Ключевые моменты:
- Вероятность снижения ставки ФРС выросла с 50% до 85% за одну неделю, что обеспечило серебру и золоту мощный попутный ветер в конце месяца.
- Прогнозируется, что промышленный спрос впервые превысит 700 миллионов унций благодаря производству солнечных панелей и электромобилей.
- Запасы в Шанхае достигли минимума за десятилетие, а рекордный экспорт из Китая истощил запасы, ввергнув рынок в состояние бэквардации.
Silver Eyes достигает рекордных показателей на фоне столкновения разворота ФРС и сокращения предложения
В пятницу утром спот-серебро поднялось до $54,41, что немного ниже многолетнего максимума 17 октября в $54,49, и сигнал очевиден: покупатели не отступают. Недостаточная послепраздничная ликвидность может сдержать прорыв сегодня, но ситуация по-прежнему благоприятствует продолжению роста.
50-дневная скользящая средняя на уровне $49,36 — это тот самый минимум, который имеет значение. Пока он держится, покупатели на спаде будут продолжать активную покупку. Только на этой неделе серебро демонстрирует рост на 2,7%, а за месяц ожидается рост более чем на 13%. В годовом исчислении серебро выросло более чем на 76% — это движение, которое можно наблюдать в настоящей бычьей фазе, а не просто в качестве тихой гавани.
В 14:28 по Гринвичу XAGUSD торгуется на уровне $54,80, увеличившись на $1,42 или на +2,65%.
Переоценка ставки ФРС делает тяжелую работу
Золото демонстрирует ту же историю. Спот-цена уверенно держится выше 50%-ной коррекции на уровне $4133,95, а трейдеры предлагают снизить коэффициенты на декабрь до 85% — по сравнению с 50% всего неделю назад. Эта переоценка ускорилась после «голубиных» сигналов главы ФРС Уоллера и президента ФРБ Нью-Йорка Уильямса, а также серии слабых данных по США. Снижение доходности и ослабление доллара — классические попутные ветры для металлов, и серебро дорожает сильнее золота, потому что это всегда происходит, когда укрепляется уверенность в своих силах.
Доллар демонстрирует худший недельный темп с конца июля, что делает слитки дешевле для иностранных покупателей и подпитывает и без того высокий спрос.
Промышленный спрос — это структурная история
Именно здесь серебро отделяется от золота. Прогнозируется рост промышленного производства на 3% в этом году, а объёмы производства впервые превысят 700 миллионов унций. Солнечная энергия — движущая сила: для каждой панели требуется 15–25 граммов серебра, и объёмы её установки по всему миру продолжают достигать новых рекордов. Электромобили занимают лидирующие позиции, потребляя до 50 граммов серебра на автомобиль по мере роста сектора.
Между тем, добыча полезных ископаемых сокращается на 0,9% в год с 2020 года. С 2016 года добыча снизилась примерно на 7%, и рынок находится на пути к пятому подряд годовому дефициту. Это не циклический спад, а структурное сжатие. Физические потребители не могут позволить себе ждать, поэтому спады продолжают находить покупателей.
Китай закручивает гайки
В этом месяце неожиданной неожиданностью стал Китай. Запасы на Шанхайской фьючерсной бирже упали до минимумов за десятилетие, а рекордный экспорт в октябре — более 660 тонн — истощил внутренние запасы, смягчив напряженность в Лондоне. Шанхай перешел в фазу бэквордации, что является классическим сигналом краткосрочного давления. Налоговые изменения подтолкнули часть розничного спроса в сторону серебра, что привело к новому витку напряженности на и без того напряженном мировом рынке.
Перспективы: Быки удерживают позиции
Соотношение золота и серебра застряло на уровне около 80%, что по-прежнему говорит о недооценённости серебра по сравнению с его жёлтым аналогом. Фундаментальные факторы благоприятствуют росту цен: готовность ФРС к снижению ставки, стабилизация курса доллара, неиссякаемый промышленный спрос и продолжающееся сокращение запасов.
Чистый прорыв выше $54,49 открывает дорогу к ценовому исследованию на неизведанной территории. Если цена не удержится, она, вероятно, найдет поддержку вблизи 50-дневной скользящей средней — уровня, который весь год определял «покупай на спаде».
Итог: после роста на 80% некоторая фиксация прибыли при резких движениях неизбежна. Но рынок предпочитает держать длинные позиции. Ожидайте уверенных заявок на ослабление и быстрых движений, когда импульс набирает силу.
.