Commodities

Ключевые моменты:

  • Фьючерсы на золото падают на 0,57%, поскольку конфликт между Израилем и Ираном демонстрирует признаки смягчения, что снижает геополитические премии за риск.
  • США Укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций оказывают давление на цены на золото, подталкивая слитки вниз для иностранных инвесторов.
  • Золотой рынок ожидает снижения ставки ФРС к ноябрю, поскольку данные по снижению занятости и инфляции могут стимулировать рост неприбыльных активов.

В этой статье:

  • Золото

    -0.15%

Цены на золото снижаются по мере ослабления геополитической напряженности и укрепления доллара

В понедельник утром фьючерсы на золото упали на 0,57%, поскольку рынки отреагировали на признаки деэскалации напряженности на Ближнем Востоке. Недавние авиаудары Израиля по иранским ракетным объектам в ответ на недавние иранские атаки были в значительной степени восприняты как взвешенный ответный удар, пощадивший ядерные и нефтяные объекты Ирана. И Израиль, и Иран смягчили свою риторику после ударов, а верховный лидер Ирана аятолла Али Хаменеи назвал атаку значительной, но посоветовал не реагировать слишком остро.

Этот осторожный тон способствовал формированию мнения о том, что немедленная эскалация конфликта менее вероятна, что заставило некоторых инвесторов пересмотреть премию за риск, заложенную в ценах на золото. Однако геополитические риски сохраняются, поскольку негосударственные субъекты, в частности боевики-хуситы, связанные с Ираном, продолжают наносить удары по объектам, связанным с нефтью, в Красном море, сохраняя на рынке остаточную премию за риск.

Технически рынок находится в краткосрочном диапазоне, что обычно указывает на нерешительность трейдеров и надвигающуюся волатильность. Диапазон составляет от $2758,53 до $2708,76. В настоящее время рынок находится на уровне $2733,64. Реакция трейдера на этот уровень может задать тон. Торговля через $2758,53 сигнализирует о возобновлении восходящего тренда, в то время как движение через $2708,76 может спровоцировать прорыв до $2681,46.

В 11:04 по Гринвичу XAU/USD торгуется по $2730,60, снизившись на $16,62 или -0,60%.

Сила доллара и доходность казначейских облигаций США давят на золото

Доллар США сохранил свою недавнюю силу, готовясь к лучшему месяцу с апреля 2022 года, поскольку трейдеры ожидают публикации ключевых экономических данных США на этой неделе. Более сильный доллар, наряду с растущей доходностью казначейских облигаций, усиливает давление на цены на золото, делая слитки более дорогими для иностранных покупателей. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до трехмесячного максимума в 4,26%, что отражает ожидания инвесторов относительно потенциальной реакции ФРС на предстоящие данные.

В то время как Федеральная резервная система остается в периоде отключения перед заседанием на следующей неделе, рынки оценивают высокую вероятность (почти 95%) снижения ставки на 25 базисных пунктов к ноябрю, что может оказать поддержку не приносящему доход золоту, если будет реализовано.

Экономические данные США, которые являются ключом к настроениям рынка

Трейдеры внимательно следят за данными этой недели, в частности, за отчетом ADP по занятости в среду, основными данными по инфляции потребительских расходов (PCE) в четверг и отчетом по заработной плате за октябрь в пятницу. Ожидается, что отчет о занятости за октябрь покажет замедление темпов, с прогнозами на 125 000 рабочих мест по сравнению с 254 000 в сентябре.

Это замедление может поддержать нарратив об охлаждении рынка труда, что дает дополнительное обоснование для «голубиного» поворота ФРС. Кроме того, прогнозируется, что отчет PCE, предпочтительный индикатор инфляции ФРС, покажет небольшой рост базовой инфляции на 0,3% в сентябре. Более низкие показатели могут сигнализировать о прогрессе в достижении целевого показателя инфляции ФРС в 2%, что повысит привлекательность золота как альтернативной инвестиции в условиях ожиданий более низких ставок.

Спрос на физическое золото в Азии снижается, а спрос в США растет

Модели спроса на золото меняются, поскольку высокие цены отпугивают азиатских потребителей, а потребление золота в Китае упало на 11,2% в годовом исчислении за первые три квартала 2024 года, согласно данным Китайской ассоциации золота. Напротив, спрос на Западе выглядит устойчивым, поскольку опасения по поводу инфляции и геополитические риски стимулируют покупки в качестве убежища.

Аналитик UBS Джованни Стауново отметил, что в то время как физический спрос на Востоке снижается, спрос на инвестиции на Западе продолжает поддерживать золото, особенно с учетом перспективы снижения процентных ставок в США в 2024 году.

Прогноз рынка: оптимистичные перспективы зависят от данных по ФРС и инфляции

Краткосрочное направление золота, вероятно, будет зависеть от экономических данных США на этой неделе и любых обновлений с Ближнего Востока. Мягкая позиция ФРС после признаков снижения инфляции или занятости может поддержать отскок к недавним максимумам, при этом аналитики, такие как Стауново из UBS, прогнозируют, что золото может достичь $2900 в течение следующих 12 месяцев.

И наоборот, сильные экономические данные, указывающие на постоянную инфляцию или устойчивый рост рабочих мест, могут смягчить этот прогноз, оказывая давление на золото, поскольку доходность и сила доллара сохраняются. Трейдерам следует сохранять бдительность, поскольку каждый выпуск данных может изменить ожидания и предоставить торговые возможности на все еще неопределенном фоне.