Если так, что может заставить его на самом деле вырасти?…
В вчерашней статье под названием «Искусство Трампа в отношении USD» я писал, что Пик Хаоса, вероятно, был достигнут, и теперь рынки, вероятно, будут реагировать даже на умеренные уровни хаоса так, как будто последний исчез или находится на низком уровне. Вдобавок ко всему, похоже, что предыдущий план Трампа по созданию неопределенности, дающей ему рычаги влияния на переговорах, теперь переходит в стадию, когда потребуются некоторые результаты. Обратите внимание, что это не просто моя собственная интерпретация — это то, что Трамп сам написал в своей книге «Искусство сделки», которая теперь является планом его действий.
От хаоса к контролю
Вероятно, именно поэтому он настаивает на версии о том, что ядерные объекты Ирана были полностью уничтожены, несмотря на то, что в докладе Пентагона говорится об обратном.
Последнее подтверждает, что мы, вероятно, вступаем в период большей стабильности, как бы маловероятно это ни казалось, учитывая все, что произошло в предыдущие недели.
Акции золотодобывающих компаний, похоже, уже чувствуют это, поскольку они уже снижаются. Фактически, золото сделало то, чего не могло сделать месяцами – оно подтвердило прорыв ниже своей восходящей линии поддержки.
Линия поддержки основана на локальных минимумах, которые мы видели в январе и феврале. Цена на золото пыталась пробиться ниже этой цены четыре раза: в марте, в апреле, дважды в мае и один раз в начале июня. В каждом из этих случаев прорыв быстро списывался. Под быстро я подразумеваю, что золото ни разу не умудрялось оставаться ниже этой линии в течение трех дней.
До вчерашнего дня.
Вчера было отмечено третье подряд дневное закрытие ниже этой восходящей линии поддержки, и поскольку золото сегодня не растет (как и серебро), похоже, что вскоре мы получим четвертое дневное закрытие ниже нее. Золото все еще держится выше $3300 за унцию, но это может не продлиться долго.
Вдобавок ко всему, мы видим, что на этот раз золото сначала вернулось к этой линии тренда и не смогло подняться выше нее. Это была крошечная проверка, и теперь у нас есть окончательное подтверждение, исходящее из дневных закрытий.
То же самое и с золотодобытчиками.
Да, GDXJ развернулся до конца дня, но это все равно было самое низкое дневное закрытие, зафиксированное в июне.
Плюс, этот ETF закрылся на $0,01 (но все равно) ниже своей максимальной цены апреля. У нас еще есть несколько дней до конца месяца, и, учитывая, что золото сейчас падает практически независимо от того, что происходит в мире, кажется вполне вероятным, что мы увидим GDXJ в минусе в июне.
Например, золото проигнорировало движение доллара США к недавним минимумам.
Когда в апреле индекс доллара США снизился примерно до 98, золото резко выросло.
Когда в начале июня индекс доллара США снизился примерно до 98, золото выросло, но незначительно.
И теперь, когда индекс доллара США снова достиг отметки 98, золото падает.
Плюс, поворотная точка индекса USD скоро будет достигнута – USDX имеет тенденцию менять свой курс ближе к концу месяца. Ранее в этом году это были локальные вершины, но в предыдущие годы мы видели много оснований в таких случаях. Поскольку последнее движение было направлено вниз, это может означать окончательное дно.
Золото снова падает, несмотря на военный конфликт между Израилем и Ираном (и даже несмотря на участие американских бомбардировщиков), а также на снижение индекса доллара США.
Это явный признак того, что золото готово упасть еще ниже — вероятно, значительно.
– Но PR, индекс USD торгуется на таком низком уровне уже почти 50 дней – не слишком ли это долго для дна? Не скатится ли он отсюда в конце концов?
Нет.
Конечно, на рынках может произойти все, что угодно, но, на мой взгляд, это маловероятно.
Доллар США — не самое слабое звено
Индекс доллара США находится на комбинации очень мощных уровней поддержки – 38,2% коррекции Фибоначчи, основанной на ралли 2008–2022 гг., а также 61,8% коррекции Фибоначчи, основанной на ралли 2018–2022 и 2020–2022 гг.
Да, такие проблемы, как двойной дефицит, остаются нерешенными, но давайте помнить, что индекс доллара США представляет собой средневзвешенное значение курсов валют, а фундаментальная ситуация в еврозоне и Японии на самом деле не лучше, чем в США, и то же самое касается других стран, но евро и иена имеют наибольший вес в индексе доллара США.
Кроме того, широкие минимумы в индексе доллара США встречаются довольно часто, а окончательные минимумы зачастую формируются ближе к середине года, что как раз соответствует тому моменту, когда мы сейчас и находимся.
Как вы видите, за последние годы было два случая, когда широкое дно формировалось в течение 50–60 торговых дней. В других случаях эти дна формировались дольше.
Следовательно, с этим дном, сформированным за 47 торговых дней (на сегодняшний день), это совершенно нормально. Фактически, если индекс USD поднимется отсюда, это будет самый короткий период дна за долгое время.
Это создает противоположный вопрос – прошло ли достаточно времени, чтобы индекс USD сформировал окончательное дно? На мой взгляд, ответ – да, поскольку 47 недалеко от 50, а структура решений Трампа теперь требует определенных успехов и стабильности. Это должно быть позитивно для доллара США (но негативно для золота).
Рост золота был обусловлен возросшим (реальным и мнимым) хаосом в предыдущие недели и месяцы? Конечно.
Но означает ли это, что он будет расти еще больше? Не обязательно. Золото не только умудрилось НЕ расти, несмотря на дальнейшее усиление хаоса (Ближний Восток), но даже снижаться в этой среде. Это, плюс тот факт, что Искусство Трампа в отношении USD теперь требует результатов – и, вероятно, более высокого уровня стабильности – следует ожидать более высоких значений USD и более низких значений золота.
Спасибо, что прочитали мой сегодняшний анализ – я ценю, что вы нашли время, чтобы копнуть глубже и что вы прочитали всю статью. Если вы хотите узнать больше (и дополнительные подробности, недоступные 99% инвесторов), я приглашаю вас оставаться в курсе наших бесплатных анализов – подпишитесь на нашу бесплатную рассылку новостей о золоте прямо сейчас .
Спасибо.
Пшемыслав К. Радомский, CFA
Основатель, главный редактор