Commodities

Ключевые моменты:

  • Индекс Hang Seng Tech падает на 2,86% во главе с Baidu и Alibaba, поскольку инвесторы остаются осторожными.
  • Цены на золото взлетели на 2,41% на фоне геополитической напряженности и надежд инвесторов на многократное снижение ставок ФРС.
  • Nikkei 225 падает на 1,58%, лидерами снижения являются Tokyo Electron и Sony, несмотря на ослабление иены.

В этой статье:

  • USD/JPY

    -0.38%

  • MS

    +1.37%

  • TRV

    +0.26%

  • NFLX

    +11.12%

  • Золото

    +1.04%

  • Гонконг 33

    +4.02%

  • US Tech 100

    +0.40%

  • US Wall St 30

    +0.05%

  • S&P 500

    +0.40%

Рынки акций США продолжают победную серию

Рынки акций США растут уже шестую неделю подряд: индексы Dow и S&P 500 выросли на 0,96% и 0,85% соответственно за неделю, закончившуюся 18 октября. Nasdaq Composite вырос на 0,80%.

Ставки инвесторов на снижение процентной ставки ФРС в ноябре на 25 базисных пунктов и мягкое падение экономики США подогрели интерес покупателей к более рискованным активам. По данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения ставки ФРС в ноябре увеличилась с 89,5% (11 октября) до 90,4% (18 октября).

Потребительские расходы, рынок труда и траектория ставки ФРС в США

В четверг данные по розничным продажам и заявкам на пособие по безработице в США усилили ожидания мягкого спада экономики США.

Розничные продажи выросли на 0,5% в сентябре после роста на 0,1% в августе. Рост потребительских расходов просигнализировал об устойчивости экономики США, поскольку частное потребление составляет более 60% ВВП.

Между тем, количество заявок на пособие по безработице сократилось с 260 тыс. (неделя, закончившаяся 5 октября) до 241 тыс. (неделя, закончившаяся 12 октября). Данные по заявкам сигнализировали об устойчивости рынка труда США, что повысило настроения в отношении экономических перспектив США.

Корпоративные доходы также внесли свой вклад: Morgan Stanley (MS), Travelers Companies (TRV) и Netflix (NFLX) получили результаты доходов, превышающие консенсус-прогноз.

Экономические данные и меры стимулирования Китая

В Китае инвесторы в понедельник сохраняли осторожность, поскольку запоздалые данные по торговле усилили опасения по поводу состояния экономики. Рост экспорта резко замедлился, увеличившись на 2,4% в годовом исчислении в сентябре по сравнению с 8,7% в августе.

Однако экономические данные из Китая показали рост внутренней активности в конце третьего квартала 2024 года. Данные стимулировали спрос на акции, котирующиеся в Гонконге и материковом Китае в пятницу.

Китайская экономика выросла на 4,6% в годовом исчислении в третьем квартале 2024 года, снизившись с 4,7% во втором квартале 2024 года. Хотя показатели розничных продаж, безработицы и промышленного производства за сентябрь были ниже, чем во втором квартале, они сигнализировали об оживлении экономической активности в конце третьего квартала 2024 года. Оптимистичные данные стимулировали спрос на более рискованные активы, поскольку инвесторы ожидали следующего раунда мер фискальной политики.

Более жесткие условия на рынке труда и рост розничных продаж могут ослабить призывы к стимулированию внутреннего потребления. Однако меры по стимулированию потребления могут подтолкнуть индекс Hang Seng и рынки акций материкового Китая вверх.

Экспертные взгляды на Китай

Экономист Natixis Алисия Гарсия-Эрреро прокомментировала последние экономические данные из Китая и фискальное стимулирование, заявив,

«Учитывая, что стимулирование начало объявляться только 24 сентября, а ставки были снижены только позже, пока мы все еще ждем фискального стимулирования, возникает вопрос, почему данные настолько позитивны. Означает ли это, что для достижения 5% роста в 2024 году не требуется фискального стимулирования?. Тогда это вдвойне хорошая новость, поскольку фискального стимулирования не будет (по крайней мере, в части потребления)… Очень своевременные данные!!!”

Индекс Hang Seng и рынки акций материкового Китая расходятся

На неделе, закончившейся 18 октября, индекс Hang Seng продолжил потери предыдущей недели, упав на 2,11%, несмотря на рост на 3,61% в пятницу.

Акции технологического сектора и сектора недвижимости перетащили индекс на отрицательную территорию. Индекс Hang Seng Tech (HSTECH) упал на 2,86% за неделю, закончившуюся 18 октября, в то время как индекс Hang Seng Mainland Properties (HMPI) снизился на 2,46%.

К числу основных технологических акций, завершивших неделю в минусе, относятся Baidu (9888), которая упала на 7,62%, и Alibaba (9988), которая упала на 5,01%.

В секторе недвижимости Shimao Group Holdings Ltd. (0813) упала на 15,12%, а Agile Group Holdings Ltd. (3383) упала на 16,22%.

На материке CSI 300 вырос на 0,98%, а Shanghai Composite завершил неделю ростом на 1,36%. Пятничные экономические данные из Китая и надежды на дальнейшие меры стимулирования способствовали восстановлению.

Товарные рынки: спотовые цены на железную руду и золото

Опасения по поводу китайской экономики повлияли на спотовые цены на железную руду, которые упали на 5,02% за неделю.

Напротив, золото выросло на 2,41%, достигнув рекордного максимума в $2723. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и надежды инвесторов на многократное снижение ставки ФРС в четвертом квартале 2024 года обусловили спрос на золото.

ASX 200 Gains on Fed Optimism

ASX 200 вырос на 0,84% за неделю, закончившуюся 18 октября. Ожидания многократного снижения ставок ФРС в четвертом квартале 2024 года повысили спрос на акции, чувствительные к ставкам, включенные в листинг ASX 200.

Акции, связанные с золотом, лидировали в росте: Northern Star Resources Ltd. (NST) выросла на 6,95%, следуя за ростом спотовых цен на золото.

Акции австралийских банковских компаний выросли, поскольку инвесторы усилили ставки на многократное снижение ставок ФРС. Commonwealth Bank of Australia (CBA) и National Australia Bank (NAB) показали рост на 5,32% и 5,10% соответственно. Акции австралийских банков привлекают интерес инвесторов во время циклов смягчения денежно-кредитной политики из-за их более высокой дивидендной доходности.

Однако падение цен на железную руду продолжило оказывать влияние на акции горнодобывающих компаний. BHP Group Ltd. (BHP) и Rio Tinto Ltd. (RIO) снизились на 3,15% и 1,64% соответственно.

Индекс Nikkei снизился, несмотря на ослабление иены

За неделю, закончившуюся 18 октября, индекс Nikkei снизился на 1,58%. Пара USD/JPY не смогла повысить спрос на акции, входящие в индекс Nikkei, несмотря на то, что завершила неделю ростом на 0,25% до 149,447.

К заметным движущим силам акций относятся Tokyo Electron (8035), который упал на 8,27%, а Sony Group Corp. (6758) завершила неделю снижением на 3,68%.

Outlook

Инвесторам следует сохранять бдительность после изменения настроений рынка в отношении мер стимулирования экономики Китая. Новые меры стимулирования, нацеленные на внутреннее потребление, могут повысить спрос на более рискованные активы.

Между тем, конфликт на Ближнем Востоке, разговоры Банка Японии и настроения в отношении пути ставки ФРС также требуют рассмотрения. Оставайтесь в курсе наших последних новостей и аналитики, чтобы управлять позициями на азиатских фондовых рынках.