Янв252025
Commodities

Ключевые моменты:

  • Трамп смягчил угрозы тарифов, повысив рыночные настроения и одновременно призвав к глобальному снижению ставок.
  • Программа обмена акций Пекина и кредиты на обратный выкуп акций способствовали росту акций материкового Китая
  • Индекс Hang Seng Tech вырос на 3,98%; Alibaba выросла на 4,95%, в то время как акции недвижимости упали на 2,05%.

В этой статье:

  • Золото

    +0,59%

  • USD/JPY

    -0.09%

  • ORCL

    -1.54%

  • Гонконг 33

    +1.70%

  • US Tech 100

    -0.46%

  • США Уолл-стрит 30

    -0.31%

  • S&P 500

    -0,29%

Dow и Nasdaq растут: является ли снижение ставки ФРС движущей силой Ралли?

Неделя выдалась насыщенной на мировых рынках, а политика президента США Трампа и экономические показатели определяли рыночные тенденции.

Американские фондовые рынки продолжили рост на неделе, закончившейся 24 января. Индекс Dow вырос на 2,15%, в то время как индексы Nasdaq Composite и S&P 500 выросли на 1,65% и 1,74% соответственно.

Большие шаги Трампа: от тарифных угроз к предприятиям с использованием искусственного интеллекта, создающим рабочие места

Инициативы президента Трампа усилили настроения. Среди заметных событий:

  • Совместное предприятие Stargate, включающее OpenAI, Oracle (ORCL) и японский SoftBank. СП поручено построить центры обработки данных, что потенциально создаст более 100 000 рабочих мест.
  • Хотя Трамп изначально угрожал 10%-ными пошлинами на китайские товары, позже он смягчил свою позицию, заявив, что предпочел бы избежать пошлин.
  • Призвал ФРС и центральные банки по всему миру снизить процентные ставки.

В то время как более низкая доходность казначейских облигаций отражала ожидания снижения ставок ФРС, растущая инфляция в сфере услуг вызвала опасения относительно возможных задержек в смягчении денежно-кредитной политики. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 0,13% после снижения на 2,94% на предыдущей неделе.

Снижение ставки ФРС под угрозой? Рост инфляции в сфере услуг испытывает оптимизм

В то время как основное внимание было уделено инаугурации и политике Трампа, данные по сектору услуг США проверили оптимизм рынка в отношении снижения ставки ФРС.

Глобальный индекс деловой активности в сфере услуг США S&P упал с 56,8 в декабре до 52,8 в январе. Рынки объяснили резкое падение притока деловых инвестиций неблагоприятными погодными условиями и ростом издержек. В частности, инфляция в секторе услуг выросла самыми заметными темпами с сентября. Будучи существенным фактором общей инфляции, рост цен может вызвать инфляционное давление, потенциально задерживая снижение ставки ФРС. Фондовые рынки США отреагировали на данные, снизившись 24 января.

Рынки Гонконга и материкового Китая реагируют на новости о тарифах

Президент США Трамп изначально напугал инвесторов, пригрозив 10%-ными тарифами на китайские товары, которые могут вступить в силу с 1 февраля. Однако позже на этой неделе Трамп изменил тактику, заявив:

«Разговор с председателем КНР Си прошел нормально. Предпочел бы не использовать тарифы против Китая.”

Надежды на то, что США и Китай избегут торговой войны, усилили рыночные настроения.

Политика Пекина стимулирует спрос на акции материкового Китая

Программа обмена мобильных устройств и другой электроники в Пекине, объявленная 15 января, вступила в силу 20 января. Программа направлена ​​на стимулирование внутреннего потребления в условиях продолжающегося перехода к экономике, ориентированной на потребление.

Народный банк Китая (НБК) также поддержал склонность к риску на фоне изменения взглядов на тарифы США. 23 января НБК снизил первоначальный взнос за финансирование обратного выкупа акций с 30% до 10% и продлил сроки кредитования с одного года до трех лет.

Объявление имело желаемый эффект. Как сообщается, более 300 котируемых китайских компаний раскрыли планы подать заявки на кредиты на обратный выкуп акций на новых условиях. Выкуп акций сокращает предложение, что может привести к росту цен на акции.

