Ключевые моменты:
- Рынки учитывают снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов, но прогноз Пауэлла на 2025 год может как создать, так и разрушить динамику золота.
- Данные по инфляции PCE могут усилить или ослабить аргументы в пользу смягчения политики ФРС, определяя краткосрочные перспективы цен на золото.
- Золото выросло на 0,58% на этой неделе, поскольку ожидания снижения ставки ФРС стимулируют спрос на активы-убежища и увеличиваются покупки центральным банком.
- Центральный банк Китая возобновил покупку золота в ноябре, что усилило долгосрочную поддержку роста цен на драгоценный металл металл.
- Геополитические риски и осторожный тон ФРС могут привести к повышенной волатильности на рынках золота на следующей неделе.
В этой статье:
-
Золото
-1,20%
Золото растет на фоне смягчения ожиданий и спроса центральных банков
Цены на золото закрылись на неделе с повышением до $2648,68, что отражает недельный прирост на 0,58%. Динамика драгоценного металла поддерживалась растущей уверенностью в снижении ставки Федеральной резервной системы на заседании на следующей неделе, при этом рынки оценивали почти наверняка снижение на 25 базисных пунктов. Мощные покупки центральных банков во главе с Китаем также оказали поддержку, в то время как геополитическая напряженность усилила привлекательность золота как безопасного актива.
Декабрьское заседание ФРС: снижение ставки — это данность, но прогнозы на 2025 год кажутся большими
Хотя снижение ставки в декабре практически гарантировано, трейдеры сосредоточены на руководстве Федеральной резервной системы на 2025 год. Последние экономические данные, включая рост базовой инфляции в ноябре на 0,3%, указывают на прогресс в дезинфляции. Тем не менее, инфляция остается выше целевого показателя ФРС в 2%, а рынок труда продемонстрировал неожиданную устойчивость, факторы, которые могут сдержать аппетит ФРС к агрессивному смягчению денежно-кредитной политики в следующем году.
Замечания председателя Джерома Пауэлла после заседания и обновленные экономические прогнозы будут иметь решающее значение. Если ФРС подаст сигнал лишь о скромном количестве снижений ставок в 2025 году, привлекательность золота может столкнуться с препятствиями из-за более высокой альтернативной стоимости удержания не приносящего доход актива. Напротив, признаки «голубиной» позиции с прогнозируемыми многочисленными сокращениями могут вновь разжечь бычий импульс.
Данные по инфляции и расходам на потребительские расходы в фокусе
Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE), предпочтительный показатель инфляции ФРС, будет опубликован через два дня после заседания и может подтвердить или оспорить прогнозы центрального банка. Мягкий показатель PCE укрепит аргументы в пользу продолжения смягчения денежно-кредитной политики, укрепив золото. Однако более жесткая, чем ожидалось, инфляция может побудить Пауэлла к осторожному тону, что потенциально ограничит снижение ставок и ухудшит краткосрочные перспективы золота.
Центральные банки и геополитика обеспечивают попутный ветер
Возобновление закупок золота Китаем в ноябре подчеркнуло сильный спрос со стороны центрального банка, добавив долгосрочный бычий фактор. Между тем, геополитические риски, включая напряженность в секторе Газа, продолжают усиливать привлекательность золота как безопасного убежища. Эти факторы оказывают критически важную поддержку, даже когда торговцы золотом преодолевают потенциальные препятствия, вызванные сильным долларом США и высокой доходностью казначейских облигаций.
Прогноз рынка: ФРС будет диктовать следующие шаги
Заседание ФРС на следующей неделе будет иметь решающее значение. Мягкий тон с акцентом на множественные снижения ставок в 2025 году может подстегнуть потенциал роста золота, в то время как более осторожная позиция может ограничить рост. В долгосрочной перспективе золото остается в хорошей позиции для устойчивой силы, поддерживаемой спросом центральных банков и смягчением денежно-кредитной политики. Трейдерам следует подготовиться к повышенной волатильности, поскольку рынки переваривают прогнозы ФРС и ключевые данные по инфляции.
Технически, я буду придерживаться бычьей позиции, если цена удержится выше $2,663.51, и перейду на медвежью позицию при подтвержденной торговой активности ниже $2,631.04.
Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.