Ключевые моменты:
- Ожидается, что ФРС снизит ставки на 25 базисных пунктов, при этом прогноз Пауэлла на 2025 год — темпы смягчения.
- США Доллар укрепляется, поскольку осторожная ФРС сигнализирует о более медленном снижении ставок в 2025 году.
- Доходность казначейских облигаций колеблется выше 4,3%, усиливая давление на неприносящие доход активы, такие как золото.
- Базовая инфляция остается на уровне 3,3%, удерживая цены на золото в фокусе спроса на хеджирование инфляции.
- Аналитики ожидают укрепления золота в конце 2025 года, поскольку доллар становится слабее, а реальные ставки ниже.
В этой статье:
-
Золото
-0,41%
Золото под давлением по мере приближения заседания ФРС
Цены на золото столкнулись с понижательным давлением в пятницу, оседлав 50-дневную скользящую среднюю на уровне $2670,95. Драгоценный металл остается в критической зоне коррекции между $2663,51 и $2693,40, заставляя трейдеров внимательно следить за движениями, задающими направление. Устойчивое падение ниже $2663,51 может привести к $2629,13, в то время как толчок выше $2693,40 может нацелиться на $2726,30, что потенциально спровоцирует восходящий импульс.
Несмотря на падение более чем на 1% с пятинедельного максимума, золото остается на пути к недельному росту, отражая устойчивость, поскольку трейдеры занимают позицию перед предстоящим заседанием Федеральной резервной системы по политике.
В 12:53 по Гринвичу пара XAU/USD торгуется на уровне $2671,06, снизившись на $9,77 или на -0,36%.
U.S. Доллар и доходность казначейских облигаций давят на золото
Доллар США, укрепленный ожиданиями более медленных темпов снижения ставок в 2025 году, завис вблизи двухнедельного максимума, что ослабило привлекательность золота. Индекс доллара вырос на 0,1% до 107,11, что стало лучшим недельным показателем за месяц. Одновременно доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,344%, что оказало дополнительное давление на не приносящее доходности золото.
Макроэкономические данные подтвердили осторожный прогноз ФРС: оптовые цены выросли на 0,4% в ноябре, а заявки на пособие по безработице указали на смягчение на рынке труда. Базовая инфляция оставалась высокой на уровне 3,3% в год, что еще больше укрепило ожидания снижения ставки в декабре, но указало на осторожный путь в 2025 году.
Политика ФРС в фокусе, поскольку трейдеры смотрят на декабрьскую встречу
Ожидается, что Федеральная резервная система снизит ставки на 25 базисных пунктов на своем заседании 17-18 декабря, что уже учтено рынками. Тем не менее, комментарий председателя ФРС Джерома Пауэлла будет иметь решающее значение, поскольку трейдеры будут внимательно следить за сигналами о темпах сокращений в 2025 году. Данные CME FedWatch Tool отражают 97%-ную вероятность сокращения в декабре, но предполагают постепенное смягчение в 2025 году.
Аналитики предполагают, что макроэкономические препятствия, включая устойчивые экономические данные США и инфляцию выше целевого показателя, могут ограничить значительный рост золота в начале следующего года. Ники Шилс из MKS PAMP SA прогнозирует более слабый доллар США и более низкие реальные ставки во второй половине 2025 года, что поддерживает оптимистичные долгосрочные перспективы золота.
Прогноз рынка
В краткосрочной перспективе цены на золото столкнутся с медвежьими рисками, если упадут ниже $2663,51, потенциально достигнув $2629,13. И наоборот, прорыв выше $2693,40 может возобновить бычий импульс, нацеленный на $2726,30.
Хотя консолидация вероятна в краткосрочной перспективе, долгосрочная траектория золота остается положительной, с прогнозами на потенциальный рост до $3000 к 2025 году. Трейдерам следует подготовиться к повышенной волатильности, связанной с руководством ФРС и макроэкономическими показателями.
Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.