Ключевые моменты:
- Нефть марки WTI стабилизируется после сбоя на Чикагской товарной бирже (CME), вновь открывая торги в узком диапазоне, поскольку трейдеры оценивают противоречивые сигналы по сырой нефти.
- Российско-украинские переговоры на некоторое время оказали давление на цены на сырую нефть, но зашедшие в тупик переговоры предотвратили более глубокую распродажу на этой неделе.
- Ожидается, что в воскресенье ОПЕК+ сохранит добычу на прежнем уровне, что добавит неопределенности краткосрочным перспективам рынка нефти.
Цены на сырую нефть стабилизируются после возобновления работы CME, но нависает угроза переизбытка предложения
После устранения сбоя на Чикагской товарной бирже (CME) торги нефтью марки WTI возобновились на уровне $59,09, вернувшись в зону коррекции между $58,44 и $59,23. Раннее замораживание, вызванное проблемами с охлаждением в дата-центрах CyrusOne, оставило американскую нефть на обочине, в то время как на бирже ICE торги Brent остались на прежнем уровне. Теперь, когда экраны снова работают, трейдерам предстоит сложная послепраздничная сессия с низкими объёмами и противоречивыми сигналами.
В 13:32 по Гринвичу фьючерсы на легкую сырую нефть торгуются по $59,08, увеличившись на $0,43 или на +0,73%.
Между заголовками и фундаментальными принципами
На этой неделе рынок демонстрировал резкие колебания. Первоначальные потери быстро нарастали, когда казалось, что российско-украинские мирные переговоры могут сдвинуться с мёртвой точки — трейдеры закладывали в цены потенциальное смягчение санкций и увеличение поставок нефти на рынок. Но переговоры зашли в тупик, и за последние три сессии цены на нефть отыграли позиции. Как отметил Джон Эванс из PVM, немедленного смягчения санкций не предвидится, но надежда на будущее урегулирование сдерживает реальный рост.
Ожидается, что воскресная встреча ОПЕК+ не принесёт сюрпризов. Группа, похоже, сохранит добычу на прежнем уровне и продолжит наращивать её в первом квартале 2026 года. Рынок может смириться с таким статус-кво, но это не решит более серьёзной проблемы.
Излишки, которые все видят
Аналитики не стесняются в выражениях: 2026 год обещает стать годом переизбытка предложения. Агентство Reuters опросило 35 аналитиков, и консенсус-прогноз предполагает, что средняя цена на нефть марки Brent в следующем году составит $62,23 — по сравнению с $68,80 в 2025 году. Прогнозы по нефти марки WTI также снизились, и теперь она зафиксирована на уровне $59. Оценки переизбытка варьируются от 500 000 до 4,2 млн баррелей в сутки, в зависимости от того, кого вы спросите.
Саудовская Аравия уже подаёт сигнал о давлении. Ожидается, что Эр-Рияд снизит январскую цену на нефть для азиатских покупателей до пятилетнего минимума — явный намёк на надвигающийся избыток предложения.
Что держит слово?
В основном, премия за геополитический риск. Санкции США против «Лукойла» и «Роснефти» могут вызвать краткосрочные перебои, хотя большинство ожидает, что российские баррели вернутся через теневые флоты. Снижение добычи сланцевой нефти в США и сохраняющийся риск снижения цен должны удержать нижний предел цены на уровне около 60 долларов. Ким Фустье из HSBC отметила, что ОПЕК+, вероятно, не будет сокращать цены, если только цена на нефть марки Brent не опустится ниже 55 долларов в течение длительного периода.
Технический взгляд: тестирование зоны коррекции
С возобновлением торгов нефтью марки WTI в диапазоне $58,44–$59,23 краткосрочная картина нейтральна. Устойчивый рост выше $59,23 может открыть движение к 50-дневной скользящей средней на $60,17 — уровню, который сдерживал рост в течение всего месяца и определял нисходящий тренд с конца октября. С другой стороны, прорыв ниже $58,44 сигнализирует о том, что продавцы снова контролируют ситуацию, а следующей целью является минимум 25 ноября на $57,10.
Итог
Покупатели не гоняются за этим отскоком — особенно с учётом соглашения ОПЕК+ и прогнозов на следующий год, предполагающих профицит. Послепраздничная сессия будет нестабильной, а низкие объёмы — палка о двух концах. Сейчас нефть застряла между нижним пределом, обусловленным геополитической неопределённостью, и верхним пределом, определяемым избытком нефти.
Фьючерсы на легкую сырую нефть.