Ключевые моменты:
- Ноябрьские отчеты по CPI и PPI на этой неделе сформируют политику ФРС, повлияв на процентные ставки и рыночные тенденции.
- Сильный ИПЦ может укрепить доллар США, в то время как более слабые данные по инфляции могут спровоцировать ралли на фондовом рынке.
- Аналитики прогнозируют, что в ноябре ИПЦ вырастет на 0,28%, что обусловлено ценами на продукты питания, энергоносители, подержанные автомобили и авиабилеты.
- Отчеты по инфляции, поступающие в период отключения электроэнергии ФРС, имеют решающее значение перед решением по ставке на следующей неделе.
- Данные по индексу цен производителей в четверг подчеркивают давление оптовой инфляции, поскольку ФРС нацеливается на целевой показатель инфляции в 2%.
В этой статье:
-
Золото
+0.67%
-
S&P 500
+0.25%
Данные по инфляции и фокус рынка перед заседанием ФРС
На этой неделе инвесторы будут внимательно изучать отчеты по инфляции за ноябрь, при этом индекс потребительских цен (ИПЦ) должен быть опубликован в среду, за ним в четверг последует индекс цен производителей (ИПЦ), а в пятницу — индекс цен импорта/экспорта. Эти данные поступают в период отключения Федеральной резервной системы перед ее предстоящим заседанием, что делает их одними из последних данных для политиков, решающих, следует ли корректировать процентные ставки.
Что покажут CPI и PPI?
Ожидается, что индекс потребительских цен в ноябре покажет рост на 0,28%, что обусловлено ростом цен на продукты питания и энергоносители, согласно Goldman Sachs. Базовый индекс потребительских цен, который исключает изменчивые компоненты продуктов питания и энергоносителей, также, как ожидается, вырастет на 0,28%, сохранив свой годовой темп на уровне 3,3%. Ключевыми факторами являются цены на подержанные автомобили, авиабилеты и страховые премии за авто.
Между тем, публикация индекса потребительских цен в четверг прольет свет на инфляционное давление на оптовом уровне. Рост затрат на вводимые ресурсы может сигнализировать об устойчивой инфляции, что осложнит усилия ФРС по достижению ее целевого показателя в 2%. Индекс цен импорта/экспорта в пятницу еще больше подчеркнет тенденции инфляции в мировой торговле.
Отчет по инфляции за октябрь показал ускорение роста цен, удерживая инфляцию выше зоны комфорта ФРС. Поскольку председатель Джером Пауэлл ранее отмечал потенциальные «шишки» на пути к снижению инфляции, данные за ноябрь могут оказать сильное влияние на принятие решений ФРС.
Период отключения ФРС оставляет рынки спекулировать
Чиновники Федеральной резервной системы на этой неделе ограничены в публичных комментариях, что позволяет рынкам интерпретировать последствия данных по инфляции для своего следующего шага. Текущие рыночные ожидания предполагают потенциальное снижение ставки, хотя должностные лица ФРС подчеркнули осторожную позицию, ожидая убедительных сигналов об ослаблении инфляционного давления.
Высокий уровень инфляции продолжает влиять на стоимость заимствований во всей экономике, при этом ФРС потенциально сохраняет стабильность, чтобы оценить, как прошлые повышения ставок влияют на экономическую активность.
Влияние на золото, доллар США и акции
Более высокий, чем ожидалось, индекс потребительских цен может поддержать доллар США, поскольку трейдеры ожидают более высокую доходность, что может оказать давление на цены на золото, которые часто движутся обратно пропорционально доллару США. И наоборот, любое смягчение показателей инфляции может спровоцировать ралли рисковых активов, включая акции, одновременно ослабляя понижательное давление на золото.
Фондовый рынок, который недавно впитал сильный отчет по занятости за ноябрь, остается чувствительным к показателям инфляции. Секторы, зависящие от более низких затрат на заимствования, такие как технологии, могут резко отреагировать на сюрпризы CPI и PPI.
Прогноз рынка: смешанные сигналы заставляют трейдеров быть осторожными
Данные по инфляции на этой неделе имеют решающее значение для краткосрочных рыночных тенденций. Сильный CPI или PPI может склонить ФРС к более ястребиной позиции, потенциально укрепляя доллар США и оказывая давление на акции. С другой стороны, более слабые данные по инфляции могут усилить ожидания снижения ставки, поддерживая оптимистичный прогноз по акциям и одновременно стимулируя рост золота.
На данный момент трейдерам следует готовиться к потенциальной волатильности, поскольку данные по инфляции разворачиваются, а ожидания относительно политики ФРС пересматриваются.
Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.