>
Основные моменты:
- После достижения рекордного максимума в 5602 доллара, золото приближается к зоне поддержки $4744-$4428 — смогут ли быки сформировать достаточно сильную базу для дальнейшего роста?
- Вмешаются ли центральные банки при снижении цен? Медленные, но стабильные покупатели могут рассматривать коррекцию как возможность стратегически увеличить свои позиции в золоте.
- Произойдет ли перебалансировка активов по различным категориям? Следите за рынком казначейских облигаций, долларом и акциями, чтобы убедиться, перерастет ли коррекция на рынке золота в серьезный сдвиг тренда.
Параболический рост цен на золото приостановился — но сейчас не 1980 год.
На прошлой неделе спотовое золото продемонстрировало впечатляющий разворот цены закрытия недели, достигнув рекордного уровня в 5602,23 доллара. Согласно нашим трем ключевым показателям – линиям тренда, графикам колебаний и скользящим средним – этот паттерн не отражает изменения тренда. Скорее всего, он представляет собой коррекцию спекулятивной волны покупок, которая привела к значительному повышению цены по сравнению с ожидаемой стоимостью.
На прошлой неделе курс XAUUSD снизился на 92,10 доллара или на 1,85%.
Я видел сравнения с рынком 1980-х годов, но могу сказать, что, наблюдая за нынешним рынком, могу заверить, что нынешнее ралли нельзя сравнивать с главным пиком 46 лет назад. График может выглядеть похожим, но большинство спекулятивных пузырей имеют такую же параболическую форму, особенно на товарных рынках, таких как рынок сои.
Безусловно, фундаментальные принципы не те же. Более того, 80-е годы были временем, когда почти все управляющие активами проповедовали отрицательную корреляцию между материальными и бумажными активами. Нельзя было владеть и тем, и другим в равной степени, приходилось выбирать что-то одно. Однако ситуация изменилась, когда управляющие активами начали рассматривать золото как инвестицию, а не как истинный актив-убежище, каким его многие считают сегодня. В те времена, я думаю, крупные игроки не предполагали, что золото и индекс Доу-Джонса достигнут рекордных максимумов в один и тот же день, но вот мы здесь сегодня.
Фиксация прибыли приводит к распродаже — тренд сохраняется.
Хочу сразу уточнить, что в пятницу я наблюдал фиксацию прибыли и срабатывание стоп-ордеров, которые привели к снижению цен. Рынок скорректировался примерно на 50-61,8% от 90-дневного роста, но я не заметил пробития каких-либо крупных минимумов. Я не почувствовал, что тренд меняется.
В принципе, я не знаю, были ли какие-либо продажи со стороны центральных банков или они прекратили свою кампанию по покупке, но я предполагаю, что они думали о продажах с целью покупки позже по более выгодным ценам. Кроме того, они производят впечатление медлительных и стабильных инвесторов, скорее всего, предпочитающих анонимность броским заголовкам. Трейдерам также следует учитывать, что даже Всемирный совет по золоту не сообщает о действиях центральных банков как минимум в течение 30 дней после их совершения.
Выдвижение кандидатуры Уорша не стало причиной этого — хронология событий не сходится.
Я также читал комментарии, предполагающие, что назначение Трампом в мае бывшего управляющего Федеральной резервной системы Кевина Уорша на пост председателя ФРС вместо Джерома Пауэлла спровоцировало распродажу. Я тоже этого не видел. По данным некоторых прогнозных сайтов, Уорш несколько дней был фаворитом, и рынок все равно достиг рекордного максимума. Это сработало бы, если бы кто-то смог доказать, что крупные игроки не только продавали на подъеме, но и играли на понижение.
Пока что отсутствие межактивной ребалансировки не сигнализирует о серьезном изменении курса.
Когда я вижу разворот в каком-либо крупном классе активов, например, на товарных рынках, я сразу же обращаю внимание на 10-летние казначейские облигации , доллар и акции . Мой опыт подсказывает, что если это перерастет в серьезный разворот, то произойдет серьезная перебалансировка в классах активов. Я не наблюдал такой немедленной реакции, но буду следить за развитием событий в ближайшем будущем.
Краткосрочный максимум устраняет слабые длинные позиции — теперь следите за выгодными предложениями.
В общем, я думаю, что мы достигли краткосрочного максимума, который уничтожил слабые длинные позиции. Теперь я вижу рынок, который будет искать выгодные возможности. Я предполагаю, что рынок может торговаться в боковом диапазоне в течение месяца, поскольку быки формируют сильную базу поддержки.
Целевые уровни снижения указывают на зону поддержки $4744-$4428.
После того, как улеглись страсти после волатильной пятничной сессии, я начал работать над целевыми уровнями снижения и зонами выгодности. Первый диапазон, который я определил, — это минимум конца октября на отметке $3886,46 до максимума прошлой недели на уровне $5602,23. Зона коррекции от 50% до 61,8% находится в диапазоне от $4744,34 до $4427,82. Пробитие этой зоны — восходящая линия тренда от октябрьского минимума. На этой неделе она находится на уровне $4489,33.
Мы будем следить за динамикой цен и потоком ордеров при тестировании этой области, чтобы определить, представляет ли она ценность для основных игроков. Мы надеемся, что спекулятивные группы трейдеров, которые стимулировали вертикальное движение цен, перешли на другой рынок, чтобы можно было сформировать прочную базу поддержки для следующего этапа долгосрочного бычьего рынка.
.