Ключевые моменты:
- Геополитическое спокойствие толкает цены на природный газ вниз, поскольку трейдеры сосредоточены на умеренных прогнозах и достаточных уровнях хранения.
- Фьючерсы на природный газ имеют медвежий прогноз, поскольку EIA сообщает о запасах в 3863 млрд куб. футов, что на 178 млрд куб. футов выше пятилетнего среднего значения.
- Аналитики видят дальнейший потенциал снижения, поскольку теплая погода в США ослабляет спрос на отопление до середины ноября.
- Высокий суточный объем добычи в 102,8 млрд куб. футов удерживает рынок в состоянии избыточного предложения, усиливая понижательное давление на цены.
- Ожидается, что умеренные температуры сохранятся на всей территории США, что снижает потребность в отоплении, способствуя медвежьему настроению рынка.
В этой статье:
-
Natural Gas
-1.96%
Геополитическое спокойствие ослабляет рыночные страхи
В начале прошлой недели фьючерсы на природный газ в США резко упали вместе с более широкой распродажей в энергетическом секторе. Это падение отчасти было вызвано снижением геополитических опасений, поскольку удары на Ближнем Востоке были направлены на военную, а не на критическую инфраструктуру. Сосредоточение Израиля на иранских военных объектах, а не на нефтяных активах снизило риск перебоев поставок из региона, включая критически важный Ормузский пролив. С уменьшением премии за риск энергетические рынки, включая природный газ, стали медвежьими, поскольку трейдеры переключили внимание на фундаментальные показатели спроса и предложения.
На прошлой неделе фьючерсы на природный газ закрылись на уровне $2,663, снизившись на $0,451 или на -14,48%.
Теплая погода сокращает спрос, так как рынок входит в зиму
Прогнозы погоды, более теплой, чем обычно, доминировали на рынке природного газа, причем как американские, так и европейские модели указывали на более низкие градусо-дни отопления (ГДН) до начала ноября. Эти мягкие условия, особенно на Юге и Востоке, ограничивают спрос на природный газ, при этом температура колеблется от 60°F до 80°F.
В США наблюдалась более теплая погода на большей части страны, что снизило потребность в отоплении, в то время как более прохладные условия на западе и в центре США были недостаточны, чтобы компенсировать более низкий общенациональный спрос. NatGasWeather даже пересмотрела свой прогноз HDD на 11 градусов, что еще больше подорвало ожидания спроса. Эта не по сезону теплая погода способствовала сохранению давления продаж на рынке природного газа.
Производство остается стабильным, в то время как уровни хранения растут
Стабильные темпы производства в нижних 48 штатах также усилили медвежий прогноз. Ежедневный объем добычи составил в среднем около 102,8 млрд куб. футов, приблизившись к пиковым значениям лета и пополнив и без того переполненный рынок.
Управление энергетической информации США (EIA) сообщило о введении в хранилища 78 млрд куб. футов за неделю, закончившуюся 25 октября, что увеличило общий объем хранения газа до 3863 млрд куб. футов. Эта цифра на 107 млрд куб. футов выше прошлогоднего уровня и на 178 млрд куб. футов выше пятилетнего среднего значения, что подчеркивает комфортную подушку безопасности поставок, поскольку рынок вступает в зимний сезон. Этот продолжающийся избыток поставок оказывает понижательное давление на цены, особенно при умеренных перспективах спроса.
Цены наличными продолжают падать, поскольку поставки СПГ сталкиваются с задержками
Цены наличными на природный газ также снижаются уже четвертую неделю подряд, причем такие регионы, как Восток, Калифорния и Скалистые горы, лидируют в нисходящей тенденции. Недельный национальный средний показатель спотовых цен на газ от NGI упал до $1,330/MMBtu.
Задержки на терминале СПГ Golden Pass также повлияли на рынок природного газа, предотвратив рост спроса со стороны экспорта сжиженного природного газа (СПГ), который в противном случае мог бы поглотить избыточное предложение США. Эта слабость наличных цен отражает общий медвежий настрой, охвативший рынок на фоне обильных внутренних запасов и умеренных ожиданий спроса.
Медвежий прогноз: мягкая погода и большие запасы сдерживают цены
Учитывая не по сезону мягкий прогноз погоды и уровни запасов, значительно превышающие средние сезонные показатели, перспективы для природного газа в США в ближайшей перспективе остаются медвежьими. Без значительного холодного фронта, который бы стимулировал спрос на отопление, цены могут продолжать испытывать давление.
Трейдерам следует следить за отчетами EIA по хранению и обновлениями погодных моделей на предмет возможных изменений. Однако, если не произойдет заметного изменения в факторах спроса, цены, скорее всего, протестируют поддержку около $2,585, поскольку рынок будет углубляться в сезон под тяжестью избыточного предложения.