Ключевые моменты:
- Серебро подскочило до $36,16, достигнув 13-летнего максимума, поскольку трейдеры налегают на высокий спрос и пятый год структурного дефицита предложения.
- Соотношение золота и серебра снизилось со 105 до 94, что свидетельствует о росте стоимости серебра и вызвало поток сделок с этим металлом, основанных на соотношении.
- Более слабые экономические данные США поддерживают ставки ФРС на снижение ставки, улучшая перспективы серебра и сохраняя контроль над рынком в преддверии ключевых данных по несельскохозяйственной занятости.
Серебро растет до 13-летнего максимума, поскольку дефицит предложения и промышленный спрос стимулируют рост
Цены на серебро подскочили в пятницу, продолжив мощный прорыв выше уровня $35,40 и достигнув нового 13-летнего максимума на уровне $36,16. Трейдеры продолжают вкладываться в металл, делая ставку на структурную прочность фундаментальных показателей спроса и предложения и ожидая ключевого отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), который может направить краткосрочную динамику.
Движение металла опережало золото в последние сессии, поскольку инвесторы переключаются на серебро и платину. Борьба золота за то, чтобы набрать обороты на текущих уровнях, побудила некоторых трейдеров искать ценность в других местах, и серебро теперь рассматривается как догоняющая игра.
В 12:14 по Гринвичу XAGUSD торгуется по $36,09, что на $0,43 выше или на +1,21%.
Соотношение золота и серебра указывает на ребалансировку
Резкое падение соотношения золота и серебра — со 105 в апреле до примерно 94 — указывает на то, что серебро приобретает относительную стоимость. Этот показатель, показывающий, сколько унций серебра необходимо для покупки унции золота, исторически служил барометром относительной силы. Поскольку соотношение опускается ниже 100, некоторые аналитики предполагают, что сделки, основанные на соотношении, направляют больше капитала в серебро.
Аналитики, такие как Рона О’Коннелл из StoneX, считают, что этот сдвиг свидетельствует о том, что серебро «сокращает разрыв в показателях с золотом», особенно с учетом того, что его оптимистичные тенденции становится все сложнее игнорировать.
Промышленный спрос подпитывает оптимистичные настроения
Более половины мирового спроса на серебро приходится на промышленное использование, и этот спрос остается высоким. Несмотря на более широкое замедление промышленного производства, серебро продолжает извлекать выгоду из роста производства солнечных панелей и технологий электрификации. Институт серебра подтверждает, что промышленное использование остается устойчивым, что помогает объяснить рост цен на 24% в 2025 году.
Аналитик UBS Джованни Стауново отметил, что более слабые экономические данные США, хотя и оказывают давление на доллар, поддерживают ожидания снижения ставок, что, в свою очередь, укрепляет перспективы промышленных металлов, таких как серебро.
Дефицит предложения продолжается уже пятый год
Серебро теперь сталкивается со структурным дефицитом предложения уже пятый год подряд. Хотя ожидается, что дефицит сократится на 21% в этом году, ограниченное новое производство — поскольку большая часть серебра является побочным продуктом добычи других металлов — означает, что условия ограниченного предложения, вероятно, сохранятся. Аналитики считают, что это подтверждает долгосрочный бычий тезис по серебру, независимо от краткосрочных откатов.
Нитеш Шах из WisdomTree подчеркнул, что высокие цены могут не обеспечить достаточного объема нового предложения, что может привести к сохранению напряженности на рынке до конца года.
Что дальше? Внимание на NFP и сопротивление $37
Заглядывая вперед, рынок внимательно следит за сегодняшними данными по занятости в США. Более сильный, чем ожидалось, отчет может побудить трейдеров обратить внимание на уровень $37,00, в то время как более слабый отпечаток может спровоцировать фиксацию прибыли и повторное тестирование предыдущей поддержки на уровне $35,40 или даже $34,87.
Технический прорыв серебра в сочетании с сильным промышленным спросом и постоянным дефицитом поставок пока дает быкам контроль. Если только высокие показатели занятости не помешают ставкам на снижение ставки ФРС, серебро, похоже, продолжит свой рост — возможно, до $40 в среднесрочной перспективе.
.