Фев92025
Commodities

Ключевые моменты:

  • Фьючерсы на природный газ выросли на 8,71%, но остаются в стадии консолидации — спровоцирует ли холодная погода прорыв на следующей неделе?
  • По данным EIA, объем хранилища сократился на 174 млрд куб. футов, в результате чего запасы сократились на 208 млрд куб. футов ниже прошлогодних. Сможет ли дефицит предложения способствовать росту цен?
  • 15-процентный тариф Китая на С(NG) вызывает опасения по поводу экспорта из США — сможет ли спрос со стороны Европы и Азии компенсировать потенциальные потери?
  • Спрос на отопление остается слабым, поскольку сохраняются умеренные температуры. Будет ли похолодание на следующей неделе достаточным для того, чтобы спровоцировать рост цен?
  • Сопротивление на уровне $3,505 все еще не преодолено — пойдут ли быки, наконец, выше или же не за горами повторное тестирование поддержки на уровне $2,932?
В этой статье:

  • Природный газ

    -2,38%

Еженедельный обзор рынка природного газа: спровоцируют ли холодная погода и риски поставок рост цен?

Фьючерсы на американский природный газ выросли на 8,71% на прошлой неделе, закрывшись на отметке $3,309, поскольку трейдеры оценивали риски поставок, меняющиеся прогнозы погоды и напряженность в мировой торговле. Несмотря на рост, рынок оставался в пределах диапазона предыдущей недели, что сигнализирует о неопределенности и потенциальной волатильности впереди.

Успеет ли похолодание увеличить спрос?

Начало февраля началось с мягкого прогноза на южных двух третях США, в то время как более холодные условия были ограничены северным ярусом. Это ограничило общий спрос на отопление, предотвратив более сильный рост цен на природный газ.

Хотя в обновленных моделях появились некоторые более холодные тенденции, они не были достаточно агрессивными, чтобы протолкнуть цены через сопротивление. Трейдеры внимательно следят за прогнозом на следующую неделю — если более холодный толчок распространится глубже на Средний Запад и Восток, спрос на отопление может резко возрасти, поддерживая оптимистичный сценарий. Однако, если сохранится мягкая погода, потенциал роста останется ограниченным.

Дефицит хранилищ EIA: достаточно ли он мал, чтобы иметь значение?

В последнем отчете EIA о хранилищах указано, что израсходовано 174 млрд куб. футов, в результате чего общий объем рабочего газа составил 2397 млрд куб. футов, что на 208 млрд куб. футов меньше, чем в прошлом году, и на 111 млрд куб. футов меньше среднего пятилетнего показателя.

Это говорит об ужесточении картины поставок, особенно в регионах Среднего Запада и Южного Центрального региона, где наблюдался наибольший спад. Соляные хранилища в Южном Центральном регионе показали значительное снижение на 12 млрд куб. футов, что вызывает опасения по поводу краткосрочной волатильности поставок.

Для бычьего прорыва изъятие запасов должно ускориться сверх сезонных норм, что будет сигнализировать о реальном напряжении поставок. Однако, если изъятия останутся на уровне ожиданий, рынку может быть трудно поддерживать более высокие цены.

Тарифы Китая: пострадает ли экспорт С(NG) из США?

Китай объявил о введении 15%-ной пошлины на американский С(NG), которая вступит в силу 10 февраля, в ответ на новые торговые меры США.

Хотя это не влияет напрямую на внутренние цены, это вызывает долгосрочные опасения относительно спроса на экспорт С(NG) из США. Если Китай сократит закупки С(NG) из США, мировое предложение может вырасти, что будет держать цены под контролем.

Чтобы противостоять этому медвежьему риску, спрос на американский С(NG) со стороны Европы и других азиатских покупателей должен увеличиться. Если в ключевых регионах-импортерах сохранится мягкая погода, мы можем увидеть дополнительное понижательное давление на цены.

Прогноз рынка: бычий или медвежий на следующей неделе?

Бычий сценарий:

  • Похолодание должно усилиться и распространиться на ключевые регионы спроса, в частности на Средний Запад и Северо-Восток.
  • Изъятие запасов должно ускориться по сравнению с сезонными средними показателями, что будет сигналом о реальных проблемах с поставками.
  • Спрос на С(NG) со стороны Европы и Азии должен компенсировать любое ослабление, вызванное китайскими тарифами.

Медвежий сценарий:

  • Погодные модели демонстрируют тенденцию к потеплению, в результате чего спрос на отопление остается ниже ожиданий.
  • Расходы на хранение остаются на уровне или ниже сезонных норм, что снижает обеспокоенность по поводу поставок.
  • На мировых рынках С(NG) сохраняется переизбыток предложения, что ограничивает рост экспорта из США.

Поскольку сопротивление на уровне $3,505 все еще не преодолено, рынок остается в фазе консолидации. Решительный прорыв выше $3,505 может открыть дверь к $4,020, в то время как отсутствие роста может отправить цены обратно к поддержке $2,932.

На данный момент фундаментальные факторы слегка медвежьи, но ключевую роль играет смена погоды на следующей неделе. Если прогнозы будут иметь тенденцию к похолоданию, быки, наконец, могут взять под контроль — в противном случае, риск повторного тестирования более низких уровней поддержки увеличивается.

Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.