Ключевые моменты:
- Фьючерсы на природный газ в пятницу закрылись ростом на фоне прогнозов жаркой погоды, но сдерживались сильными сигналами о поставках.
- Прогнозируемая экстремальная жара в США в начале августа может привести к резкому увеличению потребления электроэнергии и повышению краткосрочного спроса на газ.
- Запасы газа выросли на 46 млрд куб. футов, превысив как прогнозы, так и нормы, а объемы хранения на 6,2% превысили пятилетний сезонный средний показатель.
Прогнозы жаркой погоды поддерживают цены на природный газ, но сигналы о поставках ограничивают рост
Фьючерсы на американский природный газ завершили пятницу ростом, восстановившись после снижения в начале сессии и преодолев максимум разворота, достигнутый в четверг. Сначала трейдеры склонялись к коррекции вниз после шестидневного ралли, но возобновились покупки на фоне прогнозов экстремальной жары в ключевых регионах спроса. Несмотря на поддержку, обусловленную погодными условиями, обильное предложение и рост числа буровых установок ограничили рост.
В пятницу фьючерсы на американский природный газ закрылись на отметке $3,565, увеличившись на $0,023 или на +0,65%.
Смогут ли более высокие температуры компенсировать обильные запасы и рост производства?
Краткосрочные погодные модели остаются доминирующим катализатором роста. Vaisala прогнозирует жару выше нормы на большей части территории США с 22 по 26 июля, особенно на Среднем Западе, где ожидается температура около 35°C. Atmospheric G2 добавил, что более жаркая тенденция может сохраниться до начала августа в юго-центральной и юго-западной части США. Это может привести к росту спроса на охлаждение, что приведет к увеличению потребления газовой энергии.
Тем не менее, трейдеры взвешивают высокие уровни добычи и запасов на фоне благоприятных погодных условий. Добыча сухого газа сжиженного газа с пониженной углеродной проницаемостью (Low-48) в пятницу составила 108,3 млрд куб. футов в сутки, что на 5,3% больше, чем годом ранее, согласно данным BNEF. При этом спрос практически не изменился и составил 78 млрд куб. футов в сутки (-0,3% в годовом исчислении). Этот дисбаланс усугубляется еженедельным ростом запасов на 46 млрд куб. футов, что немного выше как ожиданий, так и пятилетней нормы. Общий объём запасов сейчас на 6,2% выше среднего сезонного значения, несмотря на то, что он на 4,9% ниже прошлогоднего уровня.
Достаточно ли растущего спроса на электроэнергию для поддержания высоких цен?
Поддержку ценам на газ также оказали более высокие данные по производству электроэнергии. Институт Эдисона сообщил о росте производства электроэнергии в США на 1,1% в годовом исчислении за неделю, закончившуюся 12 июля. За 52-недельный период производство электроэнергии выросло на 2,4% в годовом исчислении, что отражает возросший спрос на охлаждение, который может способствовать снижению потребления природного газа коммунальными службами.
Однако растущие ожидания по добыче могут сдержать любые погодные ралли. Baker Hughes сообщила, что количество действующих газовых буровых установок в США выросло на 9, достигнув 117, что является самым высоким показателем с начала 2023 года. Это свидетельствует о уверенном восстановлении после четырёхлетнего минимума в 94 буровые установки, зафиксированного в сентябре прошлого года, что свидетельствует о том, что производители готовятся к увеличению объёмов добычи к концу лета.
Смогут ли быки преодолеть техническое сопротивление?
С технической точки зрения, трейдеры ожидают прорыва уровня $3,629, чтобы свести на нет разворот четверга и возобновить рост. Если это произойдёт, сопротивление возникнет между $3,70 и $3,799, определяемыми 50-дневной и 200-дневной скользящими средними. Продавцы могут появиться уже при первом тестировании, если прогнозы не окажутся существенно более оптимистичными.
Прогноз рынка: осторожно-бычий
Учитывая краткосрочные прогнозы по теплу, способствующие укреплению спроса и выработки электроэнергии, краткосрочные перспективы склоняются к осторожному оптимистичному ожиданию. Однако возросшие запасы и активизация работы буровых установок указывают на то, что любой потенциал роста будет ограничен. Устойчивый рост, вероятно, будет зависеть от более жаркой, чем ожидалось, погоды и увеличения объемов поставок С(NG).
.