Ключевые моменты:
- Сильная политика ФРС в отношении доллара оказывает давление на нефть, делая сырую нефть более дорогой для держателей, не являющихся держателями долларов, во всем мире.
- Цены на нефть упали на 1,99% из-за ухудшения прогнозов спроса в Китае, а импорт сырой нефти, по прогнозам, достигнет пика к 2025 году.
- JPMorgan предупреждает о профиците в 1,2 млн баррелей в сутки к 2025 году из-за роста поставок из стран, не входящих в ОПЕК, что усиливает медвежьи настроения.
- ОПЕК+ в пятый раз снижает прогноз роста спроса на 2024 год, что свидетельствует о сохраняющемся избыточном предложении проблемы.
- Угроза Трампа ввести тарифы на ЕС усиливает опасения по поводу нарушения торговли нефтью, что повышает волатильность на мировых рынках.
В этой статье:
-
WTI Oil
+0.50%
Цены на нефть заканчивают неделю ниже из-за опасений по поводу спроса и сильного давления доллара на рынок
Фьючерсы на легкую сырую нефть закрылись на уровне $69,46, снизившись на $1,41 или 1,99% за неделю, поскольку рынки боролись с постоянными проблемами спроса и силой доллара США. Трейдеры оставались осторожными, поскольку прогнозы мирового роста ухудшились, а ключевые экономические индикаторы указывали на вялое потребление.
Прогноз спроса Китая влияет на рыночные настроения
Энергетические перспективы Китая бросают тень на цены на нефть, поскольку Sinopec прогнозирует, что импорт сырой нефти в страну может достичь пика уже в 2025 году, в то время как общее потребление нефти может выйти на плато к 2027 году. Будучи крупнейшим в мире импортером сырой нефти, признаки ослабления спроса в Китае пошатнули уверенность рынка, способствуя недельному снижению сырой нефти. Прогноз замедления спроса на дизельное топливо и бензин подчеркнул долгосрочные опасения относительно экономической траектории Китая.
Дальнейшее давление оказала ОПЕК+, которая понизила свой прогноз роста мирового спроса на нефть на 2024 год пятый месяц подряд. JPMorgan добавил медвежьего тона, предсказав избыток в 1,2 млн баррелей в день (б/д) в 2025 году, поскольку поставки стран, не входящих в ОПЕК+, увеличатся на 1,8 млн баррелей в день, в то время как добыча ОПЕК останется стабильной. Этот надвигающийся избыток предложения может усугубить избыточное предложение на рынке, удерживая цены под контролем.
Федеральный резерв и сила доллара оказывают дополнительное давление
Денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы сыграла ключевую роль в формировании цен на нефть. Ранее на этой неделе доллар США подскочил почти до двухлетних максимумов, что усилило встречный ветер для сырой нефти, сделав ее более дорогой для держателей, не имеющих долларов. Хотя данные по инфляции к концу недели снизились, что вызвало небольшой откат доллара, осторожный прогноз ФРС относительно будущих снижений ставок усилил опасения относительно замедления экономического роста.
Более высокая доходность облигаций и более жесткие финансовые условия, вытекающие из позиции ФРС «выше-на-долго» еще больше ограничили оптимизм рынка. Повышенные расходы по займам повысили перспективы ослабления промышленной активности и потребления энергии, что усилило риски снижения спроса на нефть.
Геополитическая напряженность добавляет сложности, но ограничивает поддержку
Геополитические события вызвали волатильность, но не смогли обеспечить значительный рост цен на нефть. G7 выдвинула идею более строгого соблюдения российских ценовых ограничений на нефть, но использование Россией «теневого флота» танкеров для обхода санкций смягчило потенциальное воздействие.
Более неожиданный поворот событий произошел в США, где избранный президент Дональд Трамп пригрозил ввести пошлины на Евросоюз, если блок не решит проблему торгового дефицита с США. Комментарии Трампа предполагали, что увеличение импорта нефти и газа из США может смягчить торговую напряженность. Однако угроза введения тарифов вызвала обеспокоенность по поводу ответных мер со стороны Европы, которые могут нарушить трансатлантическую торговлю и повлиять на более широкие рынки энергоносителей.
Тем временем Европейский союз и Великобритания ввели санкции в отношении 53 судов, участвовавших в транспортировке незаконной российской сырой нефти, но аналитики ожидают минимального нарушения потоков поставок в ближайшей перспективе.
Прогноз рынка: медвежий с рисками волатильности
Цены на сырую нефть, вероятно, останутся под давлением в преддверии следующей торговой недели. Прорыв ниже $68,69 может открыть путь для дальнейшего снижения до $66,11 и $62,94. С другой стороны, сопротивление на уровне $71,10 остается критическим препятствием. Если цены преодолеют этот уровень, трейдеры могут нацелиться на движение к $74,00, хотя восходящий импульс, по-видимому, сдерживается слабыми сигналами спроса и политической неопределенностью.
Участники рынка должны готовиться к продолжающейся волатильности, поскольку макроэкономические обновления, действия ОПЕК+ и данные по спросу в Китае будут формировать настроения в ближайшей перспективе.
Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.