Апр132025
Commodities

Ключевые моменты:

  • Повышение пошлин между США и Китаем усиливает обеспокоенность по поводу спроса на С(NG), что приводит к снижению фьючерсов на природный газ вторую сессию подряд.
  • Вливание в хранилища в объеме +57 млрд куб. футов превышает средний показатель за 5 лет, компенсируя ограниченные запасы и оказывая давление на ценовые настроения.
  • Экспорт С(NG) достиг 16,3 млрд куб. футов в день, увеличившись на 9,1% по сравнению с предыдущим годом, что оказало некоторую поддержку ценам, поскольку трейдеры оценивают риски спроса и уровни хранения.
В этой статье:

  • Природный газ

    +1,06%

Цены на природный газ падают, поскольку тарифы бросают тень на спрос

Фьючерсы на природный газ в пятницу закрылись со снижением из-за обострения торговой напряженности между США и Китаем, что вызвало сомнения относительно будущего спроса на С(NG). Майские контракты упали на вторую сессию после того, как Китай повысил пошлины на американские товары до 125%, что стало прямым ответом на повышение пошлин США на китайский импорт до 145%. Торговый риск спровоцировал отказ от рискованных позиций, хотя фьючерсы сократили потери внутри дня на фоне твердого экспорта С(NG) и ожиданий жесткого хранения в конце этого сезона.

В пятницу фьючерсы на американский природный газ закрылись на уровне $3,527, снизившись на $0,030 или на -0,84%.

Экспорт С(NG) остается стабильным, но риск спроса сохраняется

Несмотря на макроэкономические трудности, экспорт С(NG) оставался сильным. Чистые потоки на экспортные терминалы США достигли 16,3 млрд куб. футов в день в пятницу, увеличившись на 9,1% по сравнению с предыдущей неделей. Это остается ключевой областью поддержки цен. Трейдеры также следят за уровнями хранения в США, которые, по прогнозам BloombergNEF, к лету будут на 10% ниже пятилетнего среднего значения, что сохраняет бычьи позиции даже при том, что краткосрочные драйверы остаются неоднозначными.

Увеличение лимита впрыска в хранилища, несмотря на ограниченность поставок

Данные EIA показали инъекцию +57 млрд куб. футов за неделю, закончившуюся 4 апреля, что в целом соответствует ожиданиям, но значительно превышает пятилетний средний показатель +17 млрд куб. футов за этот период. Хранение остается на 2,1% ниже пятилетней нормы и на 19,8% ниже прошлогоднего, что свидетельствует о напряженном базовом предложении. Тем не менее, размер инъекции дал рынку мало оснований для ралли.

Производство сухого газа сохранилось на уровне 106,2 млрд куб. футов/д, увеличившись на 4,7% г/г, в то время как спрос достиг 76,7 млрд куб. футов/д, увеличившись на 11,4% г/г. Производство электроэнергии выросло на 4,05% г/г, что говорит о прочном базовом расходе энергии, но еще не о летнем спросе.

Смешанная погода и умеренный рост числа буровых установок усиливают давление

Прогнозы погоды нейтральные или слегка медвежьи. Commodity Weather Group прогнозирует температуру выше нормы на Западе и сезонные условия в других местах с 16 по 20 апреля, что ограничивает спрос на отопление в конце сезона. Baker Hughes сообщила об увеличении на одну установку, в результате чего количество газовых установок достигло 97, что по-прежнему является исторически низким показателем, но не достигает недавних минимумов.

Прогноз рынка: ожидается легкий медвежий уклон

С торговой напряженностью, омрачающей перспективы спроса, и погодой, не предлагающей краткосрочной поддержки, природный газ выглядит уязвимым для дальнейшего снижения. Потоки С(NG) и ограниченные хранилища остаются бычьими якорями, но если только не появятся погодные или экспортные катализаторы, ценовое движение может продолжить дрейфовать вниз в краткосрочной перспективе.

Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.