Ключевые моменты:
- Горячие отчеты по инфляции ставят под сомнение ожидания снижения ставки ФРС, оставляя неопределенными краткосрочные перспективы серебра.
- Предстоящий отчет по расходам на потребительские товары будет иметь решающее значение — подтвердит ли он сохраняющуюся инфляцию или поддержит «голубиную» политику ФРС?
- Рост цен на серебро продолжается, но данные по инфляции и неопределенность политики ФРС заставляют трейдеров сомневаться в его следующих шагах.
- Розничные продажи в США упали на 0,9%, что усилило опасения по поводу замедления потребительского спроса и его влияния на серебро.
- Торговая напряженность вновь обостряется, поскольку Трамп рассматривает возможность введения новых пошлин, что добавляет еще один уровень неопределенности для серебра.
-
Серебро
-0,66%
Смогут ли цены удержать рост, пока инфляция омрачает путь ФРС?
Серебро продолжило свой рост на прошлой неделе, отметив четвертый недельный рост подряд, прежде чем столкнулось с сопротивлением. Рынок подскочил до самого высокого уровня с конца октября, чему способствовало сочетание сильного промышленного спроса, сокращения поставок и роста цен на золото. Однако данные по инфляции и меняющиеся ожидания Федеральной резервной системы внесли новую неопределенность, заставив трейдеров усомниться в том, сможет ли серебро сохранить свою динамику.
Учитывая, что инфляция по-прежнему высока, а экономические данные демонстрируют неоднозначные сигналы, дальнейшая динамика серебра будет зависеть от того, как рынки интерпретируют перспективы политики ФРС в ближайшие недели.
Технически, это заняло некоторое время, но импульс сместился вверх на недельном графике, когда покупатели вытащили $32.33. Рынок также вытащил краткосрочную зону коррекции на $31.81 до $32.53.
На следующей неделе ключевым уровнем для наблюдения будет $31,81. Мы можем увидеть некоторую слабость при устойчивом движении ниже этого уровня, но мы ожидаем, что покупатели вступят в спад, поскольку фундаментальные факторы все еще сильны. Восстановление $32,53 будет признаком силы, в то время как преодоление максимума прошлой недели на уровне $33,39 может спровоцировать ускорение к максимуму прошлого года на уровне $34,87.
На прошлой неделе пара XAG/USD закрылась на отметке $32,15, увеличившись на $0,34 или на +1,07%.
Изменили ли данные по инфляции прогноз снижения ставки ФРС?
Отчеты по инфляции за прошлую неделю показали, что ценовое давление остается повышенным. Пара XAG/USD выросла на 0,5% в январе — сильнее, чем ожидалось, — а индекс цен производителей (PPI) вырос на 3,5% в годовом исчислении, что усилило опасения, что инфляция не снижается так быстро, как надеялись рынки. Эти цифры ставят под сомнение сроки снижения ставок ФРС, которое многие трейдеры ранее ожидали начать к середине года.
Предстоящий отчет о потребительских расходах (PCE), предпочитаемый ФРС показатель инфляции, будет иметь решающее значение для формирования ожиданий по ставкам. Если он покажет постоянную инфляцию, рынки могут заложить в цены более длительный период ограничительной денежно-кредитной политики, что может оказать давление на серебро в краткосрочной перспективе. Однако, если инфляция покажет признаки ослабления, ожидания мягкого сдвига ФРС могут обеспечить рост цен на серебро.
Замедляется ли экономика США? Что это значит для серебра?
Хотя инфляция остается проблемой, отчет о розничных продажах в США за прошлую неделю поднял новые вопросы об экономической мощи. Розничные продажи неожиданно упали на 0,9% в январе, что значительно ниже ожиданий, что говорит об ослаблении потребительских расходов. Замедление потребительского спроса может указывать на то, что более высокие цены и стоимость заимствований начинают сказываться на экономике.
Если дальнейшие данные подтвердят замедление роста, ФРС, возможно, придется пересмотреть свою позицию, что может принести пользу серебру, поскольку трейдеры переключаются на активы-убежища. Однако, если инфляция останется доминирующей темой, ФРС может оставаться осторожной, сохраняя давление на драгоценные металлы.
Приведет ли торговая политика к росту инфляции?
Помимо экономических данных, на сцену также вышла новая напряженность в торговой политике. Президент Дональд Трамп поручил своей команде разработать ответные тарифы для стран, облагающих налогами импорт США, что вызвало опасения по поводу инфляционных рисков. Если тарифы увеличат издержки для предприятий и потребителей, инфляция может остаться устойчиво высокой, что еще больше усложнит для ФРС задачу обоснования снижения ставок.
С другой стороны, если торговая напряженность будет оказывать давление на деловые настроения и глобальную экономическую активность, это может ослабить инфляционное давление, предоставив ФРС больше гибкости. Эта неопределенность — еще один фактор, который трейдеры должны учитывать при оценке перспектив серебра.
Прогноз рынка серебра: бычий или медвежий?
Способность серебра удерживать недавние достижения зависит от того, как рынок воспримет предстоящие данные по инфляции и сигналы ФРС. Если отчет PCE подтвердит, что инфляция остается вязкой, а ФРС будет придерживаться своей позиции «выше и дольше», то в краткосрочной перспективе серебру будет трудно расти дальше.
Однако, если ФРС признает признаки замедления экономики или если данные по инфляции начнут смягчаться, серебро может снова обрести поддержку. Сильный промышленный спрос и слабеющий экономический фон могут вызвать больший интерес к активам-убежищам, подготавливая почву для еще одного шага вверх.
На данный момент серебро остается в бычьей позиции, но трейдерам следует внимательно следить за реакцией ФРС на инфляцию и экономические данные. Следующие несколько недель будут иметь решающее значение для определения того, продолжит ли серебро свой рост или столкнется с возобновленным давлением продаж.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.