Ключевые моменты:
- Серебро падает, поскольку трейдерам не удается преодолеть 200-дневную скользящую среднюю на уровне $29,76; Макроэкономическое давление со стороны ФРС и сила доллара ограничивают потенциал роста.
- Дефицит серебра составит 182 миллиона унций, поскольку спрос превышает предложение уже четвертый год подряд.
- Стимулирование Китая в размере 411 миллиардов долларов в 2025 году может подстегнуть промышленный спрос на серебро, что улучшит его долгосрочные перспективы.
- Зеленые технологии, особенно солнечные панели, могут потребить большую часть мирового производства серебра к 2050 году.
В этой статье:
-
Серебро
-0.98%
Макро-давление ограничивает рост серебра, несмотря на дефицит предложения
Цены на серебро закрыли неделю снижением и продолжили потери в понедельник, так как трейдеры не смогли пробить 200-дневную скользящую среднюю на уровне $29,76. Отклонение на этом ключевом техническом уровне отражает продолжающееся макроэкономическое давление, при этом политика Федеральной резервной системы и сильный доллар США ограничивают потенциал роста. Несмотря на сохраняющийся дефицит предложения, серебро продолжает сталкиваться с препятствиями из-за более высокой доходности и силы доллара.
В 13:37 по Гринвичу XAG/USD торгуется по $29,21, снизившись на $0,17 или -0,60%.
Supply Deficits Deepen
Фундаментальные данные за 2024 год подчеркивают увеличивающийся разрыв между предложением и спросом на серебро. Производство выросло всего на 2% до 1,03 млрд унций, в то время как спрос вырос на 7% до 1,21 млрд унций, в результате чего на рынке образовался дефицит в 182 млн унций. Это четвертый год подряд с недостаточным предложением, в основном обусловленным промышленным спросом со стороны зеленых технологий. Производство солнечных панелей и электромобилей остается ключевыми секторами роста, при этом прогнозы предполагают, что производство солнечных батарей может потребить большую часть мирового производства серебра к 2050 году.
Ожидается, что план стимулирования инфраструктуры Китая на 411 млрд долларов на 2025 год еще больше увеличит промышленный спрос на серебро, что соответствует инициативам страны в области возобновляемых источников энергии. Однако динамика цен на серебро была сдержанной, что свидетельствует о том, что более широкие макроэкономические силы в настоящее время доминируют над настроениями рынка.
Федеральный резерв и сила доллара имеют большое значение
Рост серебра остается ограниченным политикой Федеральной резервной системы и силой доллара. После трех снижений ставок в конце 2024 года ФРС теперь прогнозирует смягчение только на 50 базисных пунктов в 2025 году. Этот взвешенный подход поддерживает доллар и удерживает доходность казначейских облигаций на высоком уровне, снижая привлекательность не приносящих доходность активов, таких как серебро. Рост доходности 10-летних казначейских облигаций до 4,641% увеличивает альтернативную стоимость серебра, еще больше оказывая давление на цены.
Геополитическая неопределенность обеспечивает умеренную поддержку
Несмотря на встречные ветры, геополитическая напряженность оказывает некоторую поддержку серебру как вторичному активу-убежищу. Продолжающиеся беспорядки на Украине и на Ближнем Востоке стимулировали спрос на золото, косвенно принося пользу серебру. Кроме того, продолжающиеся покупки золота центральными банками способствуют стабильности на рынках драгоценных металлов, предотвращая более глубокое падение цен на серебро.
Outlook
Отклонение серебра от 200-дневной скользящей средней сигнализирует о краткосрочной слабости, при этом цены, вероятно, останутся под давлением, поскольку Сохраняется ограничительная позиция ФРС и сила доллара. Если экономические данные или политика существенно не изменятся, серебро может консолидироваться ниже $29,76. Следующая цель — основное дно на уровне $28,74, но область значений, которая может привлечь новых покупателей, — это $28,40–$26,87.
В долгосрочной перспективе прогноз остается оптимистичным, что поддерживается структурным дефицитом предложения, растущим спросом на зеленые технологии и усилиями Китая по стимулированию. Инвесторы, ориентированные на долгосрочные активы, могут извлечь выгоду из истории промышленного роста серебра, в то время как краткосрочные трейдеры должны быть готовы к дальнейшему снижению или консолидации, пока макроэкономические условия не станут более благоприятными.