Мар22025
Commodities

Ключевые моменты:

  • Золото демонстрирует первые недельные потери за девять недель из-за неопределенности со стороны ФРС и укрепления доллара, что вызывает медвежьи настроения.
  • Предпочтительный показатель инфляции ФРС вырос на 0,3%, что усилило ожидания отсрочки снижения ставок и оказало давление на краткосрочные перспективы золота.
  • Падение цены на золото до $2858,14 последовало за фиксацией прибыли после исторического максимума в $2956,31, при этом трейдеры рассматривают в качестве следующей цели $2746,58.
В этой статье:

  • Золото

    -0,62%

Золото падает впервые за девять недель из-за укрепления доллара и неопределенности ФРС

Цены на золото зафиксировали первое недельное снижение за девять недель под давлением возрождающегося доллара США, меняющихся ожиданий Федеральной резервной системы и осторожности инвесторов в отношении глобальной торговой напряженности. В то время как долгосрочный бычий настрой на золото остается неизменным, краткосрочные настроения стали медвежьими, поскольку трейдеры приспосабливаются к меняющимся экономическим рискам и политике центрального банка.

На прошлой неделе пара XAU/USD закрылась на отметке $2858,14, снизившись на $78,12 (-2,66%).

Подрывает ли инфляционная политика ФРС привлекательность золота?

Федеральный резерв остается доминирующей силой в ценовой активности золота, и трейдеры внимательно следят за его реакцией на данные по инфляции. Индекс личных потребительских расходов (PCE), предпочтительный показатель инфляции ФРС, вырос на 0,3% в январе, совпав с ожиданиями. Базовый PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 2,6% в годовом исчислении, что немного ниже 2,7% в декабре.

Эти данные усилили ожидания, что ФРС может отложить снижение процентных ставок — неблагоприятный сценарий для золота. Фьючерсные рынки по-прежнему оценивают вероятность снижения ставок в июне в 79%, но политики остаются осторожными, не подавая четких сигналов о скором смягчении. Более высокие процентные ставки на более длительный срок снижают привлекательность золота как не приносящего доход актива, что оказывает давление на цены.

Напряженность торговой войны укрепляет доллар, а не золото

Растущая торговая напряженность усугубила трудности золота на этой неделе, но вместо того, чтобы повысить спрос на безопасные слитки, неопределенность подтолкнула инвесторов к доллару США. Президент Дональд Трамп подтвердил, что 25%-ные пошлины на мексиканские и канадские товары вступят в силу в марте, наряду с дополнительной 10%-ной пошлиной на китайский импорт.

Вместо того, чтобы подстегнуть приток золота, неопределенность укрепила доллар, поскольку инвесторы искали стабильности. Индекс доллара вырос почти на 0,9% на этой неделе, достигнув двухнедельного максимума, что сделало золото более дорогим для иностранных покупателей и оказало давление на спрос. Исторически торговые конфликты, как правило, поддерживают цены на золото, но на этот раз рынок отдал предпочтение наличным деньгам и доллару.

Усугубляют ли фиксация прибыли и сокращение заемных средств слабость золота?

Недавний рост золота до $2956,31, рекордного максимума, спровоцировал волну фиксации прибыли. Аналитики Kitco Metals и Zaner Metals отметили, что потери на фондовом рынке спровоцировали маржин-коллы, заставив трейдеров ликвидировать позиции по золоту. Это широкое сокращение заемных средств на финансовых рынках усилило понижательное давление на золото, усугубив его откат.

Прогноз рынка: восстановит ли золото свои позиции?

Несмотря на отступление этой недели, долгосрочные бычьи основы золота остаются неизменными. Спрос центральных банков, постоянные инфляционные риски и геополитическая неопределенность продолжают обеспечивать сильный пол для цен. Однако в краткосрочной перспективе встречный ветер от твердого доллара США, осторожной ФРС и продолжающейся фиксации прибыли могут ограничить потенциал роста.

Технически, ценовое действие прошлой недели сформировало потенциально медвежью вершину разворота цены закрытия на недельном графике. Торговля через $2832.72 подтвердит движение, установив 2-3-недельную коррекцию с первой целевой ценой $2746.58.

Для того, чтобы золото показало значимый отскок, трейдеры будут искать более слабые экономические данные США, более мягкий тон ФРС или эскалацию геополитической напряженности. До тех пор золото может оставаться под давлением, поскольку инвесторы отдают предпочтение ликвидности и доллару, а не слиткам.

Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.