Ноя302024
Commodities

Ключевые моменты:

  • Индекс Hang Seng восстанавливается на 1,01%, поскольку надежды на стимулирование Пекина противодействуют опасениям по поводу тарифов США и глобальной экономической неопределенности.
  • Центральная экономическая рабочая конференция Китая вызвала спекуляции о смелых мерах стимулирования, ориентированных на потребителей.
  • Индекс деловой активности в частном секторе Китайского национального бюро в ноябре удерживался выше 50 в преддверии потенциальных пошлин США.

В этой статье:

  • Золото

    +0,44%

  • USD/JPY

    -0.97%

  • Гонконг 33

    +1.05%

  • US Tech 100

    +0.51%

  • США Уолл-стрит 30

    +0,25%

  • S&P 500

    +0,56%

Рынки акций США продолжают еженедельный рост на фоне оптимистичных данных США Данные

Американские фондовые рынки выросли на неделе, закончившейся 29 ноября, продолжив свой рост с предыдущей недели. Dow вырос на 1,39%, в то время как индексы Nasdaq Composite и S&P 500 выросли на 1,13% и 1,06% соответственно.

Американские экономические показатели повышают ставки на ‘No Landing’

Ключевые экономические показатели США, включая личные доходы/расходы и заявки на пособие по безработице, сигнализируют о крепкой экономике США.

Более высокие, чем ожидалось, личные доходы и тенденции расходов сигнализировали об усилении частного потребления. Составляя более 60% ВВП США, рост частного потребления может поддержать экономику США.

Жесткие условия на рынке труда также сигнализировали о вероятном росте потребительских расходов. Первичные заявки на пособие по безработице остались на самом низком уровне с мая 2024 года, что усилило оптимизм в отношении потребительских расходов.

Вероятности снижения ставки ФРС в декабре возросли на этой неделе, несмотря на рост базового индекса цен PCE в октябре, что также поддержало спрос на более рискованные активы.

Спекуляции о стимулировании экономики Китая компенсируют торговые опасения

На этой неделе Трамп поднял вопрос о тарифах США, пригрозив тарифами Китаю, Канаде и Мексике. Опасения по поводу того, что Трамп настаивает на разрыве связей с Китаем, также подпитывали неопределенность рынка.

Главный экономист Natixis Asia Pacific Алисия Гарсия Эрреро недавно прокомментировала планы Трампа по разрыву связей, заявив:

«Трамп будет настаивать на разрыве связей в более общем плане. Будет экспортный контроль, ограничения на торговлю наукой и технологиями и стремление к репатриации прибылей. Все это может быть даже более негативным, чем тарифы».

Как Китай может противостоять тарифам США?

Китай может перенести производство за границу, чтобы обойти пошлины США, а страны АСЕАН могут стать вариантами. Что еще важнее, Пекин может развернуть больше мер стимулирования, нацеленных на внутреннее потребительское потребление, чтобы поддержать китайскую экономику.

Готовится ли Пекин к смелым мерам по повышению потребительского спроса и противодействию пошлинам США?

В четверг усилились спекуляции о дальнейших мерах стимулирования. Основное внимание было сосредоточено на Центральной экономической рабочей конференции в декабре. Инвесторы ожидают введения мер по увеличению потребительских расходов.

Экспертные взгляды на тарифы США в отношении Китая

Главный экономист Natixis Asia Pacific Алисия Гарсия Эрреро прокомментировала последнюю угрозу тарифов Трампа, заявив:

«Остановит ли Китай продление шестимесячных тарифных льгот для США с 2019 года, будет иметь решающее значение для понимания того, примет ли Китай ответные меры на входящие пошлины Трампа. Я предполагаю, что Китай не будет, по крайней мере, не сейчас, поскольку заявление Трампа было довольно умеренным для Китая (только 10% дополнительных пошлин вместо 25% для Мексики и Канады).”

Более низкие, чем ожидалось, пошлины на Китай и ожидания дальнейших мер стимулирования со стороны Пекина повысили спрос на акции, котирующиеся в Гонконге и материковом Китае.

