Ключевые моменты:
- Цены на сырую нефть упали в феврале, поскольку растущий экспорт из Ирака и пошлины США оказали давление на спрос, что усилило риски снижения цен на рынке.
- ОПЕК+ предстоит принять непростое решение в апреле — отложат ли они увеличение добычи, чтобы противостоять растущему предложению Ирака и поддержать цены на сырую нефть?
- Тарифы США на поставки нефти в Китай, Мексику и Канаду могут снизить спрос на нефть, усилив неопределенность и без того хрупких перспектив рынка сырой нефти.
- Трейдеры рассматривают закупки из Стратегического нефтяного резерва США как потенциальную поддержку цен на нефть на фоне опасений по поводу роста поставок.
Сырая нефть сталкивается с понижательным давлением, поскольку риски поставок и тарифов оказывают давление на рынок
Сырая нефть завершила февраль снижением, что стало первым ежемесячным падением с ноября. Рынок борется с ростом поставок из Ирака, повышением торговых пошлин США и неопределенностью относительно планов добычи ОПЕК+ на апрель. С ростом макроэкономических встречных ветров медвежий уклон остается неизменным, хотя геополитические риски все еще могут привнести волатильность.
Экспорт нефти из Ирака усиливает негативный прогноз поставок
Ирак возобновил экспорт сырой нефти из Курдистана, что усилило давление на глобальные балансы поставок. Государственный нефтяной торговец SOMO будет поставлять 185 000 баррелей в день (б/д), с ожиданиями дальнейшего увеличения. Однако крупные международные нефтяные компании, работающие в Курдистане, еще не взяли на себя обязательств по экспорту, ссылаясь на коммерческую неопределенность.
Этот шаг может осложнить усилия ОПЕК+ по управлению поставками. Группа все еще обсуждает, следует ли увеличить добычу в апреле или продлить ограничения на добычу. Если Ирак продолжит увеличивать экспорт сверх своей квоты, это может ослабить дисциплину ОПЕК+ и еще больше повлиять на цены.
Прогноз спроса на облачные тарифы США
Трейдеры также корректируют позиции в ответ на возросшие тарифные риски. Президент США Дональд Трамп подтвердил 25% тариф на мексиканские и канадские товары и 10% пошлину на китайский импорт с 4 марта. Эти меры вызывают опасения по поводу инфляции и могут замедлить мировой спрос, что усиливает медвежьи перспективы сырой нефти.
«Участники рынка сокращают подверженность риску, оценивая более широкое влияние торговой политики США», — отметил Оле Хансен, глава отдела товарной стратегии Saxo Bank. Хотя полное влияние спроса остается неопределенным, инвесторы уже закладывают в цену риск снижения.
Неопределенность политики ОПЕК+ держит рынки в напряжении
ОПЕК+ предстоит принять критическое решение в апреле, поскольку она взвешивает, стоит ли увеличивать добычу. Группа пытается интерпретировать меняющиеся тенденции спроса и предложения, что приводит к предположениям о том, что она может отложить запланированные повышения добычи, чтобы поддержать цены.
Технически сырая нефть остается в диапазоне, но решение ОПЕК+ может спровоцировать направленное движение. Сезонные факторы, такие как рост спроса на бензин и дизельное топливо перед Пасхой, могут обеспечить некоторое краткосрочное облегчение. Рынок сталкивается с еженедельными встречными ветрами на уровне $70,78 и $71,30. Поддержка составляет $69,53. Если это не сработает, цены могут упасть в краткосрочной перспективе до $64,75.
Геополитические риски подают неоднозначные сигналы
Отзыв Трампом лицензии Chevron в Венесуэле временно усилил опасения по поводу поставок, вызвав кратковременный рост на 2%. Кроме того, обсуждения вокруг закупок из Стратегического нефтяного резерва США (SPR) могут предложить временный нижний предел цен, если правительство предпримет шаги по пополнению резервов.
Однако медвежье давление сохраняется, поскольку трейдеры следят за потенциальным ростом российского и иранского экспорта. Если геополитические условия стабилизируются, эти потоки могут еще больше повлиять на рынок.
Прогноз рынка: медвежий уклон с рисками волатильности
Сырая нефть остается под давлением, поскольку рост предложения опережает спрос, а экспорт Ирака и пошлины США усиливают неопределенность. Апрельское решение ОПЕК+ станет ключевым фактором, определяющим, усугубят ли рост производства переизбыток предложения.
На данный момент рынок склоняется к медвежьему тренду, но волатильность вероятна. Трейдерам следует следить за сигналами ОПЕК+, геополитическими сдвигами и потенциальными покупками SPR на предмет любых признаков поддержки. При отсутствии сильного бычьего катализатора сырая нефть может оставаться под давлением продаж в ближайшей перспективе.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.