Дек62024
Commodities

Ключевые моменты:

  • Данные по занятости за ноябрь предсказывают отскок на 214 тыс.; трейдеры следят за его влиянием на осторожную позицию Пауэлла по снижению ставки ФРС.
  • Ожидается, что уровень безработицы вырастет до 4,2% по мере восстановления рабочих мест; Рост заработной платы сигнализирует об умеренной динамике рынка труда.
  • Рынки ожидают осторожного подхода Пауэлла, поскольку сильные данные по заработной плате бросают вызов агрессивному снижению ставок ФРС.
  • Цены на золото испытывают давление, поскольку сильные данные по занятости и замечания Пауэлла формируют настроения рынка в преддверии решения ФРС.
  • Доходность казначейских облигаций и акции готовятся к волатильности, поскольку данные по заработной плате проверяют прогнозы Пауэлла относительно ФРС и динамику рынка.

В этой статье:

  • Золото

    +0,20%

  • S&P 500

    -0.19%

Ноябрьский отчет о рабочих местах определит политику ФРС и перспективы рынка

Финансовые рынки ожидают ключевого отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу, который, как ожидается, покажет значительный отскок роста занятости в США. Этот отчет, который должен быть опубликован в 13:30 по Гринвичу, имеет решающее значение, поскольку он предоставит Федеральному резерву его окончательный всеобъемлющий набор данных перед заседанием по политике 17-18 декабря. Результаты работы рынка труда могут повлиять на решение ФРС о дальнейшем снижении процентных ставок, поскольку трейдеры внимательно следят за его потенциальным влиянием на такие активы, как золото, акции и доходность казначейских облигаций.

Будет ли рынок труда сильно восстановлен в ноябре?

Аналитики прогнозируют рост на 214 000 рабочих мест в ноябре, что является резким восстановлением после разочаровывающего добавления 12 000 в октябре, на которое повлияли ураганы и забастовки. Это будет означать самый сильный прирост рабочих мест с начала 2024 года, подкрепленный возвращением примерно 40 000 бастующих рабочих и стабилизацией в пострадавших от шторма районах. Несмотря на этот отскок, ожидается, что уровень безработицы немного вырастет до 4,2%, отражая возвращение рабочей силы. Прогнозируется, что средняя почасовая оплата труда увеличится на 0,3% в месячном исчислении и на 3,9% в годовом исчислении, что свидетельствует об умеренном росте заработной платы.

Как ФРС будет балансировать инфляцию и занятость?

Отчет о занятости за ноябрь имеет особое значение для Федеральной резервной системы, поскольку он оценивает силу рынка труда на фоне повышенной, но снижающейся инфляции. Последние данные указывают на более медленные тенденции найма, при этом ежемесячный прирост заработной платы с апреля составил в среднем 128 000. Председатель ФРС Джером Пауэлл намекнул на осторожный подход к снижению ставок, подчеркнув экономическую устойчивость, но отметив, что инфляция остается выше желаемой.

Инструмент CME FedWatch указывает на 70%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, но любые сюрпризы в данных о занятости или заработной плате могут повлиять на этот прогноз. Комментарии Пауэлла в среду подтвердили осторожную позицию ФРС, заявив: «Ситуация на рынке труда улучшилась, и риски снижения на рынке труда, по-видимому, меньше».

Настроено ли золото на медвежий тренд впереди?

Цены на золото немного выросли в пятницу, но настроены на второе недельное падение подряд. Спотовое золото торговалось по $2,638.66 за унцию, увеличившись на 0.3%, в то время как фьючерсы на золото в США выросли на 0.5% до $2,661.00. Аналитики связывают медвежий настрой с фиксацией прибыли после ралли этого года и ожиданиями дальнейшего укрепления доллара. Данные по заработной плате за ноябрь могут либо усилить, либо смягчить эти тенденции, в зависимости от их последствий для снижения ставок.

Чего трейдерам следует ожидать от доходности акций и казначейских облигаций?

Рынки акций и доходность казначейских облигаций готовятся к волатильности, поскольку инвесторы оценивают траекторию рынка труда. Сильный рост рабочих мест может смягчить ожидания агрессивного снижения ставок, что может оказать давление на акции и поднять доходность. Напротив, более слабый, чем ожидалось, отчет может подстегнуть бычьи настроения в акциях, одновременно давя на доходность.

Каков краткосрочный прогноз рынка?

Рынки, вероятно, испытают повышенную волатильность после отчета о занятости. Более сильный, чем ожидалось, отпечаток может привести к краткосрочному медвежьему настрою для золота и поддержке доллара, в то время как акции могут увидеть неоднозначную реакцию в зависимости от ожиданий снижения ставок. Напротив, более слабые данные о занятости и заработной плате могут подстегнуть бычий импульс в золоте и акциях, усиливая ожидания снижения ставки ФРС в декабре. Трейдерам следует подготовиться к быстрым изменениям цен по классам активов по мере поступления данных.

Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.