Ключевые моменты:
- Фьючерсы на природный газ упали ниже $3,875 на фоне усиления пессимистических настроений на фоне более теплой погоды и высоких объемов добычи в США.
- Погодные модели прогнозируют потепление на период с 4 по 11 ноября, что снижает ожидаемый спрос на отопление на востоке США.
- Если цена на природный газ не удержится на уровне $3,803, он может снизиться и заполнить разрыв $3,748, а следующим целевым показателем снижения станет $3,595.
Цены на природный газ опустились ниже ключевых уровней на фоне более теплых прогнозов и высокой добычи
Фьючерсы на американский газ продолжили падение в середине недели, поскольку продавцы опустили рынок ниже ключевых технических порогов. Цены отступили ниже 50-дневной скользящей средней $3,875, которая теперь выступает в качестве краткосрочного сопротивления. Потепление и высокие уровни добычи негативно сказываются на настроениях, а приближающееся истечение срока действия контрактов усиливает краткосрочное давление.
В 14:16 по Гринвичу фьючерсы на природный газ торгуются по $3,824, снизившись на $0,043 или на -1,11%.
Не станет ли смена погоды слишком теплой для того, чтобы быки удерживали позиции?
Первоначальный оптимизм, вызванный более холодными выходными, угас. После более устойчивого открытия в понедельник из-за ожиданий более низких температур на 4–6 ноября, обновлённые прогнозы предполагают более тёплые погодные условия на 4–11 ноября. Несмотря на то, что на востоке страны температура по-прежнему ожидается ниже нормы, сейчас ожидается снижение спроса на отопление, что спровоцирует возобновление продаж. Vaisala и NatGasWeather прогнозируют умеренный спрос до начала следующей недели, при этом на западе будет преобладать высокое давление, а максимальные значения в диапазоне 50–80 градусов по Фаренгейту будут ограничивать снижение спроса по всей стране.
Производственная мощь добавляет медвежьему весу
Фундаментальные факторы во многом склоняются к снижению. Добыча сухого газа в США во вторник достигла 106,6 млрд куб. футов в сутки, что на 2,7% больше, чем годом ранее, и близко к рекордному значению. Согласно пересмотренному прогнозу EIA, добыча в 2025 году вырастет до 107,14 млрд куб. футов в сутки, что является умеренным ростом, подтверждающим ожидания высокого уровня предложения. Активные газовые буровые установки остаются близкими к многолетнему максимуму: Baker Hughes сообщает о 121 действующей буровой установке, что не изменилось по сравнению с предыдущей неделей.
Хранение и экспорт пытаются компенсировать переизбыток поставок
Хранилища продолжают демонстрировать достаточный уровень поставок. В отчёте EIA на прошлой неделе было отмечено закачивание +87 млрд куб. футов, что превзошло как консенсус-прогноз (+83 млрд куб. футов), так и средний пятилетний показатель (+77 млрд куб. футов). Запасы сейчас на 4,5% превышают сезонную норму. Европейские газовые хранилища заполнены немного ниже нормы на 83%, хотя это пока не является позитивным фактором для экспорта из США. Чистые поставки СПГ снизились на 0,5% по сравнению с предыдущей неделей до 16,4 млрд куб. футов в сутки, что не сильно компенсирует переизбыток внутреннего предложения.
Заполнят ли цены разрыв до $3,748, прежде чем удержится поддержка?
В настоящее время природный газ колеблется на критическом уровне коррекции в 61,8% на отметке $3,803. Если этот уровень будет пробит убедительно, цены могут опуститься до $3,748, заполнив гэп 20 октября. Учитывая, что сопротивление сосредоточено на $3,867–$3,875, и новых бычьих катализаторов не предвидится, любой рост, вероятно, потребует импульса для покрытия коротких продаж, а не новых покупок.
Прогноз рынка: краткосрочный медвежий прогноз
Учитывая прогнозы потепления до середины ноября, устойчивое производство в США и достаточные запасы, краткосрочный прогноз остаётся медвежьим. Продавцы контролируют ситуацию, если только погода не похолодает или экспорт существенно не увеличится. Если цена $3,803 не удержится, трейдерам следует готовиться к тестированию гэпа $3,748. Провал этого уровня привлечёт внимание к $3,595.
Фьючерсы на природный газ.