США и комментариях центральных банков, для определения краткосрочного направления.
Технически, сильный восходящий импульс может продолжить наращиваться над 52-недельной скользящей средней на уровне $31,04. Трейдеры-быки смотрят на цели на $34,59, $34,87 и $35,40, причем последний является точкой срабатывания для ускорения вверх.
.