Ключевые моменты:
- Золото демонстрирует самое резкое недельное падение за последние 5+ месяцев под давлением сильного доллара, растущей доходности и осторожности ФРС.
- Победа Трампа укрепила доллар США на 0,6%, подняв доходность казначейских облигаций до 4,47% и оказав сильное давление на золото.
- Снижение ставки ФРС сигнализирует о будущей осторожности, охлаждая оптимистичные настроения в отношении золота на фоне устойчивых экономических ожиданий.
- Отчеты по ИПЦ и ИЦП на следующей неделе могут повлиять на золото, если инфляционное давление укажет на ужесточение политики ФРС в будущее.
В этой статье:
-
Золото
-0.83%
Еженедельный обзор рынка золота: ключевые события и движения цен
Цены на золото пережили бурную неделю, поскольку многочисленные экономические факторы оказали сильное давление на показатели металла, что привело к самому резкому недельному снижению за последние пять месяцев. Основными движущими силами этого движения стали растущий доллар США, рост доходности казначейских облигаций и осторожные сигналы от Федеральной резервной системы, все из которых способствовали медвежьей позиции среди трейдеров.
На прошлой неделе пара XAU/USD установилась на уровне $2684,45, снизившись на $51,99 или -1,190%.
Итоги выборов и давление на силу доллара на золото
После победы Дональда Трампа на президентских выборах в США доллар США значительно укрепился, что усилило понижательное давление на цены на золото. Индекс доллара вырос на 0,6% за неделю, достигнув самого высокого уровня с июля, в то время как спотовое золото упало на 1,8%, отражая нежелание трейдеров рисковать, поскольку деньги перетекали в активы, готовые извлечь выгоду из экономической политики Трампа. Ожидаемые Трампом фискальные и торговые меры, в частности тарифы и снижение налогов, подогрели инфляционные опасения, что, в свою очередь, подстегнуло рост доходности облигаций. В результате доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,47%, что снизило привлекательность не приносящих доход активов, таких как золото.
Снижение ставки Федерального резерва и осторожное будущее руководство
Федеральная резервная система снизила ставки на 25 базисных пунктов, доведя ставку по федеральным фондам до диапазона от 4,5% до 4,75%, что соответствует ожиданиям рынка. Однако председатель ФРС Джером Пауэлл дал сигнал об осторожном подходе к будущим снижениям ставок, подчеркнув экономическую устойчивость и инфляционные ожидания, а не быстрое смягчение денежно-кредитной политики. Ожидания рынка относительно дополнительных снижений ставок были сдержанными, поскольку инструмент FedWatch теперь предполагает 75%-ную вероятность еще одного снижения на четверть пункта в декабре, но высокую вероятность приостановки в январе, что ослабит любой краткосрочный бычий импульс для золота.
Слабый спрос на ключевых физических рынках
В дополнение к макроэкономическому давлению, физический спрос на золото продемонстрировал признаки слабости. В Индии, одном из крупнейших потребителей золота, покупательский интерес снизился после сильных праздничных продаж, в то время как спрос в Японии и Сингапуре оставался умеренным. Это снижение физического спроса еще больше повлияло на рыночные настроения, усилив общую медвежью тенденцию.
Предстоящие экономические данные: прогноз CPI и PPI
Заглядывая вперед, трейдеры теперь сосредоточены на данных по индексу потребительских цен (ИПЦ) и индексу цен производителей (ИПЦ) на следующей неделе, ключевых индикаторах инфляционных тенденций, которые могут сформировать будущую политику ФРС. Отчет по ИПЦ, который должен быть опубликован 13 ноября, по прогнозам, покажет общий уровень инфляции в 2,6% в годовом исчислении, по сравнению с 2,4% в сентябре, с ростом на 0,2% в месячном исчислении. Между тем, ИЦП, который оставался стабильным в сентябре, предоставит дополнительную информацию об инфляционном давлении. Высокий показатель PPI, скорее всего, поддержит доллар, поскольку он предполагает инфляционное давление на издержки производства, что может привести к ужесточению политики ФРС.
Прогноз рынка: медвежий прогноз по мере роста доллара и доходности
С укреплением доллара и ростом доходности золото находится в потенциальном риске снижения на следующей неделе. Если показатели CPI и PPI совпадут с прогнозами, поддерживая инфляционную риторику, осторожная позиция ФРС в отношении снижения ставок может еще больше подорвать привлекательность золота. Трейдеры будут внимательно следить за любыми признаками того, что данные по инфляции могут привести к дополнительному ужесточению политики ФРС, что, вероятно, поддержит медвежий прогноз по золоту.
Технически, тренд изменится на нисходящий при торговле через $2604,39, в то время как движение через $2790,17 сигнализирует о возобновлении восходящего тренда. Учитывая этот торговый диапазон, реакция трейдера на его точку опоры в $2697,28, вероятно, определит направление рынка на этой неделе.