Индекс Hang Seng и рынки акций материкового Китая растут на фоне надежд на стимулирование

Индекс Hang Seng прервал двухнедельную полосу неудач, прибавив 1,01% за неделю, закончившуюся 29 ноября. Растущие надежды на меры стимулирования со стороны Пекина противостояли опасениям по поводу тарифов США. Акции компаний сектора недвижимости и технологий внесли свой вклад в недельный рост.

Индекс Hang Seng Mainland Properties завершил неделю ростом на 0,76%, а индекс Hang Seng Tech вырос на 2,53%. Технологические гиганты Baidu (9888) и Alibaba (9988) частично компенсировали потери предыдущей недели, поднявшись на 6,07% и 3,66% соответственно.

Материковые рынки также выиграли: CSI 300 и Shanghai Composite выросли на 1,32% и 1,81% соответственно.

Сырьевые товары: золото падает из-за ослабления геополитической напряженности

На товарных рынках была смешанная неделя. Спот на железную руду завершил неделю ростом на 1,23% на фоне оптимизма относительно экономических перспектив Китая. Однако ослабление геополитической напряженности снизило спрос на золото, который упал на 2,41%, завершив неделю на отметке $2650.

ASX 200 Hits Record High

Австралийский ASX 200 последовал тенденциям фондового рынка США, поднявшись на 0,51% за неделю, закончившуюся 29 ноября. Примечательно, что индекс застрял на историческом максимуме 8477, прежде чем снова снизиться до закрытия на отметке 8436.

Акции горнодобывающих и технологических компаний компенсировали потери в банковском, золотодобывающем и нефтяном секторах.

Индекс S&P/ASX All Technology подскочил на 3,21%, в то время как горнодобывающие гиганты BHP Group Ltd. (BHP) и Rio Tinto Ltd. (RIO) поднялись на 1,02% и 0,90% соответственно. Более высокие спотовые цены на железную руду стимулировали спрос на акции горнодобывающих компаний.

Однако ANZ (ANZ) и National Australia Bank (NAB) упали на 3,38% и 2,42% соответственно. Глава Резервного банка Австралии Мишель Буллок охладила пыл краткосрочных ставок по снижению ставок, что повлияло на спрос на банковские акции. Отсрочка снижения ставок RBA может ослабить спрос на кредиты, что может ослабить доходы банков.

Индекс Nikkei падает на фоне укрепления иены

За неделю, закончившуюся 29 ноября, индекс Nikkei упал на 0,20%. Показатели инфляции в Токио за ноябрь подстегнули ставки на повышение ставки Банка Японии в декабре, что увеличило спрос на японскую иену.

Пара USD/JPY упала на 3,23%, завершив неделю на отметке 149,707, что повлияло на спрос на экспортные акции, включенные в индекс Nikkei. Более сильная иена отрицательно влияет на доходы компаний из-за рубежа, потенциально влияя на доходы компаний и цены акций.

Nissan Motor Corp. (7201) внесла основной вклад в недельный убыток, упав на 11,67% за неделю. Toyota Motor Corp. (7203) и Honda Motor Co. (7267) показали недельное снижение на 4,24% и 5,21% соответственно.

Outlook: Тарифы и стимулы в фокусе

На следующей неделе новости, связанные с тарифами США, продолжат привлекать интерес. Тем не менее, инвесторам следует следить за обновлениями, связанными со стимулами, из Пекина. Данные PMI частного сектора Китая за ноябрь еще раз подчеркнули необходимость дополнительных мер по поддержке экономики.

Производственный PMI ГБШ немного вырос с 50,1 в октябре до 50,3 в ноябре. Однако индекс деловой активности в непроизводственной сфере PMI снизился с 50,2 до 50,0, что свидетельствует о стагнации в секторе услуг.

Освещая китайский бизнес и рынок, CN Wire прокомментировал:

«Если посмотреть на внешний спрос, то новый индекс экспортных заказов составляет 48,1%, что немного выше, но остается в зоне сокращения уже 7-й месяц. Это указывает на то, что общий спрос на экспорт предприятий по-прежнему слаб».

Слабый зарубежный спрос сохраняется перед потенциальными пошлинами США на китайские товары. Несмотря на то, что индексы деловой активности PMI колеблются около важной отметки 50, избежание сокращений может привести к росту фондовых рынков Гонконга и материкового Китая в понедельник.