Ноя62024
Commodities

Ключевые моменты:

  • Полная победа республиканцев может дать зеленый свет программе Трампа «Америка прежде всего», что повлияет на акции, инфляцию и торговую политику во всем мире.
  • Конгресс под руководством Республиканской партии может быстро принять налоговые льготы и дерегулирование Трампа, что повысит стоимость акций США, но усилит давление на доходность казначейских облигаций.
  • Продленные Трампом тарифы могут спровоцировать торговую войну, напрягая развивающиеся рынки и оказывая давление на мировые цены на сырьевые товары, такие как нефть и золото.
  • Доллар растет по мере усиления Республиканской партии; республиканцы обещают инфляционную фискальную политику с возможным повышением ставок ФРС в ответ.
  • Биткоин резко вырос, поскольку победа Трампа вселяет надежды на дружественную криптовалютам политику, в то время как мексиканский песо и развивающиеся валюты столкнулись с резким падением.

Обзор и анализ рынка: победа Трампа на выборах и потенциальное влияние республиканского перевеса на мировые рынки

Вчера рынки бурно отреагировали на подтвержденное возвращение Дональда Трампа в Белый дом и контроль Республиканской партии над Сенатом, и теперь трейдеры ожидают от результатов выборов в Палату представителей потенциальной полной победы республиканцев.

Результаты выборов вызвали значительный оптимизм на фондовых и валютных рынках, поскольку перспектива Конгресса, поддерживающего Трампа, подогревает ожидания снижения налогов, дерегулирования и увеличения бюджетных расходов. Вот как двигались основные классы активов:

Снимок рынка и реакции

  • Фьючерсы на акции США: Фьючерсы S&P 500 подскочили на 2,24%, поддержанные ожиданием политики Трампа в пользу бизнеса. Ориентированный на компании малой капитализации Russell 2000 вырос более чем на 6%, отражая оптимизм в отношении дерегулирования и снижения налогов, которые, вероятно, пойдут на пользу отечественной промышленности.
  • Доходность казначейских облигаций: Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила до 4,44%, а опасения по поводу большего дефицита и инфляционной политики привели к медвежьему прогнозу по облигациям. Более высокая доходность сигнализирует об ожиданиях рынка фискального стимулирования и расходов, что, вероятно, окажет долгосрочное повышательное давление на ставки.
  • Доллар США: Индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на 1,4%, увеличившись по отношению к большинству валют G10. Ожидания фискальной экспансии и инфляции повысили ставки на повышение ставок ФРС, что увеличило спрос на доллар, несмотря на предпочтение Трампа более слабой валюты для поддержки торговли.
  • Биткойн и криптовалюта: Биткоин взлетел более чем на 6,6% до $73 742, отражая оптимизм относительно того, что открытая позиция Трампа в отношении цифровых активов может способствовать благоприятному регулированию.
  • Нефть и сырьевые товары: Нефть марки WTI упала на 1,38%, а на другие сырьевые товары повлиял более сильный доллар, который увеличивает стоимость импорта в экономиках, не использующих доллар. Золото упало с рекордных максимумов из-за краткосрочного укрепления доллара.

Ожидаемое влияние полной зачистки республиканцев

Если республиканцы получат Палату представителей, рынки ожидают мощного продвижения экономической политики «Америка прежде всего», которую Трамп продвигал в ходе своей кампании. Объединенный Конгресс, скорее всего, позволит ему ввести торговые ограничения, ограничить иммиграцию и увеличить расходы на инфраструктуру, что будет иметь далеко идущие последствия:

  1. Риски инфляции и доходность облигаций: Более высокие бюджетные расходы и ограниченная иммиграция могут усилить инфляционное давление, что приведет к дальнейшему росту доходности облигаций, поскольку инвесторы требуют большей прибыли. Это может спровоцировать более резкую распродажу казначейских облигаций, особенно если возрастут опасения по поводу дефицита.
  2. Секторы фондового рынка в фокусе:
    • Энергетика и промышленность: Компании, занимающиеся ископаемым топливом, строительство и производство, получат выгоду, а дерегулирование и инвестиции в инфраструктуру, вероятно, улучшат производительность сектора.
    • Финансы: Банки наблюдают предрыночный рост, с ожидаемой поддержкой смягчения регулирования и отмены антимонопольного регулирования предыдущей администрации проверка.
    • Технология: Хотя акции технологических компаний могут выиграть, повышенная волатильность от активности Трампа в социальных сетях может представлять риски. Инвесторы вспоминают влияние его «бомбы в Twitter» на рынок во время его предыдущего срока.
  3. Торговля и развивающиеся рынки: Потенциальные торговые ограничения Трампа могут оказать давление на экспорт и валюты развивающихся рынков, поскольку мексиканское песо уже упало на 3,5%. Ожидается более жесткая торговая позиция в отношении Китая, включая более высокие тарифы, что может замедлить рост Китая и ослабить юань, повлияв на мировые цепочки поставок.
  4. Сила доллара и европейские опасения: Рост доллара может создать нагрузку на экспортно-ориентированную экономику Европы, особенно если Трамп возобновит тарифы. EUR/USD может опуститься ниже паритета, если республиканская фискальная политика материализуется, побуждая ЕЦБ рассмотреть политику адаптации для уравновешивания экономических последствий.

Outlook

Если республиканцы получат Палату представителей, рынок может увидеть:

  • Бычьи настроения в акциях, особенно в секторах энергетики, финансов и промышленности, по мере формирования политики поддержки бизнеса.
  • Медвежье давление на казначейские облигации, с долгосрочная доходность растет на фоне опасений по поводу инфляции и увеличения бюджетного дефицита.
  • Сила доллара, поскольку инфляционное давление поддерживает повышение ставок, толкая доллар к новым максимумам, в то время как развивающиеся рынки сталкиваются с трудностями.

В ближайшие дни рынки будут внимательно следить за результатами Палаты представителей, поскольку победа республиканцев укрепит повестку дня «Америка прежде всего», что, вероятно, приведет к оптимистичным прогнозам по акциям, но увеличит волатильность казначейства и валюты.