Основные моменты:
- Цена на золото падает, поскольку цена на нефть превысила 74 доллара, что усиливает опасения по поводу инфляции и подкрепляет аргументы в пользу повышения процентных ставок ФРС.
- Протоколы заседаний ФРС могут усилить ожидания повышения процентной ставки, оказывая дополнительное давление на цены на золото и рыночные настроения.
- Цена на золото тестирует ключевой уровень поддержки в диапазоне $4072,40-$4041,65, где для замедления падения необходимо вмешательство покупателей.
Резкий скачок цен на нефть подстегивает продавцов золота, а не покупателей.
Цена на спотовое золото падает третью сессию подряд. Курс XAU/USD снизился до $4052,40, упав на $53,72, или на 1,31%, к 11:07 GMT в среду после того, как президент Трамп объявил о «конце» иранской сделки, а цена на нефть превысила $74 за баррель. При такой эскалации золото должно было бы покупаться. Вместо этого оно продается. Это говорит о том, что рынок управляется инфляцией и процентными ставками, а не геополитическими рисками.
Распродажа ускорилась на фоне роста доходности казначейских облигаций, достижения долларом недельного максимума и повышения вероятности повышения процентной ставки в сентябре. Протокол заседания ФРС от 16-17 июня будет опубликован сегодня днем, и с самого начала ситуация складывается неблагоприятная для золота со всех сторон.
Цена на нефть выше 74 долларов держит ФРС в тупике
Цена на нефть марки WTI подскочила на 6,45% до 74,93 доллара. Цена на нефть марки Brent выросла на 6,18% до 78,73 доллара. Рост цен произошел после того, как Трамп заявил, что соглашение с Ираном расторгнуто и что он не заинтересован в диалоге с Тегераном. Центральное командование США (CENTCOM) начало удары после атак на три коммерческих судна в Ормузском проливе. Корпус стражей исламской революции Ирана заявил, что они атаковали позиции американских военных в Бахрейне и Кувейте. Министерство финансов отозвало экспортную лицензию, которая обеспечивала бесперебойную поставку иранской нефти.
Трейдеры золота уже знают, как цена на нефть в 75 долларов влияет на обсуждение процентных ставок, когда инфляция вдвое превышает целевой показатель ФРС. Энергетический шок на этом уровне не создает спроса на золото как на защитный актив. Он дает ФРС еще одну причину оставаться агрессивной. Если цена на нефть продолжит приближаться к 80 долларам, показатели инфляции ухудшатся, а динамика процентных ставок станет более жесткой. Это не способствует покупке золота.
Вероятность повышения цен в сентябре достигла 68% еще до начала заседания.
Вероятность повышения процентных ставок в сентябре во вторник выросла до 68%, по сравнению с 62% днем ранее, и это еще до того, как цена на нефть превысила 74 доллара. Переоценка, проводимая FedWatch, наносит реальный ущерб золоту, поскольку каждый процентный пункт повышения этого показателя одновременно укрепляет доходность и доллар.
На заседании 16-17 июня процентные ставки составили 3,50% против 3,75%, но диаграмма показывает, что комитет склоняется как минимум к еще одному повышению. Уорш практически ничего не сказал на пресс-конференции. Никаких прогнозов на будущее. Никаких сигналов на июль. «Протоколы заседания FOMC будут непредсказуемыми просто потому, что Уорш был настолько непрозрачен на последней пресс-конференции», — сказал основатель Vital Knowledge Адам Крисафулли.
Эта непрозрачность представляет собой риск для золота сегодня днем. Если протокол будет коротким и воинственным, трейдеры заполнят тишину прогнозами наихудшего сценария. ФРС не нужно ничего объявлять. Ей просто нужно не оказывать давление на цену, которая уже обрушивает курс XAU/USD.
Доходность облигаций и доллар оказывают давление на золото с обеих сторон.
Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла более чем на 5 базисных пунктов до 4,5812%. Доходность 2-летних облигаций прибавила более 5 базисных пунктов до 4,2182%. Доходность 30-летних облигаций превысила 5% и составила 5,0752%. Эти движения подтверждают тот же сигнал, который посылает нефтяной рынок. Трейдеры одновременно пересматривают прогноз инфляции и траекторию процентных ставок.