Технологические акции доминируют: Alibaba, Tencent лидируют в Hang Seng Gains

Индекс Hang Seng вырос на 2,46% за неделю, закончившуюся 24 января, увеличив свой прирост с предыдущей недели. Настроения рынка в отношении политики Трампа, потенциально менее агрессивной ФРС и политических шагов Пекина повысили спрос на акции, котирующиеся в Гонконге и материковом Китае.

Технологический сектор лидировал в росте: индекс Hang Seng Tech вырос на 3,98%. Alibaba (9988) вырос на 4,95%, в то время как Baidu (9888) и Tencent (0700) показали недельный прирост на 3,69% и 2,91% соответственно.

Однако проблемы в секторе жилья Китая продолжали влиять на спрос на акции в сфере недвижимости. Индекс Hang Seng Mainland Properties снизился на 2,05%.

Рынки акций материкового Китая завершили неделю на положительной территории. CSI 300 и Shanghai Composite выросли на 0,54% и 0,33% соответственно. Резкие изменения тарифов президентом Трампом привели к скромному росту.

Для более подробного анализа индекса Hang Seng и мировых рыночных тенденций нажмите здесь.

Сырьевые товары демонстрируют смешанные тенденции

Сырьевые товары показали неоднозначную динамику на неделе, завершившейся 24 января. Золото продлило свою победную серию до четырех недель, поднявшись на 2,54% и завершив неделю на отметке $2771. Ожидания того, что политика Трампа будет подпитывать инфляцию, укрепили позиции золота как инструмента хеджирования инфляции.

Развитие тарифов в США привело к росту спотовых цен на железную руду на 0,23%, в то время как цены на сырую нефть снизились, поскольку инвесторы отреагировали на планы Трампа попросить страны ОПЕК снизить цены на нефть.

ASX 200 Powers Ahead: Banks and Tech Stocks Shine Against Oil Slide

Австралийский индекс ASX 200 вырос на 1,19% за неделю, закончившуюся 24 января, демонстрируя рост уже третью неделю. Банковские и технологические акции способствовали росту. Индекс S&P/ASX All Technology вырос на 3,38%.

Падение доходности казначейских облигаций США повысило привлекательность австралийских банков для инвесторов, ориентированных на доходность. Среди заметных игроков — National Australia Bank (NAB), выросший на 4,29%, в то время как Commonwealth Bank of Australia вырос на 3,09%.

Тем временем Woodside Energy Group (WDS) упала на 4,93% из-за опасений по поводу цен на нефть.

Индекс Nikkei растет на фоне инициативы Трампа в области искусственного интеллекта и тарифной политики

За неделю, закончившуюся 24 января, индекс Nikkei вырос на 3,26%, несмотря на более сильную японскую иену. Тарифная позиция Трампа и фокус на секторах искусственного интеллекта и технологий компенсировали последствия повышения ставки Банка Японии и отката пары USD/JPY. Пара USD/JPY упала на 0,20% до 155,948 за неделю.

24 января Банк Японии повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов до 0,50%. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил:

«Сроки и темпы корректировки денежно-кредитной поддержки будут зависеть от экономических и ценовых изменений на тот момент. У нас нет никаких предварительных идей. Мы будем принимать решение на каждом политическом совещании, учитывая экономические и ценовые изменения, а также риски.”

Глава Банка Японии был оптимистичен в отношении роста заработной платы, одновременно отмечая неопределенность, связанную с потенциальным влиянием тарифов США. Широко ожидаемое повышение ставки и дальнейшие указания гарантировали, что рынки избегут очередного спада в иеновой торговле.

К заметным движущим силам относятся Softbank Group (9984), которая выросла на 16,30% в ответ на объявление Stargate. Tokyo Electron (8035) вырос на 1,80%.

Однако более сильная иена может ослабить прибыль и оценки, оказав давление на экспортно-связанные акции Японии. Nissan Motor Corp. (7201) снизился на 0,78%.

Прогноз волатильности: ключевые события для наблюдения на этой неделе

На этой неделе рынки столкнутся с потенциальной волатильностью, с акцентом на китайские данные, экономические показатели США и политику центральных банков. Возобновившиеся угрозы тарифов или ястребиные денежно-кредитные позиции могут ослабить настроения. Однако целевое стимулирование Китая может компенсировать риски снижения. Для ASX 200 данные по инфляции будут иметь решающее значение в формировании курса ставки RBA.

Трейдерам следует внимательно следить за экономическими тенденциями, чтобы ориентироваться в меняющейся динамике.