Основные моменты:
- После того, как погодные факторы не привели к росту цен, фьючерсы на природный газ развернулись, и к закрытию торгов позиции снова перешли к продавцам.
- Прогнозы относительно жары оставались благоприятными, но трейдеры отказались повышать цены без подтверждения более сильного спроса.
- 50-дневная скользящая средняя остается ключевым техническим уровнем, поддерживающим сценарий прорыва летом.
Цены на природный газ меняются на фоне роста цен на газ в рамках программы обеспечения комфортных условий поставок.
В среду цены на природный газ резко упали. Жара и новости из Ирана подстегнули рост на открытии торгов, но к полудню продавцы растопили рынок, и контракт вернулся на уровень, соответствующий предложению. Августовский контракт снизился с максимума в 3,355 доллара до 3,213 доллара, упав на 5,2 цента, или на 1,59%.
Вливание 87 млрд кубических футов нефти устранило ажиотаж вокруг покупки.
На прошлой неделе, по данным EIA, запасы воды составили 87 млрд кубических футов. Запасы увеличились до 2922 млрд кубических футов, что на 175 млрд кубических футов выше пятилетнего среднего показателя перед пиком сезона похолодания. Я всё ищу повод для оптимистичного прогноза относительно этих погодных всплесков, но ситуация с запасами воды постоянно его скрывает. Никто не будет гнаться за ростом цен на тепло, имея такой избыток воды в земле, и среда это снова доказала.
Объемы добычи, близкие к 109 млрд куб. футов в день, работают против быков с другой стороны. Добыча замедлилась по сравнению с пиковыми значениями, но недостаточно быстро, чтобы существенно повлиять на общий баланс. Предложение более чем достаточное, а сочетание высокого уровня добычи и запасов, превышающих средний уровень, постоянно устанавливает жесткий потолок для любых попыток дальнейшего роста.
Объем поставок СПГ в объеме 18,1 млрд куб. футов в сутки в начале июля — это единственное, что удерживает медведей от более сильного давления. Экспортный спрос выкачивает значительные объемы с внутреннего рынка, и он был наиболее стабильным источником поддержки на протяжении всего лета. Этот нижний предел реален. Но 18,1 млрд куб. футов против 109 млрд куб. футов суточной добычи и комфортный избыток хранилищ сами по себе не изменят баланс. Верхний предел так же реален.
Более поздние модели автомобилей выбили почву из-под ног на длинных дистанциях.
Жара подстегнула рынок на раннем этапе. Повсеместно наблюдались температуры выше нормы в первой половине июля, что поддерживало активность на начальном этапе торгов, а прогнозы потребления электроэнергии в сезон охлаждения остаются достаточно высокими, чтобы предотвратить более глубокую коррекцию, даже несмотря на то, что неблагоприятная ситуация с поставками работает против контракта.
В среду изменилась уверенность в продолжительности периода. Позднее обновленные прогнозы показали, что температура в некоторых районах восточной части США будет ниже середины июля. Корректировки были незначительными, но они пришлись на самый неподходящий момент для тех, кто уже с трудом удерживал прибыль. Покупатели отошли в сторону, и фиксация прибыли ускорилась до закрытия торгов.
Главная проблема для быков заключается в том, что одних прогнозов уже недостаточно. Сессия в среду это ясно показала. Модели показывали наличие теплового излучения, ралли началось, и все равно произошел обвал. Для того чтобы рынок снова начал платить за погодные условия, необходимы подтвержденные данные о потреблении электроэнергии, демонстрирующие, что фактический спрос сокращает избыток энергии в хранилищах.
Напряженность в отношениях с Ираном так и не достигла уровня, сопоставимого с показателями Henry Hub.
Возобновление неопределенности в отношениях между США и Ираном подтолкнуло цены на нефть вверх и поддержало мировые индексы СПГ в среду. Henry Hub не дрогнул. Добыча на уровне, близком к рекордному, достаточные объемы хранения и отсутствие сбоев в экспортных операциях дали внутреннему рынку все основания игнорировать международную ситуацию. Пока неопределенность в Ормузском проливе напрямую не изменит потоки из США, СПГ не будет учитываться в торговле.
50-дневная скользящая средняя по-прежнему задает тон.
С технической точки зрения , августовский фьючерсный рынок природного газа оказался волатильным. Однако он сохранил свою месячную структуру, что означает, что трейдеры учитывают цифры и ключевые моменты. По сути, спрос на СПГ оказывает поддержку, а волатильность обусловлена погодными условиями. Если ситуация с «затянувшимся» тепловым куполом совпадет с сильной поддержкой со стороны СПГ, мы можем совершить прорыв вверх. До тех пор консолидация и ожидание будут оставаться определяющим фактором.
Я внимательно слежу за консолидацией на сильной стороне 50-дневной скользящей средней на уровне 3,190 доллара. Пока она сохраняется, прорыв вверх остается возможным. В дополнение к потенциально бычьему тренду, сформированному 50-дневной скользящей средней, рынок также хорошо поддерживается серией минимумов на уровнях 3,151, 3,059, 3,001 и 2,974 доллара.
Продавцы на коротких позициях продолжают защищаться от прорыва вверх, сегодняшний максимум находится на уровне $3,355. Следующие два максимума — $3,377 и $3,418. Барьером, блокирующим прорыв вверх к 200-дневной скользящей средней на уровне $3,607, является промежуточный уровень 50% на отметке $3,465.
Продолжайте следить за динамикой цены и потоком ордеров вокруг 50-дневной скользящей средней. Она задает тон. Трейдеры продолжают покупать против нее в надежде на рост цен из-за погодных условий. Если этого не произойдет, я не думаю, что новые спекулятивные трейдеры будут агрессивно открывать короткие позиции, потому что сейчас июль, и ситуация может быстро измениться. Однако устоявшиеся игроки на коротких позициях могут снизить цену. Кроме того, бычий тренд на рынке СПГ ограничивает потенциал снижения.
Для розничных трейдеров стратегия по-прежнему заключается в том, чтобы поймать летний прорыв и поднять цены до 200-дневной скользящей средней, а возможно, и выше, но все бычьи факторы должны работать одновременно. Также следует помнить, что летние ралли отличаются от зимних. Идея состоит в том, чтобы поймать прорыв и сыграть на быстром скачке цены, а не держаться бесконечно.
Что посмотреть
Следующие данные EIA определят, продолжит ли этот избыток расти или начнет сокращаться. Рост, близкий к уровню прошлой недели в 87 млрд куб. футов, удерживает покупателей в стороне до конца июля. Приближение к сезонным нормам, особенно если объемы потребления электроэнергии подтвердят прогнозы жары, заставит продавцов пересмотреть свои возможности. Поставки СПГ в объеме около 18,1 млрд куб. футов в сутки незаметно сужают внутренний баланс, и главный вопрос заключается в том, смогут ли устойчивые экспортные потоки с такой скоростью закрыть дефицит в 175 млрд куб. футов до того, как осенние объемы поставок замедлятся.
50-дневная скользящая средняя — это линия. Удержание выше неё поддерживает летний прорывной тренд, при этом 200-дневная скользящая средняя является целью роста. Провал выше неё даёт возможность для усиления коротких позиций, но уровень цен на СПГ ограничивает возможности для продвижения в середине июля.
.