>
Основные моменты:
- Фьючерсы на нефть марки WTI подскочили на 6,78% до 65,21 доллара на фоне напряженности в отношениях с Ираном и сокращения запасов нефти в США — шестая неделя подряд, когда цены на нефть растут.
- Риск перебоев в поставках из Персидского залива возрастает после того, как Иран объявил о проведении военных учений вблизи Ормузского пролива — под угрозой оказались 20% мировых поставок нефти.
- Аналитики прогнозируют цену на нефть марки Brent на уровне 62 долларов, а на нефть марки WTI — 58,72 доллара в 2026 году; глобальный избыток предложения в 0,75–3,5 млн баррелей в сутки угрожает текущему росту цен.
Цена на нефть марки WTI резко выросла на фоне напряженности в отношениях с Ираном, но избыток предложения угрожает дальнейшему росту цен.
Фьючерсы на нефть марки WTI на прошлой неделе закрылись на отметке $65,21, поднявшись на $4,14 или 6,78% — это шестая подряд неделя роста. Трейдеры подпитываются эскалацией напряженности в отношениях между США и Ираном и сокращением запасов нефти в США, что подталкивает цены на WTI и Brent к многомесячным максимумам. Однако аналитики сходятся во мнении о переизбытке предложения.
Премия за военную службу реальна — риски, связанные с Персидским заливом, уже учтены в ценах.
Главный катализатор? Геополитика. Президент Трамп предупредил Тегеран, что ему грозят военные действия, если он не примет новое ядерное соглашение. США развернули дополнительные военно-морские силы в Персидском заливе, а Иран только что объявил о проведении на следующей неделе военных учений с боевой стрельбой в Ормузском проливе. Примерно 20% мирового морского нефтяного рынка проходит через этот стратегически важный пункт.
Трейдеры учитывают риск сбоев даже без учета фактических потерь баррелей. Добавьте к этому удары беспилотников по российским танкерам в Черном море и ужесточение санкций США в отношении экспорта российского топлива в Азию, и вы получите премию за риск, которую трудно игнорировать.
Запасы продукции в США сокращаются — пока что.
Последний отчет EIA показал сокращение коммерческих запасов нефти на 2,3 миллиона баррелей. Запасы в США составляют 423,8 миллиона баррелей, что примерно на 3% ниже среднего сезонного показателя за последние пять лет. Это изменение по сравнению с январским ростом запасов вселяет в покупателей уверенность в том, что в ближайшей перспективе спрос поглощает предложение.
Но проблема избытка предложения никуда не денется.
Вот где быкам следует быть осторожными. Недавний опрос Reuters, в котором приняли участие 31 экономист и аналитик, прогнозирует, что средняя цена на нефть марки Brent в 2026 году составит всего 62,02 доллара за баррель, а на нефть марки WTI — 58,72 доллара, что значительно ниже текущих уровней. Мировые нефтяные рынки столкнутся со структурным избытком в диапазоне от 0,75 до 3,5 миллионов баррелей в сутки в этом году.
ОПЕК+ приостановила наращивание добычи в первом квартале 2026 года после того, как в прошлом году повысила целевые показатели добычи на 2,9 миллиона баррелей в сутки. Аналитики ожидают, что группа будет внимательно следить за изменением структуры потребления, прежде чем предпринимать какие-либо существенные шаги.
За чем трейдерам следует следить на следующей неделе
Премии за геополитический риск могут возрасти, если напряженность в отношениях с Ираном обострится или произойдут реальные перебои в поставках, что потенциально может подтолкнуть цены к уровню 70-75 долларов. С другой стороны, любые явные сигналы о деэскалации или неожиданно негативный отчет о запасах могут спровоцировать фиксацию прибыли на уровне прогнозируемых цен около 60 долларов. На данный момент премия за военный риск поддерживает ралли, но фундаментальный фактор избыточных производственных мощностей говорит о том, что не стоит слишком расслабляться, гоняясь за этим ростом.
С технической точки зрения, как недельный график колебаний, так и 52-недельная скользящая средняя сигнализируют о восходящем тренде, но рынок сталкивается с препятствиями внутри ключевой зоны коррекции. Трейдеры также будут следить за долгосрочным разворотом для определения направления движения.
Прорыв 52-недельной скользящей средней на уровне 60,64 доллара спровоцировал мощное ралли. Это объяснимо, поскольку рост сдерживался с конца сентября. Это уровень поддержки.
Следующий скачок был вызван восстановлением долгосрочного уровня поддержки на отметке $63,62. Этот индикатор определит силу тренда.
Промежуточный диапазон составляет от 75,12 до 54,70 долларов. Зона коррекции на уровне от 64,91 до 67,31 долларов является потенциальным сопротивлением. Покупатели протестировали эту зону на прошлой неделе, прежде чем остановиться на отметке 66,48 долларов.
Для долгосрочных трейдеров 52-недельная скользящая средняя должна оставаться уровнем поддержки. Краткосрочным трейдерам необходимо увидеть формирование базы поддержки выше уровня $63,62. Затем должен накопиться достаточный импульс для прорыва выше зоны коррекции на уровне $67,32.
Если не появится достаточно покупателей, чтобы преодолеть зону коррекции, то, вероятно, мы окажемся в боковом диапазоне, где 52-недельная скользящая средняя будет нижней границей, а зона коррекции — верхней границей.
.