Ключевые моменты:
- США. Запасы сырой нефти сократились на 4,2 млн баррелей, превысив прогнозы и подняв цены на нефть в преддверии 2025 года.
- Стимулирующие меры Китая в размере 411 млрд долларов направлены на развитие инфраструктуры, стимулируя более высокий спрос на сырую нефть и оптимистичные перспективы рынка нефти.
- Геополитическая напряженность в Европе и на Ближнем Востоке может нарушить цепочки поставок нефти, что увеличит волатильность цен.
- Рост добычи в странах, не входящих в ОПЕК+, в США, Бразилии и Гайане может привести к избытку в размере 950 000 баррелей в сутки в 2025 году.
- Цены на сырую нефть могут столкнуться с давлением со стороны предложения, если ОПЕК+ отменит сокращения, увеличив избыток до 1,4 млн баррелей в сутки к апрелю 2025 года.
В этой статье:
-
WTI Нефть
+0.80%
Может ли сырая нефть удержать свой рост на фоне экономических и поставочных сдвигов?
Цены на сырую нефть завершили неделю ростом, что обусловлено сокращением запасов в США и растущим оптимизмом по поводу экономического стимулирования Китая. Однако устойчивый рост мирового предложения и геополитические риски бросают тень на потенциал роста рынка. Пока трейдеры оценивают эти противоположные силы, вопрос остается открытым — сможет ли нефть сохранить свой бычий импульс или структурный избыток предложения ограничит рост в 2025 году?
На прошлой неделе фьючерсы на легкую сырую нефть закрылись на уровне $70,60, увеличившись на $1,14 или +1,64%.
Насколько значимы изъятия запасов в США для настроений рынка?
Одним из основных бычьих драйверов на этой неделе стало более значительное, чем ожидалось, сокращение запасов сырой нефти в США на 4,2 млн баррелей. Это превысило как первоначальные прогнозы, так и более раннюю оценку API в 3,2 млн баррелей. Более сильная активность НПЗ и растущий спрос на топливо в праздничный период способствовали снижению, подкрепляя представление об ужесточении поставок.
Для трейдеров это сигнализирует о том, что базовый спрос на сырую нефть остается стабильным, даже несмотря на сохраняющуюся более широкую экономическую неопределенность. Поскольку США являются крупнейшим в мире потребителем нефти, устойчивое сокращение запасов добавляет критически важный уровень поддержки ценам, направляющимся в новый год.
Являются ли стимулы Китая катализатором, необходимым нефтяным рынкам?
Экономическое восстановление Китая играет ключевую роль в прогнозах мирового спроса на нефть. Объявление на этой неделе о пакете фискального стимулирования на сумму 411 миллиардов долларов направлено на стимулирование роста инфраструктуры и промышленного производства. Пересмотр Всемирным банком прогнозов роста экономики Китая на 2024 и 2025 годы в сторону повышения еще больше усилил ожидания роста импорта сырой нефти, укрепив оптимистичные настроения на товарных рынках.
Будучи крупнейшим в мире импортером нефти, восстановление Китая может обеспечить необходимый противовес вялому спросу в Европе и некоторых частях Азии. Трейдеры рассматривают агрессивный план расходов Пекина как краеугольный камень роста цен на сырую нефть в первой половине 2024 года.
Может ли геополитическая напряженность нарушить стабильность поставок?
Несмотря на оптимистичные факторы, геополитическая нестабильность в Восточной Европе и на Ближнем Востоке продолжает представлять риски. Военно-морская экспансия НАТО в Балтийском море и усиление напряженности в секторе Газа и Йемене подчеркивают потенциальные очаги перебоев с поставками.
Хотя немедленных потерь производства не произошло, трейдеры остаются осторожными. Угроза санкций, особенно со стороны новой администрации США, нависла над российским экспортом. Любая эскалация может быстро сократить мировые поставки, что приведет к волатильности цен в предстоящие месяцы.
Будет ли резкий рост цен на нефть в странах не-ОПЕК+?
Основной медвежий противовес бычьим настроениям заключается в росте добычи в странах не-ОПЕК+. Прогнозируется, что добыча в США вырастет до 13,2 млн баррелей в день в 2025 году, при этом ожидается дальнейший рост в Бразилии и Гайане.
МЭА ожидает, что в следующем году глобальный избыток поставок составит 950 000 баррелей в день, и может увеличиться до 1,4 млн баррелей, если ОПЕК+ отменит текущие сокращения в апреле. Избыток предложения в сочетании с прогнозами умеренного роста спроса предполагает, что нефтяные рынки могут испытывать трудности с поддержанием продолжительных ралли в 2025 году.
Прогноз рынка: осторожный оптимизм на начало 2025 года
Рынок сырой нефти вступает в 2025 год с осторожно оптимистичным настроем. Сокращение запасов в США, меры стимулирования со стороны Китая и устойчивый спрос в Индии обеспечивают восходящий импульс. Однако риск избыточного предложения, наряду с геополитической неопределенностью, смягчает перспективы.
В ближайшие недели трейдерам следует сосредоточиться на данных по запасам и экономических показателях из Китая и США. Хотя цены могут консолидироваться около текущих уровней, сохраняется потенциал краткосрочного роста, если спрос превзойдет ожидания предложения. И наоборот, любые признаки ослабления спроса или увеличения производства могут быстро обратить вспять рост.
Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.