Ключевые моменты:
- Серебро испытывает трудности, поскольку крепкий доллар и растущая доходность казначейских облигаций ограничивают рост, при этом ключевое сопротивление на уровне $31,81-$32,33 удерживается на высоком уровне.
- Серебро остается под давлением, поскольку более сильные экономические данные США и ястребиные комментарии ФРС повышают привлекательность доллара.
- Отчет по инфляции расходов на личное потребление показывает годовой рост на 2,6%, что усиливает осторожность ФРС и откладывает ожидания снижения ставок.
- Доходность казначейских облигаций растет, при этом 10-летние облигации достигли 4,533%, что оказывает давление на серебро, поскольку инвесторы корректируют ФРС ставки на политику.
- ФРС сигнализирует об отсутствии спешки со снижением ставок, поскольку инфляция остается выше 2%. Трейдеры теперь видят, что первое сокращение произойдет не раньше июня.
Серебро борется за импульс, поскольку доллар укрепляется на фоне неопределенности ставки ФРС
Цены на серебро в пятницу снизились, не сумев закрепиться на прорыве вверх в четверг. Металл достиг максимума в $31,74 на предыдущей сессии, чуть ниже ключевой зоны сопротивления $31,81-32,33, но с трудом сохранил бычий импульс. Торговый диапазон пятницы остался внутри сессии четверга, что сигнализирует о нерешительности инвесторов и потенциальной волатильности впереди.
Второстепенная поддержка для серебра находится на уровне $30,72, а основная поддержка — на уровне $30,53. Примечательно, что трейдеры практически не отреагировали на рекордный рост золота и последние данные по инфляции потребительских расходов (PCE) в США, что говорит о том, что рынок больше сосредоточен на более широких макроэкономических сигналах.
Доллар растет на фоне жесткой инфляции и прогноза ставки ФРС
Доллар США укрепился после отчета по инфляции PCE, который еще больше поставил под сомнение сроки первого снижения ставки Федеральной резервной системы. Индекс доллара США (DXY) вырос до 108,295, увеличившись на 0,11%, достигнув сессионного максимума 108,366. Рост доходности казначейских облигаций усилил поддержку доллара, поскольку трейдеры скорректировали свои ожидания относительно политики ФРС.
Декабрьский индекс PCE, предпочтительный показатель инфляции ФРС, вырос на 0,3% в месячном исчислении и на 2,6% в годовом исчислении, что немного выше ноябрьских 2,4%. Базовый показатель PCE, который исключает продукты питания и энергоносители, вырос на 2,8% в годовом исчислении, что свидетельствует о том, что инфляция упорно остается выше целевого показателя ФРС в 2%.
Доходность казначейских облигаций растет по мере того, как ставки на снижение ставок исчезают
После отчета по инфляции доходность казначейских облигаций выросла, отражая опасения рынка, что ФРС может отложить снижение ставок на более длительный срок, чем ожидалось. Доходность 10-летних облигаций выросла до 4,533%, что на 2,1 базисных пункта больше, в то время как доходность 2-летних облигаций выросла на 2 базисных пункта до 4,216%.
Это стало разворотом от снижения в четверг, которое было вызвано более слабым, чем ожидалось, отчетом по ВВП за четвертый квартал, который показал 2,3% годового роста, что ниже прогноза в 2,5%. Возобновление внимания к данным по инфляции и ястребиная риторика ФРС снова подняли доходность, укрепив силу доллара.
Чиновники ФРС сигнализируют о терпении, оказывая давление на серебро
Политики ФРС продолжали подчеркивать необходимость большего прогресса в борьбе с инфляцией перед смягчением политики. Председатель Джером Пауэлл повторил, что для снижения ставок потребуется либо «реальный прогресс» в борьбе с инфляцией, либо признаки слабости рынка труда. Управляющий ФРС Мишель Боуман усилила эту позицию, отбросив ожидания краткосрочного изменения политики.
Трейдеры теперь оценили вероятность 70%, что первое снижение ставки ФРС произойдет в июне, а второе, вероятно, будет отложено до октября. Переоценка ожиданий относительно процентной ставки сохранила доллар устойчивым и повлияла на способность серебра поддерживать рост.
Прогноз рынка: серебро сталкивается с встречным ветром из-за укрепления доллара
С сохранением ФРС осторожной позиции и сохранением инфляции доллар, скорее всего, сохранит поддержку в ближайшей перспективе. Это может ограничить рост серебра, особенно если доходность казначейских облигаций продолжит расти.
Ключевое сопротивление на уровне $31,81-$32,33 остается барьером для серебряных быков, в то время как падение ниже $30,53 может спровоцировать более глубокий откат. Следующими катализаторами для серебра станут предстоящие отчеты по занятости и инфляции, а также любые изменения в риторике ФРС. Пока рынки не получат более четких сигналов о дезинфляции, серебру будет трудно набрать обороты по отношению к твердому доллару.
Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.