Среди профессиональных трейдеров в этом году доминировала одна стратегия — TACO Trade.
Снова время TACO. Дональд Трамп возвращается на мировую арену с новым шквалом угроз о введении пошлин, искушённые трейдеры снова прибегают к одной из самых прибыльных стратегий его президентства: «TACO Trade» (сокращение от Trump Always Chickens Out, «Трамп всегда трусит»).
Последнее заявление Трампа о введении 100%-ных пошлин на китайский импорт вызвало цепную реакцию на мировых рынках, перестроив цепочки поставок, расширив ценовые спреды и спровоцировав беспрецедентную золотую лихорадку, ставящую его в статус безопасного актива-убежища. Для трейдеров вопрос теперь не в том, нужно ли золото в их портфеле, а в том, сколько его там.
Угроза Трампа ввести 100% пошлины вызвала шок на рынках
В воскресенье президент Трамп попытался успокоить общественность после того, как всего 48 часов назад он объявил о введении нового масштабного 100-процентного тарифа на китайские товары.
«Не беспокойтесь о Китае — всё будет хорошо», — написал он в Truth Social. «Уважаемого председателя Си только что случился тяжёлый момент. Он не хочет, чтобы его страна впала в депрессию, и я тоже. США хотят помочь Китаю, а не навредить ему!»
Вице-президент Джей Ди Вэнс поддержал эту точку зрения на Fox News, заявив, что у Трампа «гораздо больше козырей, чем у Пекина», и он готов к компромиссу, если Китай ответит взаимностью.
Тон выступления Трампа разительно отличался от бурной реакции в пятницу, когда он обвинил Пекин в «превращении» экспортного контроля за редкоземельными металлами и критически важными минералами в «оружейное оружие» — риторика, которая изначально взбудоражила рынки, прежде чем его отставка на выходных успокоила настроения.
Неустанный рост золота имеет более глубокие последствия, чем пошлины
По словам Ларса Хансена, руководителя отдела исследований The Gold & Silver Club (GSC), «золото демонстрирует практически вертикальный рост с 2022 года — более чем на 54% за последние десять месяцев и на впечатляющие 143% за последние три года. Но истинные движущие силы кроются в глубокой структурной структуре».
Дефицитные расходы США продолжают расти, а государственный долг превысил 37 триллионов долларов, увеличившись на 780 миллиардов долларов с момента принятия в июле «Закона об одном большом красивом законопроекте». Инфляция, хотя и не достигла пиковых значений, всё ещё снижает реальную доходность по всем классам активов. Тем временем, ранняя слабость рынка труда служит предвестником рецессии.
Исторически сложилось так, что это идеальные условия для устойчивого золотого суперцикла. И крупнейшие банки Уолл-стрит это замечают. С возобновлением конфликта Трампа с Федеральной резервной системой по поводу снижения ставок, политическая неопределенность стала новым катализатором роста цен на золото, подтолкнув институциональные потоки к рекордным уровням.
Самая горячая макроэкономическая игра на Уолл-стрит: «Торговля TACO»
Среди профессиональных трейдеров в этом году доминировала одна стратегия — TACO Trade.
Этот цикл настолько же прибыльный, насколько и предсказуемый. Трамп объявляет о введении огромных пошлин, на рынках начинается паника, акции падают, доллар слабеет, а золото стремительно дорожает на фоне спроса на безопасные активы. Затем, в течение нескольких дней, Белый дом меняет позицию, смягчая риторику, откладывая реализацию или намекая на переговоры. Рынки восстанавливаются, трейдеры фиксируют непредвиденную прибыль, и цикл перезапускается.
Как объясняет Хансен: «Покупайте на фоне тарифной паники. Воспользуйтесь ралли. Продавайте при развороте. А затем перезаряжайтесь для следующего твит-шквала Трампа. Волатильность по требованию — и золото процветает на ней».
Обратный отсчёт до $5000: самый взрывной бычий рынок золота за десятилетия
Цена на золото впервые в истории превысила 4100 долларов за унцию, удвоившись всего за два года и значительно опередив акции, облигации и недвижимость. С ростом на 54% с начала года этот жёлтый металл закрепил за собой роль надежного инструмента хеджирования в мире, находящемся на грани банкротства.
В ответ на это Gold & Silver Club повысил официальную целевую цену до 5000 долларов за унцию, назвав ее «консервативным базовым сценарием» для этого цикла.
«Вопрос не в том, будет ли достигнута отметка в 5000 долларов, а в том, когда она будет достигнута», — говорит Хансен.
Консенсус Уолл-стрит быстро сближается: четвёртый квартал 2025 года пойдёт вниз, поскольку золото вырвалось на неизведанную территорию. Для трейдеров ситуация асимметрична, зависит от поколений и разворачивается в режиме реального времени.
Как заключает Хансен, «золото на уровне 5000 долларов — это уже не просто смелый прогноз, это — весьма убедительный прогноз». Вопрос лишь в том, успеете ли вы воспользоваться этой возможностью, прежде чем прорыв оставит вас позади?