В среду индекс доллара достиг отметки 101,18, самого высокого уровня с 2 июля. После забастовок и роста цен на энергоносители деньги перетекли в доллар. Золото находится под давлением с обеих сторон. Доходность облигаций растет, и доллар усиливает это давление. Пока не произойдет один из этих разворотов, ралли будут привлекать продавцов, стремящихся нейтрализовать геополитический фактор, которого пока нет.
Стоит отдельно понаблюдать за доходностью 30-летних облигаций выше 5%. Это позволяет сосредоточить внимание на долгосрочных инфляционных ожиданиях и стоимости заимствований, а также говорит о том, что рынок облигаций не уверен в скором снижении инфляции.
Технический анализ спотового золота (XAU/USD) на сегодня
Цена на спотовое золото снизилась после отскока от краткосрочной зоны коррекции в понедельник. Сформировался новый пик, образовавший краткосрочный диапазон от $3942,10 до $4202,71.
Зона коррекции, остановившая ралли на уровне $4202,71, находится в диапазоне от $4162,36 до $4214,34. Это сопротивление. Зона коррекции, которая сейчас тестируется, находится в диапазоне от $4072,40 до $4041,65, это потенциальная поддержка.
Несмотря на нисходящий тренд и трехдневную распродажу на рынке, мы все же должны учитывать краткосрочную зону коррекции на уровне $4072,40–$4041,65. Это связано с тем, что агрессивные покупатели, действующие против тренда, могут вмешаться и остановить падение цен.
Если в этой зоне коррекции появится достаточно покупателей, может сформироваться вторичное более высокое дно, и цены могут быстро развернуться, создавая возможность повторного тестирования уровней $4162,36–$4214,34. Преодоление этого уровня изменит тренд на восходящий, и внезапно в поле зрения окажется 50-дневная скользящая средняя на уровне $4372,44.
Если покупателей окажется мало, а продавцы продолжат доминировать, то следует ожидать, что уровень $4041,65 будет пробит, и рынок, возможно, рухнет к основному минимуму на отметке $3942,10. Это последний потенциальный уровень поддержки перед следующей точкой срабатывания медвежьего тренда на уровне $3886,46.
По сути, я хочу сказать, что реакция трейдеров на уровни $4072,40–$4041,65 задаст тон в среду. Новый вторичный более высокий минимум может начать формироваться при устойчивом движении выше $4072,40, или же распродажа может возобновиться с уверенным падением ниже $4041,65.
Хотя это наш краткосрочный прогноз, долгосрочные покупатели могут найти выгодные предложения в диапазоне от $3942,10 до $3886,46, но на этом всё. Если уровень $3886,46 будет пробит, может начаться очередное снижение. Что касается долгосрочного ралли, то рынок должен преодолеть две зоны коррекции и пару скользящих средних, прежде чем я объявлю о завершении продаж.
У нас есть два варианта: пассивно торговать в зоне выгодных предложений или агрессивно принимать предложения, надеясь на прорыв вверх. Если покупатели войдут на минимумах, но исчезнут до прорыва, нас может ожидать долгосрочная боковая торговля.
Что посмотреть
Четыре фактора одновременно работают против золота, и ни один из них не меняет свою тенденцию. Цена на нефть выше 74 долларов поддерживает высокие инфляционные ожидания. Доходность казначейских облигаций растет по всей кривой. Доллар находится на недельном максимуме. Вероятность повышения пенсии в сентябре подскочила до 68% еще до публикации протоколов. Если протоколы будут иметь жесткую позицию, эта цифра увеличится, и золото потеряет еще один уровень поддержки.
Золото находится прямо над зоной коррекции от $4072,40 до $4041,65. Удержание этого уровня приведет к формированию вторичного более высокого минимума, и краткосрочная картина изменится. Но четыре фактора, одновременно влияющие на ситуацию, делают этот уровень труднозащищенным. Если он будет пробит, основным минимумом станет уровень $3942,10, а следующий нисходящий тренд ускорится на уровне $3886,46.