Ключевые моменты:
- Ожидается, что в феврале ИПЦ вырастет на 0,3%, а годовая инфляция составит 2,9%. Будет ли этого достаточно, чтобы изменить ожидания снижения ставки ФРС?
- Прогноз базового ИПЦ составляет 3,2%, что немного ниже январских 3,3%. Может ли это замедление инфляции подтолкнуть ФРС к смягчению политики?
- Стоимость жилья и тарифы поддерживают инфляционное давление на высоком уровне. Задержит ли постоянный рост цен потенциальное снижение ставки ФРС?
- Рынки готовятся к данным по ИПЦ, поскольку страхи стагфляции растут. Смягчит ли более мягкая инфляция опасения инвесторов?
- Уолл-стрит следит за реакцией ФРС на предстоящие данные по ИПЦ. Может ли более прохладный принт спровоцировать ралли на рынке или неопределенность сохранится?
Инфляция немного замедлилась, но ключевое ценовое давление сохраняется
Прогнозируется, что февральский индекс потребительских цен вырастет на 0,3% в месячном исчислении, в результате чего годовая инфляция снизится до 2,9% с январских 3,0%. Ожидается, что базовый индекс потребительских цен, который не включает продукты питания и энергоносители, составит 3,2%, что ниже 3,3% в предыдущем месяце. Хотя эти снижения указывают на постепенную дезинфляцию, их вряд ли будет достаточно, чтобы изменить осторожную позицию ФРС в отношении процентных ставок.
Несколько факторов поддерживают инфляцию на высоком уровне. Стоимость жилья и аренды остается неизменно высокой, в то время как ограничения цепочки поставок в таких секторах, как авиаперевозки и автострахование, поддерживают ценовое давление. Кроме того, новые тарифы президента Дональда Трампа на импорт из Канады, Мексики и Китая увеличили риски инфляции, особенно в потребительских товарах, таких как бытовая мебель и электроника.
ФРС сохраняет осторожность, поскольку инфляция остается непоколебимой
ФРС, скорее всего, воздержится от предстоящего заседания, а чиновники ждут более четких признаков снижения инфляции, прежде чем рассматривать снижение ставок. Хотя рынки уже заложили в цены возможные снижения в этом году, более высокие, чем ожидалось, данные по ИПЦ могут еще больше отсрочить эти ожидания. И наоборот, более мягкие показатели инфляции могут принести некоторое облегчение акциям, особенно технологическим и растущим акциям, но значительный рост представляется маловероятным, учитывая сохраняющуюся макроэкономическую неопределенность.
Уолл-стрит действует осторожно, поскольку опасения стагфляции сохраняются
Фондовые рынки испытывали трудности в последние сессии: Dow упал на 1,14%, а S&P 500 — на 0,76% перед публикацией CPI. Инвесторы опасаются рисков стагфляции — сценария высокой инфляции и замедления роста — особенно с учетом того, что тарифная политика Трампа добавляет неопределенности. Хотя более прохладный отчет по CPI может ослабить некоторые опасения, аналитики предполагают, что для полного восстановления рынка может потребоваться изменение торговой политики, а не просто более низкие показатели инфляции.
Трейдеры готовятся к ограниченным движениям рынка после публикации индекса потребительских цен
Поскольку инфляция все еще выше целевого показателя, а экономическая неопределенность сохраняется, трейдерам не следует ожидать, что сегодняшний отчет по ИПЦ вызовет серьезный разворот рынка. ФРС, скорее всего, сохранит выжидательную позицию, и любое облегчение ралли акций может оказаться недолгим, если более широкое инфляционное давление сохранится.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.