На прошлой неделе индекс доллара США оказался в центре внимания. Он действительно взлетел. Но… Очень немногие люди на самом деле длинные.
В этой статье:
-
Серебро
-4.07%
Индекс USD резко вырос на фоне покрытия коротких позиций
Да. Несмотря на то, что USDX поднялся так глубоко, не новые покупки подтолкнули цену выше. Это было покрытие коротких позиций, и это имеет серьезные последствия в будущем.
Откуда я знаю? Потому что мы видим, что открытый интерес к фьючерсам на индекс USD упал и остается на очень низком уровне, в то время как объем вырос.
Напоминаем, что объем означает, сколько акций (или, в данном случае, фьючерсных контрактов) было продано. Сколько из них сменили владельца. Однако открытый интерес показывает, сколько контрактов открыто.
Приведенная ниже диаграмма может показаться сложной, но поверьте мне — на нее стоит потратить немного времени.
За последние 24 года было ограниченное количество случаев, когда открытый интерес к индексу USD был очень низким. И если мы посчитаем только те случаи, когда открытый интерес упал и был низким на относительной основе, мы получим 10 ситуаций, похожих на то, что мы видим прямо сейчас.
Я отметил все из них вертикальными линиями. Я отметил 8 из этих 10 зеленым цветом, так как именно тогда эти моменты были хорошими возможностями для покупки. Был один с медвежьими последствиями (красный) и один (черный) с бычьими последствиями в краткосрочной перспективе и медвежьими в среднесрочной перспективе.
В целом, последствия низкого открытого интереса к USDX были в целом бычьими — 80% — это значительное большинство.
Последующие ценовые движения также были немалыми. Напротив, индекс доллара США обычно значительно рос в месяцы, следующие за моментом, когда открытый интерес опускался до очень низких уровней.
Это случалось дважды перед мощным ралли 2014–2015 годов, например.
Некоторые могут сказать, что ралли прошлой недели было значительным. Это правда — это было самое большое ралли, которое мы видели за долгое время. Однако в то же время, если взглянуть шире и посмотреть на то, что действительно происходит на рынке, то мы увидим, что ралли индекса USD, скорее всего, только начинается.
В предыдущих случаях скачок объема не был столь заметным. Это, скорее всего, означает, что механизм покрытия коротких позиций не был таким глубоким, как в последнее время.
Почему это важно?
Потому что именно так начинаются (или заканчиваются) самые крупные ралли — с коротких сжатийсильный>. Стороны, которые подавляли цену (продавая рынок в короткую), выходят из него, тем самым позволяя ему расти, но пока что обычные покупатели — те, кто просто бы занял длинную позицию — еще не выходят на рынок. Эти инвесторы входят позже, тем самым подпитывая и продлевая ралли.
Это означает, что то, что мы видим на графике (эта 80% точность), скорее всего, верно, и здесь, скорее всего, последует действительно большое ралли.
Это, конечно, имеет глубокие последствия практически для всех других рынков, включая драгоценные металлы.
Последствия для акций золота, серебра и горнодобывающих компаний очевидны — они медвежьи, поскольку цены на драгоценные металлы не будут расти, пока валюта, в которой они оценены, растет. Конечно, это может происходить время от времени, но… Золото уже достигло своей цели роста на основе техники расширения Фибоначчи, а серебро уже свело на нет свой переход к новым максимумам (да, еще один фальшивый серебряный промах). Не поймите меня неправильно, есть (только мое мнение, а не инвестиционный совет) отличные долгосрочные перспективы для серебра, но я не думаю, что оно сразу же начнет расти.
Рост индекса USD также может стать причиной распродажи на фондовом рынке. На данный момент акции остаются вблизи своих исторических максимумов, но поскольку экспорт становится более дорогим для иностранных покупателей, экономика США и акции могут пострадать.
Аннулирование прорыва выше июльского максимума нанесет серьезный технический ущерб, и есть вероятность, что мы увидим это.
Помните, когда я комментировал индекс акций Гонконга (HSE)?
, я писал, что он, скорее всего, снизится, поскольку он вырос на огромном объеме и приблизился к своему предыдущему максимуму. С тех пор он скорректировался, даже немного превзошел эти максимумы и…
И он просто рухнул, упав более чем на 9% всего за один день. Аннулирования очевидны, и это мощный сигнал к продаже для тех, кто все еще остается на рынок.
Конечно, это HSE, а не S&P 500, но поскольку все рынки так или иначе связаны, это не сулит ничего хорошего для других акций.
Золото под угрозой дальнейшего падения
Фьючерсы на золото сегодня снижаются, но пока не значительно.
Растущая краткосрочная линия поддержки находится менее чем в 20 долларах — примерно на $2640. Прорыв ниже этой линии ясно подтвердил бы, что максимум в золоте находится в, и что более низкие — вероятно, гораздо более низкие — цены на золото, скорее всего.
Не поймите меня неправильно — прогноз уже медвежий, но это техническое подтверждение сделает прогноз более ясным для большего количества людей, что может способствовать снижению — противоположность тому, что, вероятно, произойдет с индексом USD.
Наконец, более высокий индекс USD является медвежьим для сырьевых товаров, таких как сырая нефть или медь.
Ранее я писал, что аннулирование медью движения выше июльского максимума и коррекции Фибоначчи на 61,8% было медвежьим событием и, вероятно, ознаменовало конец ралли. Учитывая сегодняшнее снижение цен на медь, похоже, так оно и было.
Обратите внимание, что реакция меди на силу индекса USD была запоздалой — то же самое, вероятно, касается и сектора драгоценных металлов.