Ожидается, что февральский отчет о занятости покажет устойчивый рост заработной платы, однако рост увольнений и тарифов может поставить под угрозу стабильность рынка труда.
Отчет о занятости за февраль предоставит ключевую информацию о стабильности рынка труда
Инвесторы внимательно следят за февральским отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе, который должен быть опубликован в пятницу, поскольку смешанные сигналы рынка труда усиливают опасения по поводу инфляции и экономического роста. Хотя основные данные по занятости остаются стабильными, рост увольнений и ослабление индикаторов настроений указывают на потенциальные трещины под поверхностью. Экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидают, что число рабочих мест вырастет на 170 000 по сравнению с январскими 143 000, при этом уровень безработицы останется на уровне 4%.
Противоречивые сигналы рынка труда
Традиционные показатели рынка труда, такие как рост заработной платы и уровень безработицы, продолжают указывать на стабильность. Уровень безработицы остается на уровне 4%, что исторически связано с полной занятостью. Однако альтернативные данные, включая опросы потребителей и соискателей, указывают на растущую неопределенность. Сообщается, что работники менее склонны менять работу, в то время как соискателям сложнее найти работу.
В то же время в феврале резко возросло число корпоративных увольнений, а Challenger, Gray & Christmas сообщили о самом высоком уровне сокращений рабочих мест с июля 2020 года. Значительная часть этих сокращений была вызвана сокращениями федеральной рабочей силы Департаментом эффективности государственного управления (DOGE), которые оцениваются в более чем 62 000 человек. Хотя ожидается, что эти увольнения не сразу повлияют на пятничный отчет, они могут иметь более широкие экономические последствия в предстоящие месяцы.
Потребительская уверенность и последствия для рынка
Резкое падение потребительской уверенности, о котором сообщает Conference Board, усиливает опасения по поводу стабильности рынка труда. Респонденты опроса ожидают, что доступность рабочих мест снизится, а найм замедлится. Экономисты предупреждают, что негативные настроения могут иметь самореализующийся эффект, препятствуя поиску работы и найму.
Goldman Sachs оценивает, что увольнения, связанные с DOGE, вычтут всего около 10 000 рабочих мест из февральского показателя заработной платы, с минимальным влиянием погодных потрясений. Банк утверждает, что создание рабочих мест остается стабильным, поддерживаемым догоняющим наймом и недавним расширением рабочей силы за счет иммиграции. Рост заработной платы также, как ожидается, останется стабильным, при этом прогнозируется рост средней почасовой оплаты на 0,3% за месяц, что на 4,2% больше в годовом исчислении.
Тарифные опасения омрачают перспективы
Пятничный отчет предоставит окончательный снимок рынка труда, прежде чем экономические последствия новых введенных тарифов начнут материализоваться. Экономисты ожидают, что эти тарифы в Канаде, Мексике и Китае замедлят рост, увеличат инфляционное давление и вызовут увольнения в затронутых отраслях. S&P Global оценивает, что тарифы могут повысить уровень безработицы на 0,2 процентных пункта.
Перспективы рынка
Ожидается, что февральский отчет о занятости покажет сохраняющуюся устойчивость с устойчивым ростом заработной платы и стабильной безработицей. Однако растущие увольнения, ослабление уверенности соискателей и потенциальные экономические последствия тарифов могут оказать давление на будущую силу рынка труда. Если предстоящие отчеты подтвердят замедление найма или увеличение увольнений, рынкам, возможно, придется пересмотреть ожидания относительно экономического роста и политики Федеральной резервной системы.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.