Ключевые моменты:
- Серебро выросло на 23% в годовом исчислении, преодолев сопротивление $36,89 и нацелившись на уровень $40 при сильной технической и фундаментальной поддержке.
- Промышленный спрос на серебро может превысить 700 млн унций в 2025 году, что станет пятым годом подряд дефицита поставок.
- Соотношение золота и серебра падает с экстремально высоких значений, что может указывать на возможность серьезной переоценки серебра.
Станет ли серебро на уровне 40 долларов следующей остановкой после преодоления важного сопротивления?
Серебро привлекает внимание торговых отделов после прорыва ключевого сопротивления на уровне $36,89, достигнув многолетних максимумов с годовым приростом в 23,3%. Печать 17 июня на уровне $37,24 отражает сильнейшее ценовое движение за более чем десятилетие, вызванное устойчивым физическим спросом, промышленным отбором и ужесточением технических показателей. Незначительная поддержка теперь подтверждена на уровне $35,46, в то время как дополнительные зоны на уровнях $35,40 и $34,87 предлагают прочные краткосрочные базы.
С технической стороны, серебро продолжает демонстрировать силу на всех таймфреймах. Теперь трейдеры следят за следующей важной целью на $38,34 — расширением Фибоначчи 161,8% — перед рывком к психологической отметке $40,00. 50-дневная скользящая средняя на уровне $32,40 остается основной линией более глубокой поддержки, что говорит о том, что у покупателей достаточно места для защиты тренда.
Промышленный спрос превышает предложение пятый год подряд
Аргумент в пользу более высоких цен на серебро коренится в явном дисбалансе спроса и предложения. Прогнозируется, что спрос на промышленное производство вырастет еще на 3% в 2025 году, потенциально превысив 700 миллионов унций — рекорд. В 2024 году спрос достигнет 680,5 миллионов унций, что станет четвертым годовым максимумом подряд. Несмотря на прогнозируемый рост мирового предложения на 2% и снижение общего спроса на 1% в этом году, дефицит, как ожидается, по-прежнему составит 117,6 миллионов унций — это будет пятый год подряд дефицита.
Значительная часть спроса обусловлена сектором солнечной энергетики, который сейчас потребляет почти половину всего серебра, используемого в электронике. Даже с учетом политических препятствий в США мировые солнечные установки должны достичь новых максимумов в 2025 году. Совокупный дефицит серебра с 2021 года теперь превышает 474 миллиона унций, что подчеркивает постоянное сокращение физической доступности.
Соотношение золота и серебра снижается: продолжается ли догоняющее ралли?
Соотношение золота и серебра продолжает нормализоваться после торговли выше 100 в начале этого года, что указывает на значительную переоценку серебра. Недавнее сжатие до диапазона 92–94 говорит о том, что белый металл находится на ранних стадиях догоняющего движения. Исторически экстремальные показания GSR предшествовали периодам опережающего роста серебра. В 1992 году и после 2020 года аналогичные уровни привели к росту серебра на 50–140%.
Снижение ставок, приток ETF и покупки Центробанком добавляют топлива
Прорыв серебра дополнительно поддерживается макроэкономическими попутными ветрами. Ожидаемое снижение ставок ФРС в этом году усиливает бычий уклон в пространстве драгоценных металлов. Институциональный интерес также растет, при этом запасы серебряных ETF выросли на 2,2 млн унций за один день на прошлой неделе. Объявление России о приобретении серебра на сумму 535 млн долларов в течение следующих трех лет знаменует собой первый случай, когда центральный банк открыто вышел на рынок серебра в этом бычьем цикле.
Прогноз рынка: серебро готово протестировать отметку в $40
С очисткой технических уровней и выравниванием фундаментальных показателей серебро, похоже, хорошо подготовлено к тестированию $40 в ближайшей перспективе. Сжатие в соотношении золота и серебра в сочетании с устойчивым промышленным спросом и структурным дефицитом предложения обеспечивает сильный попутный ветер. По мере увеличения институциональных потоков и принятия центральными банками мер по их выявлению, серебро, наконец, может вступить в длительную фазу переоценки.
.