Ключевые моменты:
- Фьючерсы на природный газ закрылись на отметке $3,083, снизившись на 3,29%, поскольку избыточное предложение перекрыло рост спроса, вызванный погодными условиями.
- Объем хранилища EIA в размере +48 млрд куб. футов превзошел прогнозы и средний показатель за 5 лет, что свидетельствует об избыточном предложении и ограничивает рост цен.
- Добыча сухого газа в США достигла 108,1 млрд куб. футов/день, в то время как спрос упал на 13% в годовом исчислении до 76,1 млрд куб. футов/день, что усилило медвежьи настроения.
Сможет ли жаркая погода компенсировать рост поставок в США?
Фьючерсы на природный газ закрылись на неделе снижением до $3,083, упав на 3,29%, поскольку более сильные, чем ожидалось, данные о добыче и запасах перевесили попытку ралли, вызванную погодными условиями. Несмотря на раннюю поддержку со стороны более тёплых прогнозов на август, продавцы восстановили контроль, подтолкнув цены к ключевым уровням поддержки, поскольку трейдеры отреагировали на растущие сигналы о поставках.
В пятницу цены ненадолго выросли на фоне пересмотренных метеорологических моделей, показывающих усиление жары на Среднем Западе, Юго-Западе и в Техасе (с 6 по 10 августа), а также на востоке США (с 11 по 15 августа). Хотя это и способствовало краткосрочному спросу на охлаждение, этого оказалось недостаточно, чтобы предотвратить недельное снижение после публикации в четверг негативного отчёта EIA и более высоких данных по количеству буровых установок.
Отчет EIA о хранении указывает на риск переизбытка поставок
Управление энергетической информации США (EIA) сообщило о поступлении +48 млрд куб. футов за неделю, закончившуюся 25 июля, что значительно превышает как консенсус-прогноз +41 млрд куб. футов, так и пятилетний средний показатель +24 млрд куб. футов. Запасы сейчас на 6,7% превышают пятилетнюю норму, несмотря на снижение на 3,9% в годовом исчислении. Поставки в США, очевидно, находятся на комфортном уровне в преддверии пикового летнего пика, что ограничивает потенциал роста цен в ближайшей перспективе.
Объемы добычи, количество буровых установок и тенденции спроса подают медвежьи сигналы
Добыча остаётся на прежнем уровне. Добыча сухого газа с 48-го по 48-й класс достигла 108,1 млрд куб. футов в день в пятницу, увеличившись на 3,4% в годовом исчислении, в то время как спрос упал до 76,1 млрд куб. футов в день, что на 13% меньше, чем годом ранее. Baker Hughes подтвердила рост активности: количество газовых буровых установок в США увеличилось на 2, достигнув 124, что стало новым двухлетним максимумом и продолжением 10-месячного роста с прошлогодних минимумов.
Экспорт СПГ остаётся стабильным: поставки на американские терминалы составляют 15,2 млрд куб. футов в сутки (+2,3% по сравнению с предыдущим годом), но излишки не покрываются в достаточном объёме для существенного выравнивания баланса. Уровень заполнения газовых хранилищ в Европе — всего 68% против среднего пятилетнего показателя в 76% — также может ограничить краткосрочный потенциал роста экспорта из США.
Спрос на электроэнергию восстанавливается, но отстает от темпов предложения
Производство электроэнергии растёт. Институт электричества Эдисона сообщил о росте общего объёма производства электроэнергии в США на 8,1% в годовом исчислении за неделю, закончившуюся 26 июля, до 98 772 ГВт·ч. Это создаёт благоприятные условия для спроса на газ, особенно со стороны коммунальных служб. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать избыток производства и хранения, который тянул вниз результаты первого месяца.
Медвежий прогноз: поддержка на уровне $2,574 становится очевидной
С технической точки зрения, фьючерсы на природный газ остаются ниже 52-недельной простой скользящей средней (SMA) на отметке $3,733 и продолжают снижаться после преодоления сопротивления $4,427. Следующий важный уровень снижения находится на отметке $2,574. Учитывая, что фундаментальные факторы указывают на переизбыток предложения на рынке, а поддержку оказывает только краткосрочный спрос, связанный с погодными условиями, краткосрочные настроения остаются медвежьими.
.