Ключевые моменты:
- На фоне предупреждения Трампа о возможных ограничениях нависла угроза санкций против России. Может ли этот геополитический риск привести к росту цен на сырую нефть?
- Цены на сырую нефть снижаются после того, как ОПЕК+ увеличивает добычу на 138 000 баррелей в сутки, что вызывает опасения относительно дальнейшего увеличения поставок в ближайшие месяцы.
- Запасы сырой нефти в США выросли на 3,6 млн баррелей, что вызвало опасения по поводу слабого спроса и продолжило оказывать давление на цены на нефть.
- Спрос на нефть сталкивается с неопределенностью из-за обострения торговой напряженности между США и Китаем, а также влияния пошлин на мировой экономический рост.
- Стратегический нефтяной резерв остается на уровне, близком к 40-летнему минимуму; администрация Трампа сталкивается с трудностями в восполнении истощенных резервов.
-
Нефть марки WTI
+1,08%
Сырая нефть сталкивается с рисками снижения, несмотря на кратковременный отскок
Цены на сырую нефть попытались восстановиться в пятницу после резкой распродажи, но продолжающееся давление предложения и геополитическая неопределенность держали рынок под медвежьим влиянием. Нефть марки Brent ненадолго выросла после достижения многолетнего минимума, но сопротивление на уровне $70 за баррель остается прочным. Настроения рынка остаются осторожными, поскольку трейдеры взвешивают повышение добычи ОПЕК+, споры о тарифах США и потенциальные санкции против российской нефти.
По итогам недели фьючерсы на легкую сырую нефть закрылись на уровне $67,04, снизившись на $2,72 или на -3,90%.
Технически рынок находится в слабой позиции после закрытия на медвежьей стороне пары 50% уровней на $69,53 и $70,78. Оба индикатора являются сопротивлением. Нефть марки WTI также торгуется ниже 52-недельной скользящей средней на уровне $71,24. Тон останется медвежьим, и трейдеры, вероятно, продолжат продавать ралли, пока индикатор скользящей средней не будет преодолен.
Будет ли расширение поставок ОПЕК+ держать цены под давлением?
ОПЕК+ подтвердила свой план по увеличению добычи на 138 000 баррелей в день в апреле, что стало первым увеличением поставок с 2022 года. Хотя увеличение относительно небольшое, трейдеры опасаются, что оно может сигнализировать о дальнейшем росте добычи в ближайшие месяцы. Дополнительные баррели усиливают и без того слабую среду спроса, ограничивая потенциал роста цен на сырую нефть.
Тем временем глобальные цепочки поставок подстраиваются под меняющуюся политику США. Администрация Трампа рассматривает возможность проведения инспекций иранских нефтяных танкеров в море, что может нарушить экспорт сырой нефти Тегераном. Хотя это может ужесточить мировые поставки, остается неясным, компенсирует ли это понижательное давление от увеличения добычи ОПЕК+.
Смогут ли США и Китай справиться с торговой неопределенностью?
Торговые споры остаются основным препятствием для спроса на сырую нефть. Недавно США ввели новые тарифы на канадские, мексиканские и китайские товары, что вызвало ответные меры со стороны Китая. Хотя эти тарифы не направлены напрямую против сырой нефти, они вызывают опасения по поводу глобального экономического роста, который может ослабить спрос на энергоносители.
Однако Китай намекнул на потенциальные меры стимулирования для противодействия экономическому замедлению. Если они будут приняты, эти меры могут помочь стабилизировать спрос, обеспечивая скромный буфер против связанных с торговлей рисков снижения. Трейдеры внимательно следят за дальнейшими изменениями в политике, которые могут изменить прогноз спроса на сырую нефть.
Изменения в запасах и SPR в США усиливают волатильность рынка
Последние данные EIA показали неожиданное увеличение запасов сырой нефти в США на 3,6 млн баррелей, что усилило опасения относительно вялого спроса. Сезонное техническое обслуживание НПЗ способствовало росту, при этом загрузка НПЗ упала до 85,9%. Запасы бензина и дистиллятов снизились, что указывает на некоторую устойчивость спроса на нефтепродукты.
Между тем, стратегический нефтяной резерв США (SPR) остается на исторически низком уровне после значительных сокращений при предыдущей администрации. Министр энергетики Крис Райт подсчитал, что для пополнения SPR до максимальной емкости потребуется 20 миллиардов долларов и несколько лет, что добавляет еще один уровень неопределенности к долгосрочной картине поставок.
Перспективы рынка: медвежий уклон с возможностью шоков предложения
Несмотря на скромный отскок в пятницу, сырая нефть остается под давлением. Рост производства ОПЕК+, растущие запасы в США и связанные с торговлей опасения по поводу спроса продолжают оказывать давление на цены. Без серьезного катализатора восходящие движения, вероятно, будут ограничены 52-недельной скользящей средней на уровне $71,24.
Однако рынок по-прежнему очень чувствителен к геополитическим событиям. Любые внезапные перебои с поставками — например, эскалация российско-украинского конфликта, неожиданный сдвиг политики ОПЕК+ или новые санкции США в отношении ключевых производителей — могут спровоцировать резкий разворот цен. На данный момент преобладает медвежий уклон, и трейдеры внимательно следят за макроэкономическими и геополитическими событиями.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.