Ключевые моменты:
- Фьючерсы на природный газ выросли на 8% на прошлой неделе до $2,997, чему способствовал бычий недельный разворот и более слабые, чем ожидалось, объемы наращивания хранилищ EIA.
- По данным EIA, прирост составил всего 18 млрд куб. футов, что значительно ниже прогнозируемых 27 млрд куб. футов, что подтверждает потенциальный рост против тренда.
- Подтвержденный прорыв выше $3,023 может спровоцировать рост до $3,238; неудача грозит падением до $2,695 или ниже.
Фьючерсы на природный газ отскочили на техническом развороте, но фундаментальные факторы остаются тяжелыми
Фьючерсы на природный газ выросли на прошлой неделе, прибавив более 8% и закрывшись на отметке $2,997, поскольку трейдеры отреагировали на техническую разворотную модель и второй подряд неожиданный прогноз EIA по запасам. Однако, хотя динамика цен указывает на потенциальное ралли против тренда, слабый спрос и резкий рост добычи продолжают ограничивать перспективы роста.
Становится ли важным более компактное хранилище?
В последнем отчёте EIA указано, что за неделю, закончившуюся 22 августа, объём вливания составил +18 млрд куб. футов, что значительно ниже консенсус-прогноза в +27 млрд куб. футов и среднего пятилетнего значения +38 млрд куб. футов. Это следует за аналогичным небольшим ростом +13 млрд куб. футов неделей ранее, что подтверждает мнение о том, что запасы постепенно сокращаются. Сейчас запасы на 3,5% ниже прошлогоднего уровня, но всё ещё на 5% выше пятилетней нормы. Хотя ситуация с запасами улучшается, это пока не повлияло на общие настроения, которые по-прежнему обусловлены пессимистичным прогнозом предложения и погодными условиями.
Превышает ли производство спрос?
Добыча сухого газа остаётся высокой, в среднем более 107 млрд куб. футов в сутки, демонстрируя годовой рост от 3% до 6% в течение недели. В то же время, спрос на газ для стран с низкими доходами (48%) упал до 72,4 млрд куб. футов в сутки, что более чем на 15% меньше, чем годом ранее.
Потребление электроэнергии было умеренным, умеренные температуры в основных регионах, таких как Средний Запад и Северо-Восток, ограничили охлаждающую нагрузку в конце лета.
Экспорт СПГ держался на уровне около 15,5 млрд куб. футов в день, что обеспечивало некоторую поддержку, но ее было недостаточно для компенсации переизбытка внутреннего предложения.
Изменилась ли техническая картина?
На недельном графике рынок зафиксировал потенциально бычье дно разворота цены закрытия, сигнализирующее о том, что на текущих уровнях покупки преобладают над продажами. Прорыв уровня $3,023 подтвердит разворот и может спровоцировать 2–3-недельный контртрендовый рост. Первая цель роста — $3,238. Если этот уровень будет пробит уверенно и при наличии бычьего катализатора, например, более глубокого истощения запасов или изменения погодных условий, следующим маркером роста станет 52-недельная скользящая средняя на уровне $3,794.
Однако возвращение ниже $2,695 сведет разворот на нет и обнажит долгосрочное дно на $2,647. Пока не будет преодолен триггер $3,023, общий нисходящий тренд сохранится.
Прогноз рынка: предварительный бычий уклон с определенными факторами
Закрытие недели указывает на возможную точку перелома, но фундаментальные показатели остаются слабыми. Трейдерам следует рассматривать рынок в диапазоне, если только $3,023 не будет преодолен с силой. Подтверждённый прорыв открывает путь к $3,238, в то время как отсутствие развития недавнего роста может быстро протестировать $2,695. Позиционирование следует продолжать тактически, пока рынок тестирует эти ключевые недельные уровни.
.