Ключевые моменты:
- Спрос, обусловленный погодными условиями, остается слабым на Среднем Западе и Равнинах, где на этой неделе максимальная температура держится на уровне 60°F, а затем опускается ниже 80°F.
- Несмотря на усиливающуюся жару на Западе, трейдеры не убеждены, что это может компенсировать понижательное давление со стороны хранилищ и потоков С(NG).
- Запасы газа в США выросли до 2598 млрд куб. футов, что на 117 млрд куб. футов выше среднего показателя за 5 лет, что свидетельствует о достаточном предложении в преддверии лета.
Фьючерсы на природный газ падают из-за снижения запасов и слабого спроса на С(NG), оказывающего давление на рынок
Фьючерсы на природный газ упали в понедельник, поскольку трейдеры отреагировали на медвежью комбинацию сильных инъекций в хранилища, слабого спроса на экспорт С(NG) и лишь скромного потребления в краткосрочной перспективе, обусловленного погодными условиями. Контракт на ближайший месяц снизился после публикации роста на прошлой неделе, а фундаментальные факторы теперь уверенно склоняются в пользу медведей.
В 14:03 по Гринвичу фьючерсы на природный газ торгуются по $3,606, снизившись на $0,178 или на -4,70%.
Технически, импульс направлен вниз, а 200-дневная скользящая средняя является следующей целью на $3,560. За этим следует пара основных минимумов на $3,437 и $3,381.
С другой стороны, рост ограничен тремя вершинами на $3,791, $3,832 и $3,859. Наиболее важным сопротивлением является 50-дневная скользящая средняя на $3,900.
Реагирует ли рынок на сигналы о переизбытке предложения, содержащиеся в отчете EIA?
Последний отчет EIA показал прирост рабочего газа на 122 млрд куб. футов за неделю, закончившуюся 30 мая, что увеличило общие запасы до 2598 млрд куб. футов. Это ставит запасы на 117 млрд куб. футов выше пятилетнего среднего значения и на 288 млрд куб. футов ниже уровня прошлого года.
Это знаменует третью неделю подряд трехзначных объемов, что подчеркивает обильные поставки перед пиковым сезоном охлаждения. Регионы Южного Центрального и Среднего Запада лидируют в росте, добавив 34 млрд куб. футов и 38 млрд куб. футов соответственно — показатель того, что спрос, обусловленный погодными условиями, остается слишком слабым, чтобы существенно повлиять на рост хранилищ.
Сможет ли тепло на Западе преодолеть слабый спрос в других местах?
В то время как температура растет в Калифорнии и пустынном юго-западе, где максимумы достигают трехзначных цифр, в США в целом наблюдаются лишь умеренные летние условия. NatGasWeather сообщает, что большая часть Среднего Запада, Равнин и долины Огайо будет оставаться в диапазоне от 60 до 80 градусов до середины недели.
Это ограничивает национальный спрос на газ, особенно для охлаждения, и ослабляет оптимистичный прогноз потребления, обусловленного погодой. Ожидается, что более горячая модель появится позже на этой неделе, но пока этого недостаточно, чтобы компенсировать вес сильного предложения.
Объемы подачи С(NG) не оправдали ожиданий из-за длительного технического обслуживания
Медвежий тон усиливается слабым спросом на экспорт С(NG) из США, который в понедельник составил всего 13,5 млрд куб. футов в день, согласно Wood Mackenzie. Объемы остаются сдержанными из-за продолжающегося технического обслуживания на двух крупных терминалах побережья залива — Sabine Pass и Cameron LNG.
Оборот Кэмерона превысил обычный месячный интервал, ограничив пропускную способность. Увеличение потоков в Freeport и Plaquemines LNG помогает, но недостаточно, чтобы обратить вспять общее замедление экспорта.
Краткосрочный прогноз: ожидается продолжение медвежьего давления
Учитывая значительный рост запасов, сдержанный спрос на С(NG) и лишь ограниченную поддержку со стороны потребления, обусловленного погодными условиями, краткосрочные перспективы рынка природного газа остаются негативными.
Трейдерам следует следить за признаками более широкого расширения тепла или восстановления экспортных потоков, но до тех пор ценовые ралли могут с трудом удерживаться. Рынок, похоже, хорошо обеспечен в преддверии основного летнего сезона.
.