Отчет PCE в пятницу может повлиять на политику ФРС, повлияв на процентные ставки и фондовые рынки. Трейдеры готовятся к потенциальной волатильности акций и облигаций.
В этой статье:
-
S&P 500
-1,71%
Отчет PCE может повлиять на политику ФРС и настроения рынка
Пятничный выпуск индекса цен личных потребительских расходов (PCE) за январь должен стать поворотным моментом для трейдеров, поскольку он может существенно повлиять на политику Федеральной резервной системы и, в свою очередь, повлиять на процентные ставки и тенденции фондового рынка. Поскольку инфляционное давление демонстрирует признаки устойчивости, отчет PCE может диктовать следующие шаги ФРС, добавляя волатильности как на рынки акций, так и облигаций.
Инфляционные ожидания остаются повышенными
Индекс PCE, который является предпочтительным показателем инфляции ФРС, как ожидается, покажет 0,3% месячный рост, с годовым приростом в 2,4% для главного показателя и 2,6% для базового PCE, по данным экономистов Wells Fargo. Эти прогнозы указывают на потенциальное замедление темпов декабря, но инфляция остается выше целевого показателя ФРС в 2%. Последние данные, включая индекс потребительских цен (ИПЦ) и опросы потребительских настроений, также указывают на продолжающееся инфляционное давление, особенно в секторе услуг.
Чиновники ФРС внимательно следят
Политики Федерального резерва, включая президента Чикагского федерального резерва Остан Гулсби и президента Федерального резерва Атланты Рафаэля Бостика, должны выступить на этой неделе. Их комментарии могут дать представление о том, как данные PCE могут повлиять на будущие решения по ставкам. ФРС сохраняет осторожную позицию после приостановки снижения ставок в январе, подчеркивая подход, зависящий от данных. Если пятничные данные по инфляции превзойдут ожидания, это может возродить спекуляции о дальнейшем ужесточении или отсрочке любого снижения ставок, держа рынки в напряжении.
Волатильность процентных ставок и реакция рынка
Рынок облигаций продемонстрировал признаки стабилизации, поскольку индекс ICE BofAML MOVE, показатель волатильности ставок, недавно упал до самого низкого уровня с начала 2022 года. Однако более высокие, чем ожидалось, показатели PCE могут нарушить это спокойствие. Рост инфляции может привести к росту доходности казначейских облигаций, особенно по 10-летним облигациям, которая недавно установилась на уровне 4,419%. Это может оказать давление на акции, особенно на секторы с высоким ростом, которые чувствительны к изменениям процентных ставок.
Краткосрочный прогноз фондового рынка
Фондовые рынки настроены осторожно оптимистично, фьючерсы указывают на потенциальный отскок после потерь прошлой недели. S&P 500, хотя и не так уж далек от своего исторического максимума, может столкнуться с новым давлением, если инфляционная риторика примет ястребиный оборот. Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite также остаются уязвимыми к изменениям ожиданий относительно ставок, особенно с учетом распродажи прошлой недели.
Прогноз рынка: подготовка к потенциальной волатильности
В краткосрочной перспективе отчет PCE может спровоцировать волатильность на рынках. Более мягкая инфляция может поддержать оптимистичный подход к акциям, особенно в таких секторах, как финансы и акции средней капитализации, которые продемонстрировали устойчивость в этом году. И наоборот, более сильные данные по инфляции могут привести к медвежьему тону, с возобновлением опасений относительно продолжительных более высоких ставок. Трейдерам следует подготовиться к быстрой реакции рынка и рассмотреть возможность сохранения сбалансированного портфеля, потенциально отдавая предпочтение активам, менее чувствительным к рискам процентных ставок.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.