Ключевые моменты:
- США. Акции резко выросли в 2024 году, но возвращение Трампа в 2025 году принесет на рынки риски потолка государственного долга и торговую неопределенность.
- Тарифы Трампа для Китая, Мексики и Канады могут нарушить мировую торговлю, ударив по акциям и повысив спрос на золото и биткоин в качестве инструментов хеджирования.
- Восстановление потолка государственного долга в январе может спровоцировать волатильность рынка, если Конгресс отложит действие по лимитам заимствований.
- Резкий рост биткоина на $107 тыс. отражает оптимизм по поводу позиции Трампа в отношении криптовалют; золото может вырасти в качестве хеджа против фискальной неопределенности.
- Трейдеры ожидают данных о доходах и экономике за четвертый квартал к середине января, чтобы оценить, сохранится ли ралли акций 2024 года в 2025 году.
В этой статье:
-
Золото
-0.40%
-
USD/CAD
-0.13%
-
S&P 500
-1.11%
-
Биткойн
-1.38%
Второй срок Трампа начинается с рыночной неопределенности — может ли рыночный прирост 2024 года удержаться в 2025 году?
Фондовый рынок США собирается закрыть 2024 год с впечатляющим ростом, но поскольку избранный президент Дональд Трамп готовится вступить в должность в январе 2025 года, инвесторы сталкиваются с новой неопределенностью. S&P 500 вырос на 25%, а Nasdaq вырос более чем на 31%, что обусловлено высокими доходами и экономической устойчивостью. Однако смена власти несет потенциальную волатильность по акциям, облигациям, валютам и товарам, бросая вызов оптимизму, который подпитывал рынки в прошлом году.
Продолжится ли победная серия фондового рынка?
Начало 2025 года может нести импульс «ралли Санта-Клауса», исторической тенденции, когда рынки демонстрируют рост в последние пять торговых дней декабря и первые два дня января. Однако настоящее испытание наступит к середине января, когда экономические данные и отчеты о доходах за четвертый квартал покажут силу экономики США. Аналитики прогнозируют рост доходов на 10,33% в 2025 году, что ниже роста на 12,47% в 2024 году, что предполагает потенциальное замедление.
Про-бизнес-программа Трампа, включая ожидаемые налоговые льготы и дерегулирование, может поддержать корпоративные прибыли. Однако предлагаемые пошлины на китайский, мексиканский и канадский импорт создают риск. Оптимизм рынка может быстро смениться, если торговая политика увеличит издержки и ужесточит норму прибыли. Трейдерам следует готовиться к откатам рынка, особенно в преддверии инаугурации Трампа 20 января, когда ожидаются указы президента, касающиеся энергетической, иммиграционной и криптовалютной политики.
Может ли драма потолка долга помешать ралли?
Предупреждение Министерства финансов США о том, что «чрезвычайные меры» могут потребоваться к 14 января, чтобы избежать дефолта, подчеркивает надвигающуюся угрозу. Конгресс приостановил действие потолка долга до 2024 года, но его восстановление в январе добавляет срочности этому вопросу. Если законодатели не продлят лимиты заимствований, рынки облигаций могут столкнуться с перебоями, что подстегнет инвесторов к бегству в более безопасные активы.
Кроме того, текущий законопроект о финансировании действует только до 14 марта, что оставляет возможность остановки правительства прямо в первые 100 дней Трампа. Политическая борьба в Конгрессе может осложнить переговоры, вызывая опасения по поводу фискальной стабильности. Трейдерам следует внимательно следить за законодательными изменениями, поскольку задержки могут отразиться на фондовых рынках и повлиять на доверие потребителей.
Пошатнут ли торговые войны доллар и мировые валюты?
Агрессивная торговая позиция Трампа может спровоцировать волатильность на мировых валютных рынках. Мексиканское песо, канадский доллар и китайский юань особенно уязвимы для новых тарифов. Хотя протекционистская политика Трампа может быть привлекательной для отечественной промышленности, она рискует обострить напряженность в отношениях с ключевыми торговыми партнерами, что в конечном итоге окажет давление на доллар.
Валютным трейдерам следует ожидать резких движений евро и азиатских валют, поскольку рынки приспосабливаются к потенциальным сбоям в торговых потоках. Более сильный доллар, вызванный инфляционными тарифами, может стать препятствием для многонациональных корпораций.
Могут ли золото и биткоин хеджироваться от рыночной неопределенности?
Во времена фискальной нестабильности золото исторически сияет. Любое противостояние по потолку государственного долга или геополитическая напряженность могут привести к росту цен на золото в начале 2025 года.
Между тем, недавний скачок биткоина выше $107 000 отражает растущую уверенность в дружественной позиции Трампа по отношению к криптовалютам. С ожидаемой ясностью регулирования биткоин может продолжить опережать традиционные активы.
Прогноз на 2025 год – Является ли осторожность лучшей стратегией?
Рынки могут начать 2025 год с осторожным оптимизмом, но трейдерам следует готовиться к турбулентности. В то время как политика Трампа может продлить бычий рынок в определенных секторах, таких как энергетика, банковское дело и криптовалюта, битвы за потолок государственного долга и торговые споры представляют собой риски снижения. Сбалансированный подход с использованием безопасных гаваней, таких как золото и биткоин, может обеспечить необходимую защиту в течение года.
Дополнительная информация в нашем Экономическом календаре.