Commodities

Рынки не движутся по прямой — они время от времени корректируются, и это нормально.

В этой статье:

  • Медь

    -0.86%

  • GDXJ

    -0.61%

Нормальная коррекция на фоне укрепления доллара США

Похоже, это сейчас происходит в акциях золотодобывающих и горнодобывающих компаний. Это не только общая тенденция рынков корректироваться таким образом, что стоит усомниться в целесообразности текущего «подъема» на рынке драгоценных металлов, но то же самое касается аналогии с единственным периодом из недавней истории, который похож на текущую ситуацию в индексе USD.

Индекс доллара США взлетел с отметки ниже 100 и продолжает расти даже сегодня. Поскольку RSI превысил 70, мы можем увидеть коррекцию, но вряд ли это будет чем-то выдающимся — в 2023 году мы видели только кратковременные коррекции, за которыми быстро следовали новые максимумы.

Повторяющиеся модели GDXJ и индекса USD

Но сегодня я не хочу акцентировать на этом внимание. Я хочу подчеркнуть, что произошло в GDXJ в середине 2023 года во время ранней части ралли индекса USD (и падения GDXJ).

В конце июля 2023 года — примерно через две недели после движения GDXJ и индекса USD — мы увидели коррекцию в GDXJ, несмотря на отсутствие таковой в USDX.

Прошло два дня, и мы увидели своего рода внутридневной разворот прямо перед тем, как GDXJ вернулся к снижению mode.

Где мы сейчас?

Прошло примерно две недели после вершины GDXJ и дна индекса USD, и мы увидели быстрый рост. Пятничная сессия также была внутридневным разворотом.

Это произошло без значимых действий в индексе USD.

Что это значит? Это значит, что происходит что-то… нормальное. Это не бычий переломный момент и не прорыв.

И говоря о подтверждениях пробоев — давайте взглянем на рынок меди. Это важно, так как крупные движения на нем обычно коррелируют с крупными движениями на рынке драгоценных металлов.

В пятницу медь пошла вверх, но этот рост был очень недолгим — он уже был более чем стерт на сегодняшних предрыночных торгах.

Это еще раз подтверждает, что вершина сформировалась в конце сентября, когда медь попыталась преодолеть уровень коррекции Фибоначчи 61,8% и июльский максимум. Аннулирование было сигналом на продажу, за которым теперь следует спад.

Это движение вниз, вероятно, продолжится.

Однако это не основано в первую очередь (!) на приведенном выше графике — оно просто подтверждает то, что, вероятно, основано на долгосрочном графике меди.

Весь рост августа-сентября 2024 года был подтверждением пробоя ниже восходящей долгосрочной линии поддержки/сопротивления, которая началась на дне 2020 года. В конце концов, именно эта линия — место, где медь развернулась.

Что поразительно в текущих показателях меди, так это то, что следует ожидать довольно резких (с долгосрочной точки зрения) коррекций после первой части движения вниз, и поэтому то, что мы увидели, идеально соответствует более широкой медвежьей модели.

Пожалуйста, рассмотрите ситуации, которые я отметил желтыми стрелками. За каждым финальным максимумом за последние 20 лет следовал такой подъем.

Что особенно интересно с нашей точки зрения, так это то, что эти случаи, как правило, были отличными возможностями для коротких продаж в случае с горнодобывающими акциями, серебром и золотом — я отметил эти случаи желтыми стрелками в нижней части графика.

Возбуждаться из-за недавней «силы» меди, поэтому оправданно? Да, но только до тех пор, пока вы находитесь в состоянии извлечь выгоду из вероятного спада. Однако некоторые долгосрочные возможности (в серебре) продолжают выглядеть благоприятными.