Ключевые моменты:
- Протоколы ФРС за сентябрь могут раскрыть внутренние дебаты по решению о снижении ставки на полпункта в прошлом месяце.
- Различные прогнозы снижения ставки варьируются от 0 до 0,75% к концу года, что свидетельствует о значительной неопределенности в ФРС.
- Несогласие губернатора Боумена с сокращением на полпункта знаменует собой первый раскол в Совете ФРС за 19 лет.
- Инвесторы ожидают, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов в ноябре после сильных данных по занятости и росту заработной платы.
- Предстоящие данные по инфляции сыграют решающую роль в формировании следующего шага политики ФРС в сторону снижения ставок.
в этой статье:
Золото
-0.01%
Серебро
+0,08%
~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ° С. x, 16px “class =” sc-9c08626b-0 amixg “> s & amp; p 500 +0,97% Протоколы ФРС могут раскрыть напряженность, стоящую за снижением ставки в сентябре
Протокол сентябрьского заседания Федеральной резервной системы США, публикация которого запланирована на сегодня, может пролить свет на неожиданное снижение ставки центрального банка на полпроцента и на разногласия среди политиков. Это решение стало первым случаем за 19 лет, когда председатель совета директоров не согласился с решением ФРС, что подчеркивает существенные дебаты по поводу размера снижения ставки.
Disagreement Among Policymakers
Председатель ФРС Джером Пауэлл указал на «широкую поддержку» снижения на полпункта, хотя несогласная губернатор Мишель Боуман выступила за меньшее снижение на четверть пункта, ссылаясь на риски инфляции. Несмотря на заверения Пауэлла, прогнозы, опубликованные во время встречи, показали широкий спектр мнений. Прогнозы относительно дополнительных снижений ставок к концу года варьировались от 0 до 0,75 базисных пунктов, что указывает на значительную неопределенность в ФРС. Это расхождение напомнило обсуждения центрального банка в 2022 году, когда чиновники решали, насколько повысить ставки, чтобы контролировать инфляцию.
Insights into the Decision-Saking Process
Протокол заседания, который включает в себя подробные обсуждения экономических и финансовых перспектив, может предоставить инвесторам контекст относительно диапазона мнений и потенциальных будущих действий. Как документ, ориентированный на прошлое, он раскрывает внутренние дебаты, которые сформировали решения ФРС, потенциально сигнализируя о том, как будущие данные могут повлиять на изменения политики. Экономисты Citi предполагают, что протокол может прояснить, что потребуется ФРС для ускорения темпов снижения ставок.
Ожидания рынка и будущее снижение ставок
Текущие настроения рынка предполагают еще одно снижение ставки на четверть пункта в ноябре, за которым последует аналогичное снижение в декабре. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин, поддержавший сентябрьское снижение на полпункта, отметил, что его устраивает снижение как на четверть, так и на полпункта, что указывает на гибкий подход к денежно-кредитной политике, основанный на меняющихся экономических условиях.
Реакции рынка: расходящиеся перспективы
Акции:Ожидание более медленного снижения ставок может оказать давление на акции в краткосрочной перспективе, поскольку инвесторы могут пересмотреть оценки. Акции технологических и растущие компаний, чувствительные к изменениям процентных ставок, могут продемонстрировать волатильность, если протоколы покажут нерешительность в отношении быстрого снижения ставок.
Казначейские облигации: Если протоколы покажут сохраняющиеся опасения по поводу инфляции, доходность казначейских облигаций может остаться высокой, а доходность 10-летних облигаций потенциально протестирует более высокие уровни. Однако голубиный тон может спровоцировать ралли облигаций, что приведет к снижению доходности.
Доллар США: Осторожная позиция ФРС может поддержать доллар, поскольку ожидания агрессивного снижения ставок уменьшаются. Напротив, голубиные сигналы в протоколах могут привести к ослаблению доллара, поскольку трейдеры учитывают в ценах более низкую доходность.
Золото и серебро: Драгоценные металлы могут выиграть от любых признаков голубиной позиции ФРС, особенно если данные по инфляции указывают на снижение ценового давления. Золото, часто используемое в качестве хеджа против смягчения денежно-кредитной политики, может вызвать интерес покупателей, в то время как серебро может последовать за ним, хотя его промышленный спрос усложняет картину.