Ключевые моменты:
- Фьючерсы на природный газ выросли, поскольку прогнозы показывали, что более жаркая погода в США может стимулировать краткосрочный спрос на охлаждение.
- Потоки экспорта СПГ из США упали на 5,4% по весу до 14,7 млрд куб. футов в день, что вызывает сомнения относительно устойчивости экспорта в краткосрочной перспективе.
- Число действующих газовых буровых установок возросло до 122 — это самый высокий показатель за почти 2 года, что говорит о предстоящем усилении давления на предложение.
Прогноз погоды в жаркую погоду повышает стоимость природного газа, но рост добычи ограничивает рост
Фьючерсы на природный газ в пятницу отыграли рост, а августовские контракты закрылись с повышением после того, как обновлённые прогнозы предсказали более высокую температуру в центральной и восточной части США в начале августа. Ожидается, что это изменение приведёт к росту спроса на охлаждение и потребление электроэнергии, что окажет краткосрочную поддержку ценам на природный газ, несмотря на усиливающиеся препятствия для добычи.
Компенсирует ли возросший спрос на кондиционирование воздуха высокую производительность?
Метеорологическая компания Atmospheric G2 сообщила в пятницу, что прогноз на период с 4 по 8 августа стал теплее, особенно в центральных и восточных регионах страны. Ожидается, что это приведет к повышению спроса на электроэнергию со стороны коммунальных служб, которые в периоды сильной жары активно используют природный газ для производства электроэнергии. Институт электротехники Эдисона сообщил о росте общего объема производства электроэнергии в США на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 99 373 ГВт·ч, за неделю, закончившуюся 19 июля, что свидетельствует о росте спроса.
Однако изначально рост в пятницу был ограничен, поскольку трейдеры учитывали более высокие показатели предложения в США. Добыча сухого газа с маркировкой «ниже 48» была зафиксирована на уровне 107,2 млрд куб. футов в сутки, что на 3,1% больше, чем годом ранее, согласно данным BNEF. При этом спрос в тот же день составил 80,9 млрд куб. футов в сутки, увеличившись всего на 0,9% в годовом исчислении, что свидетельствует об увеличении разрыва между спросом и предложением. Кроме того, чистый поток СПГ на экспортные терминалы США снизился на 5,4% по сравнению с предыдущей неделей до 14,7 млрд куб. футов в сутки, что ставит под сомнение краткосрочную поддержку, обусловленную экспортом.
Данные EIA по хранилищам преподносят сюрпризы оптимистам
Отчет EIA о запасах, опубликованный в четверг, способствовал восстановлению цен в конце недели. Запасы за неделю, закончившуюся 18 июля, выросли всего на +23 млрд куб. футов, что ниже как консенсус-прогноза (+27 млрд куб. футов), так и среднего пятилетнего значения (+30 млрд куб. футов). Хотя уровни запасов остаются на 5,9% выше среднего сезонного значения, они всё ещё на 4,8% ниже, чем год назад, что свидетельствует о некотором ужесточении.
В Европе, напротив, уровень заполнения складских запасов остаётся низким. По состоянию на 22 июля запасы были заполнены всего на 66% против пятилетнего среднего показателя в 74% для этого времени года. Это расхождение может помочь американскому экспорту восстановить динамику в будущем, но краткосрочная ситуация будет определяться внутренней конъюнктурой.
Означает ли рост числа буровых установок, что в будущем усилится давление на предложение?
Компания Baker Hughes сообщила в пятницу, что количество действующих газовых буровых установок в США выросло на 5 единиц, достигнув 122 — самого высокого уровня почти за два года. Это значительный рост по сравнению с 4-летним минимумом в 94 установки, зафиксированным в сентябре 2024 года. Устойчивый рост активности в бурении свидетельствует о том, что производители ожидают более высокой рентабельности или хеджируют риски, связанные с ожидаемым спросом, но это также усиливает негативное влияние на рынок в среднесрочной перспективе, если добыча продолжит расти.
Прогноз рынка: осторожный бычий настрой на ближайшую перспективу
Краткосрочный прогноз предполагает осторожно оптимистичный прогноз на фоне более жаркой погоды в США и благоприятных данных о запасах. Однако сохраняющийся высокий уровень добычи и рост числа буровых установок остаются ограничивающим фактором для более широкого роста цен. Трейдерам следует ожидать диапазонной динамики с тенденцией к росту, поскольку спрос, обусловленный погодными условиями, сохранится до начала августа.
С технической точки зрения, основной тренд — нисходящий. Хотя рынок завершил неделю двумя подряд подъёмами, этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать отставание от начала торгов и три дня подряд падения с понедельника по среду.
Если посмотреть на цифры, то $3,061 выступает второстепенной поддержкой, а затем следует $2,885. С другой стороны, рост может быть ограничен возобновлением продаж на краткосрочном опорном уровне $3,345.
.