Commodities

Ключевые моменты:

  • Цены на золото снижаются, поскольку рынки ожидают выхода ключевых данных PCE.
  • Данные PCE могут подтвердить снижение ставки ФРС или побудить к переоценке.
  • Геополитическая напряженность повышает спрос на золото-убежище.
  • Неопределенность выборов подпитывает сильный рост золота в октябре.

В этой статье:

  • Золото

    -0.23%

Золото снижается перед данными по PCE, поскольку трейдеры следят за путями ставок в США

Цены на золото снизились в четверг, отражая осторожные настроения рынка перед публикацией индекса цен на потребительские расходы США (PCE). Поскольку рынки находятся вблизи исторических максимумов, трейдеры, по-видимому, не решаются занимать новые длинные позиции, пока данные по инфляции не укрепят ожидания относительно решений Федеральной резервной системы по ставкам. Значение PCE, которое должно быть опубликовано в 12:30 по Гринвичу, имеет решающее значение, поскольку, как ожидается, оно определит позицию ФРС по потенциальному снижению ставок.

Аналитики в целом ожидают, что базовая ставка инфляции PCE снизится до 2,6% в годовом исчислении в сентябре по сравнению с 2,7% в августе, в то время как общая ставка, как прогнозируется, достигнет 2,1% в годовом исчислении. Более низкий, чем ожидалось, показатель усилит текущую тенденцию к снижению инфляции, поддерживая прогнозы о многократном снижении ставок до 2024 и 2025 годов.

В настоящее время трейдеры видят 96% вероятности снижения ставки на четверть пункта на следующей неделе, а данные CME FedWatch указывают на 70% вероятность еще одного снижения в декабре. Однако любой сюрприз в сторону повышения показателя PCE может привести к переоценке этих ожиданий.

Геополитическая напряженность и опасения по поводу выборов стимулируют привлекательность активов-убежищ

Золото остается востребованным, поскольку покупки активов-убежищ сохраняются из-за неопределенности, связанной с предстоящими президентскими выборами в США. Недавние опросы показывают напряженную борьбу между республиканцем Дональдом Трампом и демократом Камалой Харрис, что держит инвесторов в напряжении. Аналитик StoneX Рона О’Коннелл отметила, что и золото, и доллар США привлекают потоки активов-убежищ, что является обычным явлением в периоды повышенного политического риска.

Хотя в четверг цены на золото немного снизились, в октябре цены росли, приближаясь к своему лучшему месяцу за последние семь лет, поскольку предвыборные опасения подогревают спрос. Трейдеры приняли стратегию «покупай на спадах», рассматривая любые краткосрочные спады как возможности для укрепления позиций.

Ключевые уровни цен и рыночные настроения

С приближением цен к психологическому сопротивлению $2800 фокус сместился на управление рисками снижения. Ключевые уровни поддержки включают небольшую точку опоры на уровне $2750, прорыв ниже которой потенциально может создать разворот тренда, если цены упадут до $2708,76 или ниже. Если данные PCE окажутся более горячими, чем ожидалось, что указывает на устойчивую инфляцию, доллар может вырасти, что потенциально усилит понижательное давление на золото.

И наоборот, если данные соответствуют ожиданиям или не оправдывают их, это может спровоцировать ралли золота, вызванное уверенностью в продолжающемся снижении ставок ФРС. Более низкие процентные ставки повышают привлекательность не приносящих доход слитков, обеспечивая привлекательное хеджирование в среде, подверженной инфляции.

Результаты PCE устанавливают краткосрочный курс цен на золото

Краткосрочные перспективы золота остаются тесно связанными с публикацией PCE и ее последствиями для политики ФРС. Если базовый PCE совпадет с прогнозами или опустится ниже них, золото может найти поддержку, поскольку рынок принимает потенциальную тенденцию ФРС к смягчению. В таком сценарии цены могут бросить вызов уровню $2800 и потенциально установить новые максимумы, подкрепленные ожиданиями денежно-кредитного регулирования.

Однако, если основные данные PCE покажут более сильное, чем ожидалось, инфляционное давление, рынки могут быстро переоценить шансы будущих снижений ставок, что укрепит доллар и окажет давление на золото. В этом случае золото может столкнуться с возобновлением давления продаж, при этом цены потенциально могут вернуться к отметке $2750 или ниже.

Прогноз рынка: от нейтрального до бычьего
Учитывая высокие ставки вокруг отчета PCE, краткосрочная траектория золота неопределенна, но склоняется к бычьему, если инфляция покажет признаки ослабления. Однако более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции могут поставить под сомнение эту позицию, что повлияет на потенциал роста как доллара, так и золота.