Ключевые моменты:
- Цены на золото столкнулись с недельным снижением на 1,7%, поскольку трейдеры сбалансировали снижение ставок ФРС с инфляционными рисками, связанными с потенциальной политикой Трампа.
- Осторожные указания председателя ФРС Пауэлла по процентной ставке держат рынки в напряжении, влияя на привлекательность золота на фоне опасений по поводу инфляции.
- Возможное снижение ставки в декабре усиливает неопределенность, поскольку трейдеры по-прежнему оценивают вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в 75%.
В этой статье:
-
Золото
-0,61%
Цены на золото снижаются, готовясь к худшей неделе за пять месяцев
Фьючерсы на золото немного выросли в пятницу, но остались в пределах диапазона четверга, поскольку трейдеры анализировали недавнее снижение ставки Федеральной резервной системы и потенциальные инфляционные эффекты, связанные с переизбранием Дональда Трампа. Спотовое золото упало на 1,7% на этой неделе, на пути к самому резкому недельному снижению за последние пять месяцев.
В 12:02 по Гринвичу пара XAU/USD торгуется по $2690,75, снизившись на $16,08 или на -0,59%.
ФРС снижает ставки и сигнализирует об осторожном подходе
Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов в четверг, доведя ставку по федеральным фондам до целевого диапазона 4,5%-4,75%. Хотя этот шаг был широко ожидаемым, осторожные указания председателя ФРС Джерома Пауэлла предполагали более взвешенный подход к будущим сокращениям, усиливая внимание рынка к экономическим показателям США. В частности, Пауэлл подчеркнул, что недавние выборы не повлияют на немедленные решения по денежно-кредитной политике, что еще больше усложнило краткосрочные перспективы для золота, поскольку трейдеры взвешивают баланс между инфляционным давлением и ограниченным снижением ставок.
Трейдеры в основном ожидают дополнительного снижения на 25 базисных пунктов в декабре, при этом CME FedWatch Tool указывает на 75% вероятность такого исхода. Однако тот же инструмент показывает сильную 71% вероятность «пропуска» снижения ставок в январе, что отражает осторожную позицию ФРС. Более высокие ставки, как правило, снижают привлекательность не приносящих доход активов, таких как золото, способствуя недавнему снижению ценового давления.
Инфляционные ожидания усиливают неопределенность относительно золота
Опасения по поводу инфляции, связанные с тарифной политикой Трампа, также омрачили прогнозируемую траекторию ставки ФРС, поскольку многие ожидали, что существенные тарифные меры могут привести к росту инфляции, что может помешать агрессивному снижению ставок.
«Рынку золота все еще необходимо найти равновесие после результатов выборов», — отметил аналитик Julius Baer Карстен Менке, подчеркнув, что потенциальная инфляция из-за администрации Трампа может оказать давление на ФРС, заставив ее замедлить или приостановить снижение ставок.
Эта неопределенность спровоцировала реакцию «покупай слухи, продавай факты» со стороны инвесторов, которые ожидают, что инфляция может вырасти в 2024 году, но при этом сохраняют осторожность в отношении долгосрочного роста цен на золото.
Слабый физический спрос усиливает давление
На рынке физического золота спрос в Индии ослаб, покупатели воздержались на фоне волатильности цен после сильных праздничных распродаж. В Японии и Сингапуре наблюдались умеренные покупки, но общий спрос остается подавленным. Поскольку мировые инвесторы опасаются брать на себя обязательства по более высоким ценам на золото, рыночные настроения продолжают склоняться к медвежьему тренду.
Прогноз рынка: краткосрочный медвежий прогноз по золоту
Краткосрочный технический тренд золота остается медвежьим, поскольку цены колеблются около незначительной поддержки на $2697,28, с дополнительной поддержкой на $2668,51 и 50-дневной скользящей средней на $2643,75. Ключевая точка разворота на $2716,76 служит как целью роста, так и потенциальным уровнем сопротивления; однако, учитывая осторожный прогноз ФРС и повышенные инфляционные ожидания при Трампе, рынок вряд ли вскоре преодолеет это сопротивление.
В ближайшей перспективе ожидается, что золото столкнется с постоянным риском снижения, с возможностью дальнейшего снижения, если осторожная позиция ФРС удержит дополнительные снижения ставок и сохранится инфляционное давление. Если новые экономические данные не окажут сильного влияния на дополнительное смягчение ФРС, цены на золото могут консолидироваться на более низких, сложных уровнях поддержки в декабре.