Ключевые моменты:
- Трамп призвал ОПЕК увеличить добычу нефти, предупредив, что высокие цены могут нанести ущерб мировому росту в Давосе. Подчинится ли ОПЕК?
- США Запасы сырой нефти сократились на 1 млн баррелей, но запасы бензина выросли на 2,3 млн баррелей, что свидетельствует об ослаблении тенденций спроса.
- Импорт сырой нефти в Китай упал на 1,9% в 2024 году, несмотря на рекордные российские закупки, что вызвало опасения относительно будущего спроса.
- Геополитические риски растут, поскольку санкции США в отношении экспорта российской нефти затрагивают более 180 танкеров, нарушая цепочки поставок.
- Зимний спрос на печное топливо резко подскочил, поставки дистиллятного топлива выросли на 6,2% в годовом исчислении. Может ли это поддержать цены?
В этой статье:
-
WTI Oil
+0.40%
Did Riising Inventories and НПЗ activity drag markets down?
На этой неделе рынки сырой нефти столкнулись с новым давлением, поскольку смешанные данные о запасах от Управления энергетической информации (EIA) выявили медвежьи сигналы. Коммерческие запасы сырой нефти в США сократились на 1,0 млн баррелей, в результате чего общие запасы достигли 411,7 млн баррелей, что на 6% ниже среднего пятилетнего показателя. Однако запасы бензина выросли на 2,3 млн баррелей, что указывает на более слабый спрос, несмотря на более холодную, чем в среднем, зимнюю погоду.
Загрузки НПЗ резко сократились, составив в среднем 15,5 млн баррелей в день, что на 1,125 млн баррелей в день меньше, чем на предыдущей неделе. Производство бензина и дистиллятного топлива также снизилось, составив 9,2 млн и 4,7 млн баррелей в день соответственно. Между тем, импорт сырой нефти вырос на 621 000 баррелей в день до 6,7 млн баррелей в день, что еще больше повлияло на баланс спроса и предложения.
На прошлой неделе фьючерсы на легкую сырую нефть торговались по $74,66, снизившись на $2,73 или -3,53%.
Сильно ли повлияла политика Трампа на настроения?
Энергетическая и торговая политика президента Дональда Трампа усилила медвежьи настроения. Его администрация отложила тарифы на канадский и мексиканский импорт, но потенциальные 25%-ные пошлины по-прежнему вызывают беспокойство в отношении североамериканской энергетической торговли. Трамп также ускорил внутренние энергетические инициативы, сократив нормативные барьеры, что усилило опасения по поводу избыточного предложения, при этом добыча сырой нефти в США достигла рекордных 13,46 млн баррелей в день.
В Давосе Трамп бросил вызов ОПЕК, призвав ее снизить цены на нефть за счет увеличения добычи, предупредив, что высокие цены могут нанести ущерб экономическому росту. Его замечания подняли вопросы о способности ОПЕК придерживаться своей осторожной стратегии сокращения добычи в условиях растущего давления.
Ослабевает ли роль Китая как якоря спроса?
Китай, крупнейший в мире импортер нефти, подал неоднозначные сигналы о перспективах спроса. Хотя он установил рекорд по импорту российской сырой нефти в 2,17 млн баррелей в день, его общий импорт сырой нефти упал на 1,9% в прошлом году. Повышение налогов на импорт топлива оказало давление на более мелкие нефтеперерабатывающие заводы, заставив некоторых из них сократить закупки, что еще больше усилило опасения относительно способности Китая поддерживать мировой спрос на нефть.
Несмотря на усилия Пекина по стимулированию экономики, слабая активность на заводах продолжает снижать оптимизм. Аналитики с осторожностью относятся к ощутимому влиянию этих мер на долгосрочное потребление нефти.
Могут ли зимний спрос и геополитические риски оказать поддержку?
Более низкие, чем в среднем, температуры в США и Европе увеличили спрос на топочный мазут, а поставки дистиллятного топлива выросли на 6,2% в годовом исчислении. Этот сезонный спрос частично компенсировал понижательное влияние роста запасов бензина и снижения активности нефтеперерабатывающих заводов.
Поддержку также оказали геополитические риски, поскольку санкции США в отношении экспорта российской нефти затронули более 180 танкеров и ключевых производителей. Аналитики оценивают, что эти меры могут привести к оттоку с мировых рынков до 700 000 баррелей в день. Однако скидки на продажи России в Китай и Индию и теневые операции флота смягчили немедленное воздействие.
Что дальше для рынков сырой нефти?
Ожидается, что рынки сырой нефти останутся под давлением в ближайшей перспективе. Рост запасов, снижение активности НПЗ и политика Трампа продолжают оказывать давление на настроения.
Технически, тренд восходящий, но изменение импульса на дневном графике может перекинуться на недельные действия. Твердое сопротивление было установлено на уровне $79,44-$80,00. Однако путь наименьшего сопротивления – вниз, где основной целевой зоной является $70,80-$69,55.
Зимний спрос и геополитические риски могут обеспечить некоторую стабильность, но ответ ОПЕК на вызов Трампа будет иметь решающее значение. Трейдерам следует следить за обновлениями запасов и любыми изменениями в стратегии ОПЕК для дальнейшего направления рынка. В целом, прогноз остается осторожно-медвежьим.
Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.