Ключевые моменты:
- Золото достигло рекордных максимумов на фоне напряженности, вызванной торговой войной, и неопределенности относительно политики ФРС, что стимулирует спрос на активы-убежища. Продолжится ли рост?
- Введенные США и Китаем пошлины вновь подогревают опасения по поводу инфляции, поддерживая цены на золото, поскольку трейдеры готовятся к выходу ключевых данных по индексу потребительских цен (ИПЦ) и индексу цен производителей (ИПЦ) на этой неделе.
- ФРС сохраняет ставки на уровне 4,25–4,50%, что свидетельствует о том, что опасения по поводу инфляции могут задержать снижение ставок. Сможет ли золото сохранить рост или столкнется с откатом?
- Спрос на физическое золото ослабевает, поскольку высокие цены отпугивают покупателей из Индии и Китая, однако накопления центральных банков остаются значительными.
- Все внимание приковано к показаниям Пауэлла — приведут ли его замечания к новому прорыву цен на золото или рынок готов к коррекции?
-
Золото
+0,11%
Золото достигло рекордного максимума, поскольку торговая война и неопределенность ФРС подпитывают спрос на активы-убежища
Ежедневное золото (XAU/USD)
Золото взлетело до новых рекордных максимумов на прошлой неделе, что было обусловлено эскалацией торговой напряженности, инфляционными рисками и неопределенностью относительно политики Федеральной резервной системы. Постоянные опасения затяжной торговой войны между США и Китаем в сочетании с ястребиными сигналами Федеральной резервной системы заставили инвесторов вкладываться в металл в качестве хеджирования против экономической нестабильности.
На этой неделе трейдеры будут внимательно следить за данными по инфляции в США и показаниями председателя ФРС Джерома Пауэлла, которые могут диктовать следующий шаг золота. Поскольку ралли демонстрирует признаки чрезмерного расширения, риск краткосрочного отката растет, но общие настроения остаются оптимистичными.
На прошлой неделе пара XAU/USD закрылась на отметке $2861,25, увеличившись на $63,31 или на +2,26%.
Технически, основной тренд — восходящий. Торговля через $2886.86 будет сигнализировать о возобновлении восходящего тренда. Ближайшая поддержка — бывшая вершина на $2790.17. Хотя мы не ожидаем изменения тренда, рынок подвержен риску изменения импульса или краткосрочной коррекции.
Тарифные баталии разгораются с новой силой, поскольку Китай наносит ответный удар
Последний рост золота был обусловлен возобновлением торговой напряженности между США и Китаем. Президент Трамп ввел новые пошлины на китайские товары, предоставив временную отсрочку Мексике и Канаде. В ответ Пекин ввел ответные пошлины, включая 15%-ную пошлину на сжиженный природный газ США.
Эти сбои в торговле подпитывают опасения по поводу инфляции, поскольку более высокие импортные издержки грозят удерживать потребительские цены на высоком уровне. Поскольку ФРС и так осторожна в вопросах снижения ставок, затяжные тарифные битвы могут задержать смягчение политики, что еще больше поддержит привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляции.
ФРС сохраняет твердую позицию, несмотря на рост инфляционных рисков
Федеральная резервная система сохранила свою базовую ставку на уровне 4,25%-4,50% на своем последнем заседании, подчеркивая необходимость устойчивого прогресса в борьбе с инфляцией, прежде чем рассматривать сокращения. Несколько должностных лиц ФРС предупредили, что ценовое давление, обусловленное тарифами, может удерживать политику более жесткой дольше, чем ожидают рынки.
Рынки облигаций отразили эту неопределенность, и доходность казначейских облигаций осталась стабильной. Доходность 10-летних облигаций выросла, что свидетельствует о скептицизме инвесторов относительно краткосрочных снижений ставок. Между тем, доллар США оставался устойчивым, ограничивая рост золота, но не в состоянии остановить более широкий восходящий тренд.
Физический спрос падает из-за роста цен
Несмотря на сильный инвестиционный спрос на золото, физические покупки остаются слабыми на ключевых потребительских рынках. Высокие цены отпугнули покупателей в Индии и Китае, а Пертский монетный двор сообщил о самых низких продажах золота за 10 месяцев. Однако центральные банки, в частности Народный банк Китая, продолжают накапливать резервы, обеспечивая структурный пол для цен.
Прогноз цен на золото: в центре внимания индекс потребительских цен (ИПЦ), индекс цен производителей (ИПЦ) и показания Пауэлла
На этой неделе ключевыми катализаторами станут данные по инфляции в США и показания Пауэлла в Конгрессе. Более сильный, чем ожидалось, отчет по CPI или PPI может укрепить осторожную позицию ФРС, ограничив краткосрочный рост золота. Однако любые признаки дезинфляции подстегнут ожидания более раннего снижения ставок, что спровоцирует новый прорыв.
Восходящий тренд золота остается неизменным, но условия перекупленности предполагают, что откат возможен, если данные будут иметь ястребиный уклон. Ключевые уровни поддержки следует отслеживать для потенциальных возможностей покупки на спаде. Трейдерам следует готовиться к повышенной волатильности, поскольку цифры инфляции и риторика ФРС выходят на первый план.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.